饲料商品期货直播

直播 ▎美尔雅期货（南京）金陵茶会-四季度菜粕投资策略分享会,下面一起来看看本站小编咖门红168给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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菜粕又称为“菜籽粕”，其粗蛋白含量应在32%以上，粗纤维含量应在12%以下。它也是我国油脂、饲料行业的重要原料之一，主要用做饲料蛋白原料，国内饲料养殖行业消费需求的变化对菜粕的影响较大。

而菜粕期货从上市以来，其功能逐步发挥，因此也受到的期友们的广泛关注，那么在期货市场内，期友们如何投资菜粕？而菜粕又有哪些比较实用和有利的交易策略呢？四季度菜粕的投资机会在哪里呢？

由美尔雅期货南京分公司主办，咖门红媒体支持的《金陵茶会—四季度菜粕投资策略分享会》来详解。

美尔雅期货有限公司

美尔雅期货有限公司二十多年励精图治，始终秉承“以人为本、客户为先、持续经营”的理念和“服务客户、创造价值”的宗旨，立足华中谋发展、服务全国创品牌。

公司主营商品期货经纪业务、金融期货经纪业务和资产管理业务，是上海期货交易所、中国金融期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心会员单位，湖北省证券期货业协会会长单位，具有中国金融期货交易所交易结算业务资格。

公司成立二十余年，始终保持高速增长状态，近些年来形成经纪业务、资管业务、互联网金融业务为核心的三大板块，美尔雅期货以增强服务能力为关键，为期货行业改革发展、转型升级而不懈奋斗着。

本次会议中戴俊玫老师和狄正荣老师将针对菜粕进行深层次的讲解。

风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。

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饲料商品期货直播2

本报记者 王 宁

今年以来，以大豆、豆粕和玉米为主的国际饲料原料价格持续走强，给国内饲料原料企业的生产运行带来了一定影响。《证券日报》记者据最新统计发现，截至6月10日，芝加哥商品交易所（CBOT）三种饲料原料期价均呈现出不同程度的涨幅，最高涨幅已逾30%。

多位业内人士对《证券日报》记者表示，今年以来，由于粮食主产国地缘政治风险和气候因素的支撑，国际饲料原料价格呈现出持续走强之势。在国内外市场联动下，内盘饲料原料价格震荡偏强，但在期货市场积极持续采取风控措施下，相关饲料期货品种保持着平稳运行和功能有效发挥态势，衍生品“压舱石”作用凸显。

市场分析人士表示，基于对今年新作饲料原料的产量不确定性，以及需求将提升的预期，三季度后饲料原料价格或将易涨难跌，建议产业企业积极利用期货、期权等衍生品工具规避价格波动风险。

国内饲料原料价格涨幅

弱于国际市场

据Wind资讯统计显示，截至6月10日，年内CBOT黄豆主力2207合约自年初1371美分/蒲式耳涨至目前的1766.75美分/蒲式耳，涨幅为28.87%；CBOT玉米主力2207合约自585.25美分/蒲式耳涨至771.75美分/蒲式耳，涨幅为31.87%；CBOT豆粕主力2207合约自407.7美分/蒲式耳涨至428美分/蒲式耳，涨幅为4.98%。整体来看，国际饲料原料价格年内呈现出不同程度的较强走势。

方正中期期货研究员王亮亮告诉《证券日报》记者，今年以来，国际饲料原料价格上涨原因包括几个方面：一是公共卫生事件及不少粮食主产国遭受极端天气影响，造成大幅减产，引发全球粮食供需格局产生调整；二是国际油价上涨带动运力成本上涨；三是国际农资价格走高所致，包括化肥、农药等。此外，主产国地缘政治风险爆发也是主因之一。

国际饲料原料价格高涨的传导效应也影响着国内市场。Wind资讯数据显示，大连豆一主力2207合约自年初的5813元/吨涨至目前的6254元/吨，涨幅为7.59%；玉米主力2209合约由2688元/吨涨至2865元/吨，涨幅为6.58%；而豆粕主力2209合约则自3291元/吨涨至4262元/吨，涨幅为29.5%。

中粮期货农产品研究员贾博鑫对《证券日报》记者表示，今年，南美大豆产量因干旱天气影响导致大幅度下降，而北美新作大豆种植面积虽然高于市场预期，但豆类价格仍维持在高位运行，这也是内外盘豆类价格联动趋紧的原因。此外，由于玉米主产国地缘政治风险的影响，玉米价格在年内也表现出较强势头。反观国内市场，饲料原料价格整体走势相对偏弱，主要原因在于国内供需格局比较宽松，例如，4月份大豆到港量上升和储备拍卖等，大豆及豆粕库存均有明显回升。

贾博鑫认为，短期来看，三季度价格走势将取决于基差、替代和贸易格局，以及下游产业端利润情况。

大商所多措并举

服务保供稳价大局

为确保市场安全平稳运行和功能有效发挥，作为国内饲料原料期货品种的上市主体机构，大商所从严从早持续强化市场监管和风险防范工作，年内已先后51次对重点品种采取收严交易和持仓限额、提高手续费和保证金水平，以及发布风险提示公告等风控措施，及时提醒各市场主体加强风险防范，理性合规交易，切实服务保供稳价大局。

大商所相关人士告诉《证券日报》记者，近年来， 大商所通过“一品一策”不断完善合约规则，市场运行质量不断提升，有力促进相关品种功能的有效发挥。与此同时，为了更好地服务饲料养殖产业稳定经营，去年还通过“农保计划”和“企风计划”，引导实体企业通过“保险+期货”、场内期权、场外期权、基差贸易等方式进行风险管理，为3.5万养殖农户和28家饲料企业发展经营保驾护航。

“由于地缘政治风险等多重因素影响，年内国内外饲料原料相关品种价格均出现了上涨，对饲料企业和养殖企业产生了冲击。面对挑战，饲料养殖产业相关主体积极推进玉米、豆粕减量替代，扩大多元化饲料配方结构，降低饲料资源的消耗。”西北农林科技大学经济管理学院教授石宝峰对《证券日报》记者表示，对于相关产业企业来说，应积极学习并参与利用期货市场，不断提高自身风险管理能力，增强企业抵御市场风险的韧性，进而提高整个行业的经营稳定性。

新希望六和股份公司期货项目负责人屠笑齐对《证券日报》记者表示，目前，大商所场外业务在交易品种、工具、交易及交收模式等方面的多样性设计，有效满足了企业在现货贸易和风险管理过程中的个性化需求；所形成的产业、金融、服务机构生态进一步拓展了实体企业的业务渠道，促进了各类市场资源的优化配置。

大商所相关负责人向记者透露，下一步，大商所除了坚持从早、从严防范市场风险外，还将不断加大产品创新和优化力度，推动黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权研发上市，研究推进黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油期货和期权对外开放；同时，继续深化‘一品一策’，完善玉米、豆油等品种合约规则制度和交割仓库布局。

饲料商品期货直播3

本报记者 肖伟

11月21日早盘，鸡蛋期货2211合约再度上攻，截至记者发稿时，该合约报5399点，创出挂牌交易以来价格新高。鸡蛋现货价格也一路水涨船高，多地粉蛋、红蛋报价均不低于6元/斤。业内人士分析，饲料涨价是鸡蛋现货期货上涨的主要推手，由于饲料涨价挤压蛋禽养殖户利润空间，当下补栏意愿较低，后续鸡蛋期货及现货价格仍有上行空间。

鸡蛋期货现货价格走高

东方财富CHOICE终端显示，鸡蛋期货2211合约自挂牌交易以来，逐步脱离4490点平台附近，呈现先跌后涨趋势，一路自较低点4321点附近上涨至较高点5399点附近，累计涨幅达到24.94%。此外，鸡蛋期货其他各月份合约亦有不同涨幅。

国内现货方面，湖南省发改委于11月18日发布最新一期统计数据，11月14日至18日，集市出售鸡蛋价格均价为7.22元/斤，比去年同期上涨12.29%。惠农网报安徽、广西、江西、贵州、四川、山东、河南等多地粉蛋、红蛋价格持续上涨，报价均不低于6元/斤。记者走访时了解到，谷饲蛋价格已超过1元/个，土鸡蛋则超过1.5元/个，终端消费市场呈现价升量增的趋势。

国际现货方面，国际知名农产品行情服务商Urnerbarry报11月14日零售蛋价指数为4.9016点，环比上涨0.9356点，环比涨幅为23.59%，报11月14日出栏蛋价指数为3.4005点，环比上涨0.0335点，环比涨幅为0.99%。此前媒体报道称，除禽流感影响之外，饲料、能源、电价、人工等持续上涨，是推升国际蛋价的主要原因。

饲料原料上涨或将持续

为何在生猪价格屡屡走低的情况下，国内鸡蛋却走出一轮独立向上行情？

惠农网大数据分析师李彬彬认为有两重原因，“蛋鸡养殖与生猪养殖不同。前者产能高度分散，缺乏行业领军企业，而后者产能有所集中，还有国家释放储备肉进行宏观调节。此外，当下玉米、小麦等谷物饲料价格上涨，是鸡蛋价格上涨的主要推手。按料蛋比为2比1来测算，蛋价虽有上涨，但是涨幅难抵玉米、小麦等谷物饲料原料价格上涨，不利于养殖扩产积极性发挥。特别是南方黄羽鸡料蛋比多数在2比1以上，部分养殖户使用肉蛋两用型品种，其料蛋比则接近3比1。在此情况下，养殖户扩产意愿更弱，部分养殖户还有缩减养殖规模的迹象。由于蛋禽规模难以有效扩大，我们预计春节等消费旺季后，蛋价也难以回落，大概率会出现高位盘整的格局。”

明年饲料价格是否会持续上涨？

对此，财信期货投资服务中心负责人苏斌表示情况不尽乐观，“从饲料原料供应链来看，玉米、小麦等产出地情况不尽理想。主要是主产区天气过于干燥，有效降水稀少，有效播种面积不及去年同期水平，对产成品水路运输也有一定阻碍。加之石油价格高企、地缘政治风险，在抬升化肥、农药、柴油等必需农资的同时，也阻碍了产成品出口流通，使得国际农产品及资金双向流动趋缓，对于主产区的再生产和再投入有明显阻碍。我们维持明年全球农产品市场为小年的观点不变。当前部分饲料原料价格回落，主要是巴西进入收获期，到港粮船数量增加，持币观望经销商数量增多导致，此为阶段性因素。一旦明年春播面积不达预期，饲料原料有可能存在一轮较大上攻行情。”

连日来，多家涉及禽蛋业务的养殖业企业在回复投资者时均表示，已高度关注饲料涨价带来的成本压力并着手应对。

立华股份回复投资者时表示，公司开展饲料自给业务，有专门从事饲料原料进口、饲料加工等业态，对于部分饲料缺口则从海外直接进口以弥补不足。湘佳股份则称，在开展饲料自给业务的同时，通过就地取材等措施，利用稻糠部分取代玉米、小麦等谷物饲料，取得了一定进展。晓鸣股份表示，饲料成本难以回落，将会推高禽蛋综合成本，正在讨论以对冲方式平抑部分价格波动，建议投资者关注相关风险。

（编辑 上官梦露）