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金融界 期货直播 2022-12-02 0

外围品种带动,美豆冲高回落,下面一起来看看本站小编金融界给大家精心整理的答案,希望对您有帮助

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9月27日CBOT11月美大豆期货合约(ZSX1)上涨,收盘价1284.00美分/蒲式耳,上一交易日收盘1284.00美分/蒲式耳,上涨0.29%。成交量7.98万手,持仓量32.5万手,上一交易日持仓量为32.1手。外围品种带动,美豆冲高回落。国际衍生品智库分析师认为,供给方面,作物评级略低于预期,收割进度略快于市场预期,市场预期月末的季度库存接近9月USDA预估;巴西新季大豆播种持续推进,干旱或影响播种进度;阿根廷大豆出口进度略慢于去年同期。需求方面,8月美豆压榨量超预期环比增加;出口方面,美豆出口检验量符合预期,美湾出口装船逐步恢复。美豆持震荡思维,等待月末季度库存报告。

本文源自国际衍生品智库

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2022年7月29日,大连商品交易所发布黄大豆1号、黄大豆2号、豆油期货期权合约,并宣布三个新品种将自2022年8月8日(星期一)起上市交易。黄大豆1号、黄大豆2号、豆油期货期权合约的设计思路与大连商品交易所现有品种保持一致。

首日挂牌的合约将从2211月份开始,黄大豆1号期货期权首日挂牌5个合约月份,黄大豆2号期货期权首日挂牌9个合约月份,豆油期货期权首日挂牌6个合约月份。

豆油期货相比于标准正态分布的尾部风险较低,且呈现略微负偏的形态。近期期货价格波动较大,短期波动率高于长期波动率,且相较于历史波动率均处于95%以上的分位数。预计豆油期权上市后,其波动率期限结构将呈现近高远低的倒挂结构且在非极端行情下波动率曲线维持负偏。豆油期货的历史波动率和价格在波动较大的时间段呈现负相关关系,价格下跌过程中波动放大而价格上行波动减小,且近两年来隔夜波动率明显上升。

豆一期货相比于标准正态分布的尾部风险较低,且呈现略微正偏的形态,预计非极端行情下波动率曲线维持正偏。近期短期波动率略高于长期波动率,均处于50%以下的分位数。豆一期货的历史波动率和价格在波动较大的时间段呈现较为正相关关系,价格上行过程中往往伴随波动的放大。豆一的隔夜波动率长期以来维持在较低水平,价格波动主要由日内波动主导。

豆二期货相比于标准正态分布的尾部风险较低,且呈现略微正偏的形态,近期短期波动率和长期波动率基本持平且均处于波动率锥95%以上的分位数。预计豆二期权上市后,其波动率期限结构将呈现近高远低的倒挂结构且在非极端行情下波动率曲线维持正偏。豆二期货价格和历史波动率在波动较大的时间段呈现较为正相关关系,价格上行过程中往往伴随波动的放大。豆二的隔夜波动率整体略高于豆一,并于2020年初和2022年初出现两次明显隔夜风险上升的时间段。

本文源自国泰君安期货

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#未来三农该如何发展#

今年东北三省一区大豆迎来了大丰收,前段时间东北产区中央储备库等市场主体纷纷开秤收购,挂牌价格普遍达到了豆农心理预期,市场购销两旺态势明显。国庆长假过后,在黑龙江省等大豆主产区,蛋白含量较高的大豆现货价格比较高,现货市场对未来国产大豆价格的预期也出现了较大分歧。不过随着短期新豆收购任务的完成,大杨树及呼伦贝尔等国储收购价均有所下调,周边地区豆价也随之下调。另外,食用豆市场需求仍相对有限,受疫情影响部分地区走货不畅,销区采购积极性不高。 

进入11月份后,大豆期货市场,延续前期的震荡行情,并在11月8日创出5507的年内新低,随后 下午开始,强势反弹,短短一个多交易日,上涨200多点,让小编扬眉吐气。本周宽幅震荡运行,周一大幅下跌,昨日夜盘再度上涨;未来大豆价格如何运行?作为近期看涨大豆的小编--小褚再简单谈谈个人观点,供大家参考!

最近几个月国内大豆到港量偏低,压榨利润不佳,大豆压榨量不高。上周国内油厂开机率略有回升,大豆压榨量有所增加,不过高于到港量,因此大豆库存小幅下降。监测显示,截至11月13日,全国主要油厂进口大豆商业库存297万吨,比前一周减少18万吨,比上月同期减少63万吨,比上年同期减少128万吨。

大家知道随着南美可供出口大豆数量减少,出口装运量快速下滑,7-10月国内大豆到港量偏低,为2015年来同期最低。当前美豆集中收获上市,南美大豆播种加速推进,虽然密西西比河水位偏低制约大豆出口,使得国内大豆到港量偏低,但是后期随着美国密西西比河水位上升,预计 11 月中下旬美豆集中到港。


上周美国公布10月CPI指数好于预期,美联储加息节奏有望放缓,同时受原油价格波动影响,本周美豆油价格高位震荡。从国内来看,人民币汇率走强,将进一步减少大豆进口成本,国内买船有所增加,根据买船数据统计,预计11月和12月的到港将超过1800万吨,相比于10月仅仅预期450万吨的进口将会有明显增加。加之美国密西西比河水位上升,预计后期大豆到港量将逐步增加,后期供应呈宽松趋势;受国内出台新冠肺炎疫情“二十条”优化调整措施影响,市场预期需求好转,带动下游油厂开机率提高,因此大豆库存累库仍需时日。

同时11月6日上午,中储粮集团公司所属油脂公司在第五届进博会期间与ADM公司、先正达集团、佰达济集团、中粮国际公司、路易达孚集团、邦吉公司、嘉吉公司等供应商签约,采购进口大豆共计1000万吨,采购总量比去年增长19%。

11月25日,将继续开展政策性粮食(大豆)竞价交易,50万吨进口拍卖继续,生产年限为2019年,2020年,2021年。

我国是世界最大的大豆进口国和消费国,近些年来,大豆产量出现下滑,产需缺口扩大,大豆进口量增加;不过今年国内大豆种植面积大幅增加。


美国大豆销售前景不定,上周出口检验数量大幅减少。美国农业部发布的出口检验周报显示,上周美国大豆出口检验量较一周前减少28.7%,比去年同期减少23.7%。

截至2022年11月10日的一周,美国大豆出口检验量为1,857,872吨,上周为2,606,157吨,去年同期为2,434,312吨。

当周美国对中国(大陆地区)装运1,274,571吨大豆,连续第三周下滑,比前一周减少30.8%,前一周装运1,840,547吨大豆。

对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的68.6%,上周是71%,两周前是80.7%。

美国农业部最新发布11月份供需报告,将2022/23年度美国大豆产量预期调高0.33亿蒲,而之前两个月曾连续两次调低美国大豆产量,其中10月份调低0.65亿蒲,9月份调低1.53亿蒲。

由于全球大豆价格高企,国内压榨利润持续不佳抑制购买,国内大豆进口量一如市场预期大幅下滑。根据最新的统计数据,中国10月大豆进口量为414万吨,较9月份的772万吨降低46.4%,较去年同期降低19%,创下2014年10月份进口410万吨大豆以来的同期最低进口数据。

通过上面基本面的一些数据,您是不是对大豆近期波动有一定了解呢?那么期货如何操作? 

中国压榨商进口大豆,主要是用于生产豆粕--为畜牧业提供饲料,并生产豆油。前段时间,全球大豆价格处于高位且压榨利润空间有限,中国大豆压榨商的压榨利润大体为负;中国大豆加工商削减了大豆加工量。美国密西西比河的问题,本应10月装船的大豆推迟到了11月份,原定于本月和11月抵达中国的多达300万吨美国大豆可能会推迟约15至20天到货。使得10月份到港数量极少,给国内大豆带来一定利好。 


从技术上我们可以看出,大豆6400上方面临极强压力,从五月底大回落开始,最低回落至7月中旬的5633,接近主力合约年内最低;也是2209合约年内最低;然后反弹至八月初的6300,随后再次大回落,中秋节前回落至5700附近,中秋节后出现一波反弹,国庆前到6100附近。然而国庆后,随着大豆集中上市,期货价格再度回落,十月下旬随着主力换约完成,继续回落,从上月下旬到11月第一周震荡运行,11月8日再刷新年内新低(主力合约);不过筑底迹象比较明显。上周三和周四短短两个交易日,上涨近200点;本周一大幅回落以来,昨日夜盘再度上涨。说明底部区域明朗。

近几日的下跌,主要是受美豆油以及国际原油价格下跌拖累,隔夜美豆继续下滑,加之近日人民币人民币汇率大幅反弹降低国内进口成本。同时随着中美会晤,暂时没有签订农产品,引起市场关注。


综上所述,对于大豆期货后市,小褚还是认为,关注下方支撑情况,建议大家继续逢低买入比较好,多单持有,未来存在较强的反弹上涨概率!个人观点,仅供大家参考,投资有风险,入市需谨慎!



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