橡胶期货的直播(橡胶期货最新行情)

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橡胶期货是指以天然橡胶为目标的期货品种。目前世界上有四家天然橡胶期货交易所,即东京工业品交易所、上海期货交易所、新加坡交易所和泰国农产品交易所。

  上海期货交易所(以下简称上期交易所)于1993年上市天然橡胶期货,目前交货质量标准包括国产天然橡胶和进口3号烟片。自2003年以来,上期天然橡胶的市场规模开始完全超过TOCOM、SICOM等海外市场。特别是2005年以后,市场发展迅速,交易活跃,交易量和头寸迅速增加。交易量从2005年的950万增加到2010年的16741.49万。

  上期所天然橡胶期货的快速发展,一方面得益于国内经济的腾飞,直接带动了中国工业的发展;另一方面,制造业的发展使中国成为全球轮胎制造中心和世界上最大的天然橡胶消费国。

  随着上期所天然橡胶期货市场覆盖面、认可度和参与度的不断提高,上期所天然橡胶期货的套期保值功能得到进一步发挥,价格辐射进一步增强。上期所天然橡胶价格已成为国内市场的权威报价,也是国内橡胶企业购销合同或定价最重要的报价参考。在制定和实施橡胶行业宏观政策时,中国政府已将天然橡胶期货价格纳入重要参考;在国家增加天然橡胶战略储备时,天然橡胶商品也被视为国家收储的重要渠道之一。虽然上期所不是全球天然橡胶的定价中心,但上期所天然橡胶期货的影响力和影响范围仍在不断提高。相信在不久的将来,上期所天然橡胶期货的价格将成为全球天然橡胶贸易中最重要的定价参考。

  上期所天然橡胶合约套利分为跨期、跨市和期现套利。所谓跨期套利,是指通过在某一交割月买入某一商品的期货合约,同时在另一个交割月卖出同一商品的期货合约,然后在有利时机实物交割或对冲平仓获利。由于天然橡胶期货(以下简称天然橡胶期货)价格波动强烈,当期货价格大幅上涨大幅下跌时,不同交割期的合约会有不同的涨跌幅度,价差变化很大,可以进行套利操作。之前介绍过股指期货的套利行为,可以学习。

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2022年11月25日橡胶延续昨日走势,12700线上附近震荡徘徊,未来整个12月或将继续维持万三线上震荡。

橡胶窄幅震荡。基本面来看,橡胶季节性减产,叠加库存压力不大,供应端存在支撑。最近两周,轮胎检修产能集中投产,轮胎企业开工回升,短期支撑价格。然而,从10月份产销数据来看,我国轮胎产量下降,汽车消费增幅收窄,重卡同比跌幅下降,现阶段,国内消费仍然偏弱,而轮胎出口延续多月同比负增长,且市场对后市信心不足。

短期内橡胶价格表现比较稳定,万三附近走势或将继续保持,另外,除了期货,现货成本支撑也比较稳定,近来现货价格出现上扬,加之季节性减产即将打来,橡胶现货价格回升也会出现。

整体来看,仓单数量基本符合之前判断,目前虚实比略偏高,后市预计宽幅震荡,中期仍然以偏空为主。(文/天然橡胶网)

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2021年天然橡胶期货行情回顾

2021年沪胶以震荡走势为主,整体波幅小于2020年。与2020年相比,疫情对于市场的冲击转为阶段性,天然橡胶供应较上年有所回升,而需求端恢复的形势不理想,芯片短缺对于汽车制造产业的影响大于预期。此外,以美联储为代表的货币政策逐渐由宽松向紧缩进行调整,对于商品市场造成系统性影响。2021年沪胶走势主要分为两个阶段,上半年橡胶价格冲高回落,下半年橡胶价格震荡回升。

第一阶段:

1-2月橡胶价格震荡整理后向上突破。2021年开局因英国出现病毒变异,国际疫情形势出现反复,市场处于观望气氛中。春节后,全球新增确诊新冠感染病例已连续5周下降,国外新冠疫情有望得到控制。还有,美国新经济刺激政策即将落实,宏观面提振投资者人气。而且,节后下游企业陆续复工较快,叠加主要产胶国即将停割,供需形势相对利多,主力合约橡胶价格突破17000元。

不过,多方获利回吐造成压力,美国国债收益率走高引发对于宽松货币政策可能会逐渐收紧的担忧,包括原油、有色金属等重要的大宗商品普遍冲高回落,2月底橡胶价格出现V型反转。沪胶主力合约在六个交易日内下跌了两千余元,重新回到春节前整理区附近。

二季度东南亚及印度的疫情较为严重,下游行业因生产较为集中易造成人员传染而不得不降低开工,需求下降对橡胶价格造成较大压力。泰国、马来西亚对人员集中和流动加紧控制,天然橡胶消费短期内难以恢复正常。上游割胶环节受疫情影响相对较小,天然橡胶生产国协会(ANRPC)预计2021年全球产量将恢复增长,供需阶段性差异对橡胶价格有利空影响。

国内汽车生产自3月以来进入传统淡季,7月起实施新的尾气排放标准使得重卡的更新需求在逐渐减弱。此外,由于海运费高涨且集装箱短缺,对轮胎出口形成制约。国内市场因汽车生产处于淡季,配套需求有所降低。而物流业面临运费偏低,竞争激烈的局面,轮胎替换周期有所延长。终端消费减弱对橡胶价格的支持作用减弱。

不过,沪胶在6月中下旬多次下探至12500元附近获得支撑,胶水与橡胶价格一度倒挂。长期看,全球经济正在恢复中,预计橡胶产量及消费量会双双增长。与原油、铜等重要商品相比,天然橡胶估值较低,制胶成本对橡胶价格构成一定支持。6月下旬沪胶重回13000元关口上方,探底走势结束。

第二阶段:

6月下旬起橡胶价格震荡回升,但受疫情反复、汽车芯片短缺、产区天气多变等因素影响缺乏明确趋势,以波段性行情走势为主。

7-8月份沪胶震荡走高,东南亚地区疫情严重,对于新胶生产可能造成不利影响的预期有利多作用。此外,因海运费偏高、集装箱短缺,外胶进口量相对偏少,国内天然橡胶现货持续处于去库存状态。不过,由于国内7月起实施新的排放标准,重卡销量出现断崖式下降。轮胎企业开工率低于往年同期水平,受芯片短缺及季节性影响,汽车生产也同比下降。于是,8月中旬沪胶价格冲高回落,美联储可能缩减购债规模的预期带来系统性压力。

2021年8月份,沪胶价格冲高回落,主力合约最高见15100元,当月中下旬受最低下探13750元。8月份国内天然橡胶需求形势很不乐观。天然橡胶主要产区天气状况相对利于割胶,虽,预计8月到港数量可能低于7月份,这对橡胶价格是个利好消息。芯片短缺问题依然存在,全球汽车生产形势仍不乐观。美联储在年底前调整货币政策的可能性增大,宏观面风险将继续存在。沪胶价格再次进入震荡探底之中。

9月下旬多地因能耗双控而限电限产,再因国庆假期部分轮胎企业停产,天然橡胶需求阶段性疲软,沪胶主力合约价格回落至13200元附近。国庆节后橡胶价格再次阶段性走高,主力合约一度接近16000元关口。国内天然橡胶库存持续下降,而轮胎企业假期过后恢复开工提振下游需求,且黑色系、能化及有色金属板块轮动上行,带动商品市场做多气氛。沪胶前期走势温和,处于相对价值洼地,吸引游资关注。

不过,进入11月后沪胶先是震荡下行,主力合约一度跌破14000元关口,国庆节后的涨幅全部回吐。今年金九银十的成色不足,终端消费疲软拖拽橡胶价格下行。此外,美联储表示即将开始缩减购债规模,宽松政策开始收紧,对商品市场会造成普遍压力。不过,由于10月外胶进口量依然偏低,现货去库存的局面并未扭转。还有,泰国到中国运费上涨,11月天然橡胶进口量可能不及预期。此外,限电影响逐渐减弱,轮胎企业开工正在恢复。于是,在需求形势小幅好转,而供应端偏紧的局面尚未因产胶高峰期到来而缓解的背景下,沪胶又出现反弹行情。

2022年天然橡胶市场的展望和操作建议

长期看,国内汽车及轮胎生产的高速增长期早已结束,需求端对于橡胶价格的提振作用不会很大。不过,2022年下半年随着芯片短缺问题的缓解,汽车产量有望出现恢复性增长。而且,随着疫情形势逐渐向好,轮胎消费有望稳中有增。这样,下游消费不太会造成利空压力。

供应端看,2021年进口橡胶数量持续偏低曾导致国内天然橡胶长期去库存,这种情况在2022年是否继续出现暂时难以确定。不过,供应端依然可能是2022年影响橡胶价格走势的主要因素。拉尼娜现象是否会对东南亚产区天然橡胶生产造成影响存在不确定性,若影响有限,则供应端或许对橡胶价格造成压力。此外,美联储收紧货币政策对商品市场会造成长期利空影响,全球经济恢复对橡胶价格的利多提振将被部分抵消。参考技术分析,我们认为2022年橡胶继续保持宽幅震荡格局,高点或许在15500~16000元附近,而下方位置12500~13000元会有支撑。

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