老谢期货直播间(新华国际期货直播间)

发展生猪期货 化解“猪周期”风险,下面一起来看看本站小编新华网给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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“春节回家，本来年后准备跟着二叔一起在家养猪。谁想到最近猪价一天天掉价，原本想着扩大养殖规模的二叔突然不吭声了，我只好再次出来找活儿干了！”老谢无奈地说道。

新年过后，猪肉价格一路下行，令养殖户愁绪难解。一直以来，“一年赚、一年平、一年亏”似乎成了养殖户躲不掉的怪圈，给养殖业带来沉重的经营压力。

业内人士表示，未来如果国内生猪期货上市，有望与玉米期货、豆粕期货共同抗击“猪周期”带来的价格波动风险。此外，中小养殖户应向规模化发展转型。

节后猪价下跌

“今天超市的后臀尖才11块零8毛，挺便宜的，我就多买了一些，准备做点酥肉让孩子们带回去。”沈阿姨买菜回来在小区门口碰到舞伴们说道。

“嗬！那真不错，我们家年前买的肉还有好多，价钱比这贵两块多呢，以后坚决执行现吃现买！”杨大妈回应道。

春节过后，猪价出现大幅度下跌。据农业部监测，1月22日-1月28日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为15.68元/公斤，较2017年同期下降15.06%。白条肉平均出厂价格为20.45元/公斤，较2017年同期下降14.86%。2月19日-2月25日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为14.58元/公斤，较2017年同期下降16.78%。白条肉平均出厂价格为19.41元/公斤，较2017年同期下降14.68%。

A股市场上，与生猪相关的股票近期也表现不佳。Wind数据显示，猪指数年初以来累计下跌7.06%。

据中国证券报记者了解，本次猪价降价始于2018年1月中旬。“受春节影响，猪价从2017年11月份开始上涨，到2018年1月中旬，由于需求增长有限，而市场供给又持续增加，猪价开始下跌。”东证期货农产品研究员唐翌表示。

不过，这一轮猪价下跌并非一蹴而就。据卓创资讯生猪产业链分析师李晶介绍，春节长假期间，屠企放假停宰，养殖场出栏量下滑，造成供需两弱格局，猪肉市场出现了一个平稳期。然而，春节过后，猪价开始进入快速下跌。

李晶分析，此次猪价大跌主要是受四方面因素所致：其一，前两年大型养殖场扩张迅速，产能开始释放，猪源供给持续增多；其二，年前屠企备货时间较往年稍有缩短，养殖户节前清栏难度较大，且部分养殖户对节后行情仍有看涨心态，部分肥猪存量被迫在年后释放；其三，屠企开工率下滑严重，分割入库暂未大量开启，而节后消费转淡，企业订单缩水严重，需求低迷难以有明显利好支撑；其四，猪价连续下滑，且似乎暂未跌至“地板价”，专业二度育肥户犹豫入市，目前市场生猪仍以按市出栏为主。

中粮期货生猪研究员熊宽表示，造成此次猪价下跌的核心原因有三方面。其一，行业从2015年5月开始扭亏为盈，持续的盈利推动规模猪场尤其是大企业扩张产能；其二，产能结构优化带来行业平均生产效率提升，突出特征就是先进产能替代落后产能；其三，出栏体重提升和生猪出栏效率提升致猪肉供给增加，而猪肉消费基本平稳，甚至小幅下降，叠加进口猪肉影响，造成猪肉供应过剩。

缺乏避险工具

“对于大部分生猪养殖场户来说，目前猪价已经跌破成本线，自繁自养的养殖户每头猪平均亏损已超过100元。”芝华数据高级畜牧分析师姚桂玲表示。

除此之外，近期饲料价格的不断升高，也加重了养殖户的负担。李晶表示：“生猪价格持续下降，利空养殖盈利，而饲料价格的不断升高，则加重了这一利空影响。近期，生猪自繁自养盈利值持续下降，亏损或在150-200元/头。”

对于养殖户而言，此轮猪价下跌的影响有多大呢？姚桂玲表示，养殖户亏损将直接影响到猪场的经营现金流，对资金周转非常不利。一些生产效益控制的比较好的猪场，在经历近两年多猪价上涨中，可能有比较好的资金实力，可以应对这一次猪价波动。但对中小猪场来说，资金链原本就薄弱，猪价大跌对其打击可能比较大，这次一旦退出市场，后期启动再进入的难度会增大。

实际，一直以来，我国生猪产业深受“猪周期”困扰，生猪价格频繁大起大落。由于缺少有效的远期价格指导和避险工具，生猪养殖企业往往盲目扩产或者减产。尤其是近几年，各大生猪养殖企业普遍制定计划加速扩大产能，但苦于没有避险工具，一旦价格进入下跌周期，养殖企业将面临巨大的压力。

“这一次猪价下跌，可能超过了很多行业参与者的预期，影响中大型猪场的增产扩产计划。”姚桂玲进一步表示，据了解，已有部分生猪养殖企业将要缩小增产计划，原本打算投资新增的，已经停止放缓。

唐翌表示，由于生猪生长有6个月左右的周期，养殖户很难在短期内对生产计划进行及时地调整，因此猪价大幅波动，不仅会使养殖户遭受经济上的损失，也会挫伤养殖积极性。

如何破解价格怪圈

近年来，养殖者频繁地体会着生猪市场的冷暖交替。一般而言，“猪周期”运行轨迹是：肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨。这个周期通常会在2-3年循环一次。

“猪周期”是如何形成的？由于猪肉等畜产品养殖周期长、不易储存，价格涨跌趋势延续的周期也比较长，这是“猪周期”形成的一个主要原因。

熊宽认为，2017年是本轮“猪周期”价格下降的第一年，但行业整体上仍维持盈利，2018年则属于后周期，因产能相对过剩，猪价有望维持低位震荡探底态势。

“‘猪周期’通常会加大养殖户生产经营的不稳定，影响养殖户生产效率的提高，也不利于全行业参与者的稳定经营。”姚桂玲表示。

数据显示，目前，我国生猪出栏量、猪肉产量以及猪肉消费量均位居世界各国之首。生猪市场规模超万亿元，约占世界总出栏量的57.46%。生猪上下游产业链涉及饲料、养殖、兽药、屠宰、食品等领域，直接关联企业数万家、就业人员过亿人。

如何应对“猪周期”给生猪产业上中下游带来的不稳定影响？姚桂玲建议，可以借鉴国外生猪养殖市场。例如美国，虽然也存在猪周期，猪价波动也很大，但会借助金融工具，运用生猪期货、玉米期货和豆粕期货进行期货和现货的套期保值，以此抵御和抗击市场风险。

目前，我国已有玉米期货、豆粕期货，生猪期货也已获得立项申请。作为全球最大的畜牧品种和我国最大的农业品种，生猪期货的上市将为我国生猪养殖企业提供有效的风险管理工具，引导我国生猪产业的规模化、标准化、现代化发展。

业内人士表示，生猪期货将为生猪产业提供有效的套期保值风险管理工具。生猪养殖企业可以根据出栏计划，在期货市场提前卖出锁定销售利润，稳定养殖经营活动，解决规模企业快速扩张的后顾之忧，推动行业规模化水平进一步提升。

在破解生猪的价格怪圈方面，除了寄希望于生猪期货等衍生品工具，还应该鼓励生猪养殖规模化发展。有业内人士建议，或许次轮猪价大跌才刚刚开始，加上环保税的征收，玉米、豆粕等饲料原料的涨价，未来可能会淘汰掉一大批散养户，这将倒逼部分散养户和中小猪场向家庭农场、规模化猪场发展方向转型。（记者 马爽）

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期货主力品种11月29日操作建议

　　焦炭大幅下挫稳健布局

　　【操作建议】焦炭2201合约，焦炭调整蓄势发力有望下跌行情走势，日线周线走势将有望延续走低行情， 建议焦炭冲高压力下方分批进场空单策略，注意走低分批止盈减仓，中长线带好利润保护持有待跌即可，行情建议仅供参考。

　　棕榈油提示空单完美验证

　　【操作策略】棕榈油2201合约，棕榈油蓄势放量逐渐下挫行情细水长流， 建议冲高9502压力下方分批进场空单策略，短线注意下挫分批止盈减仓出局，趋势波段单带好利润保护持有，行情建议仅供参考。

　　螺纹钢推荐空单如期下跌

　　【操作策略】螺纹钢2201合约，螺纹钢高位承压盘整阶段走势形态， 建议螺纹钢冲高压力位下方分批布局空单策略，短线注意回落行情分批止盈减仓，具体点位实盘提示，中长线带好保护持有大利润为主，行情建议仅供参考，我们不因对期市的判断，而产生对您交易盈亏有任何关联责任。

　　纯碱蓄势放量空单大赚

　　【操作建议】纯碱2201合约，纯碱日线级别蓄势放量破位大跳水运行阶段， 建议冲高压力位置分批布局空单策略，短线注意下挫低位分批止盈减仓，趋势波段单带好利润保护持有，行情建议仅供参考。

　　白银区间震荡等待时机

　　【操作建议】白银2112合约，白银调整蓄势逐渐回落下跌行情走势， 建议白银冲高4900压力下方分批进场空单策略，短线注意下挫分批止盈减仓，中长线注意利润保护持有，行情建议仅供参考。

　　甲醇提示空单稳健下挫

　　【布局策略】甲醇2201合约，目前甲醇大幅跳水下挫调整行情形态，具体点位实盘提示， 建议甲醇冲高压力下方分批进场空单策略为主，短线注意下跌时机分批止盈即可，中长线利润保护持有跟进策略。甲醇新一轮大行情机会逐渐到来，行情建议仅供参考。

　　Pta蓄势放量大幅下挫

　　【布局策略】pta2201合约，目前pta蓄势疲软下跌行情走势， 建议pta冲高压力下方分批进场空单策略为主，短线注意下跌行情分批止盈即可，中长线利润保护持有跟进策略。新一轮大行情机会逐渐到来，行情建议仅供参考。

　　乙二醇承压大跳水验证

　　【操作建议】乙二醇2201合约，乙二醇调整蓄势放量大跳水走势行情，日线级别有望延续下跌调整走势， 建议冲高压力下方分批进场空单策略，具体点位实盘提示，短线注意下挫支撑位置止盈减仓，中长线利润保护持有为主，行情建议仅供参考。

　　股指IF疲软下挫积极关注

　　【操作建议】股指IF2112合约，股指蓄势放量大幅下挫走势行情， 建议股指冲高4878压力下方分批进场空单策略，短线注意下挫分批止盈减仓，中长线带好利润保护持有放大利润。实际操作投资者自主决策，独立承担风险盈亏自负，行情建议仅供参考。

　　苹果高位整理短线对待

　　【交易策略】苹果2201合约，日线蓄势调整整理行情走势， 建议苹果冲高压力下方分批进场空单策略，短线关注回落下挫支撑位置分批止盈减仓，中长线注意带好利润保护持有，行情建议仅供参考。

　　玻璃反弹到位谨防跳水

　　【行情分析】玻璃2201合约，玻璃调整蓄势承压阶段走势行情， 建议冲高下方分批进场空单策略，短线注意下跌支撑位置止盈减仓，注意利润保护持有，行情建议仅供参考。

　　豆粕窄幅整理细水长流

　　【操作策略】豆粕2201合约，豆粕目前日线级别蓄势破位上行波动走势， 建议豆粕回调支撑上方分批进场多单策略思路，具体点位实盘提示，短线策略注意冲高分批止盈减仓，行情建议仅供参考。

　　燃油冲高回落还有空间

　　【操作建议】燃油2201合约，燃油大幅反弹蓄势谨防跳水走势行情为主， 建议燃油冲高压力下方分批进场空单思路，短线下挫逐渐分批止盈减仓，中长线带好利润保护持有即可，期货市场交易的本质及真谛一定要弄清和领悟才行，行情建议仅供参考。

　　铁矿回归弱势稳健跟进

　　【操作建议】铁矿2201合约，日线周线调整蓄势放量承压下跌行情走势，具体点位实盘提示， 建议冲高压力下方分批进场空单策略，短线注意走低支撑位置分批止盈出局，中长线带好利润保护细水长流，行情建议仅供参考。 　

【盘前预判与行情走势不符概率较大，以盘中动态解析为准！以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，仅供参考！】

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老谢炼金：黄金空单赚够八美金 沥青多单等待爆发

黄金早间于1240附近操作的空单现在价位1232已经获利达8美金，虽然目前行情支撑于1230，但老谢预计今明两天还是要破一下这个支撑位的，所以操作上老谢建议仍以高空为主。周四凌晨即将公布美联储利率决议并发表政策声明，虽然市场预计4月份美联储加息的概率并不大，但预计声明更为偏鹰，而6月份加息的概率会大幅提升，如果行情走预期的话，那么四月不加息可能刺激行情一波反弹，但如美联储透露关于6月加息的可能性的话，短期行情还是要走回落。

美联储料维持利率不变但仍保存6月加息悬念，美国商品期货委员会（CFTC）最新持仓数据显示，截止上周二对冲基金近两年来首次转为看空美元，美联储放缓加息与全球金融环境不确定性升高打压美元前景，声明鹰鸽偏好会为美元奠定第二季度交投方向。美联储此次的相关线索可能来自官员们对经济走势将强于还是弱于他们所作预期的评估，也就是对所谓风险平衡状况的看法。笔者认为若周三公布的会后声明称美国经济表现不及预期的风险更大，则暗示官员们不愿在6月份加息。而如果他们认为经济表现强于预期的可能性更大，或称上行和下行风险平衡，则意味着可能对考虑在6月份加息更有信心。

现货黄金方面，从日线图上来看，近期走势整体呈现冲高回落，金价总体维持在1210-1260的箱体内运行，而本周恰逢美联储利率决议，市场交投开始变得更加谨慎，因此老谢炼金认为在此之前金价很难突破这个箱体，目前市场普遍认为美联储4月基本不会加息，且老谢溦信laoxielianjin 分析认为此次利率决议可能会透露出在6月份加息的线索，对黄金而言将会是一次打压，因此不看好金价会往箱体上方突破。四小时图上，boll通道开口向下，MA5有再次下穿MA10形成死叉的迹象，附图STO死叉向下，一小时图上boll缩口运行，均线指标死叉，STO有再度死叉的迹象，这些皆是看空信号，综上所述，老谢认为欧美盘时段金价会是震荡偏空的走势，操作上建议逢高做空为主。

现货黄金部分操作策略：

1、上方反弹1238-1240一线做空，止损1243，目标下看1232-1230一线；

2、下方跌破1227反弹1230附近做多，止损1234，目标下看1223-1221一线；

3、下方如见1215-1213一线做多，止损1210，目标上看1220-1222一线。

沥青方面，市场消息接踵而来，首先冻产协议再度无果，冻产会议同盟国打破冻产初衷全面增产，措使油价昨日上涨势能大大衰减下跌。而科威特罢工结束后，科威特的原油生产迅速恢复，该国甚至还考虑在6月份进一步提高产量，在随着沙特方面公布在今年5月底前完成Shaybah油田扩张，该油田日产能将从75万桶增至100万桶/日，沙特将可维持1200万桶/日总产能。沙特方面的增产伴随着伊朗也会不甘示弱，根据当前市场有传言说到：伊朗4月原油产量或将复苏，未来产量将逐步增强。

沥青日线图上boll通道呈向上开口发散状态，均线指标呈现多头排列，附图RSI高位走平，随机指标KDJ高位向下运行，综合此前所述，笔者分析认为晚间沥青价格会是震荡偏空运行，需要重点关注下方4080以及整数关口4000位置的支撑强弱情况，操作上建议逢高做空。自今年2月份W双底形成以来已经上涨了1700个点，加之冻产协议达成的可能性，使得沥青价格未来总体看好，不过需要注意的是，这种上涨不会是一触而就的，随着价格向上突破，所遭受的阻力也必将越大，回调就成了必然，一方面是因为政治因素，另一方面则是投机市场上多头获利了结存在价格回补需求。

宁贵沥青部分操作策略：

1、下方回踩4100-4080一线做多，止损4050，目标上看4160-4180一线；

2、上方反弹4230-4250一线做空，止损4285，目标下看4160-4140一线。

晚间关注：

1:00 美国2月S&P/CS20座大城市房价指数年率

21:45 美国4月Markit服务业PMI初值

22:00 美国4月谘商会消费者信心指数、4月里奇蒙德联储制造业指数

次日04:30 美国至4月22日当周API原油库存

以上文章由智合福金分析师老谢炼金撰写，部分新闻资讯内容摘自网络资源，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，投资者据此操作，风险自担，转载请注明出处