期货解锁直播(期货如何解锁和对冲)

期货入门专题—期货交易的基本操作,下面一起来看看本站小编小林讲期市给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

期货解锁直播(期货如何解锁和对冲)1

一、开仓与平仓

现在我们把展示在交易软件里的合约含义、区别和规律都说清楚了，那么接下来我们正式进入软件交易的环节。

先说明一点，我接下来的交易都只是为了测试。

打开软件后，我们先找到想要交易的品种，比如玉米，然后找到它的主力合约，进入主力合约之后，在交易前，我们需要考虑各个要素。

例如我们通过行情判断是看涨，那么先输入手数，再选择价格，对手价或者输入具体的价格，确定好之后，在三键下单中选择买多，等你的多单和别人的空单交易之后，你就正式持有多单了。

多单是价格上涨赚钱，价格下跌亏损，从持有的头寸里也可以看出，数字红的就赚钱，数字是绿的就亏钱。

空单也差不多，不过是价格下跌赚钱，价格上涨亏损，这个应该很好理解吧。

现在如果我开仓后拿了几天，赚了不少，或者亏损不少，想要平仓走人。那么就找到这个合约，点击合约，左侧三键下单就会立刻变成这个合约的信息，确定好手数、价格之后，点击平仓，等待交易之后，就正式平仓了结了，但是如果这个单子挂出去了，没有交易成功，那就没有了结，你需要等别人把你的单子吃掉，才算平仓了结。还有一种快速交易的方法就是找到合约点击右键，选择对价平仓，或者在下方找到平百分之多少，然后选择价格，确定。

这三种方式都可行。

以上的例子我都是用的电脑软件，如果是手机下单，操作差不多，只要理解这三个按钮的意思，就能够顺畅下单。

刚刚接触期货的新手，建议利用模拟软件进行交易，充分了解交易的操作。

二、加仓与锁仓

上一集中进行了开仓和平仓的操作，在开仓之后，大家可以看到了加多、加空和锁仓的按钮，这一集就给大家讲一下加仓和锁仓。

加仓很好理解，就是已经开仓了，相同的交易方向继续开仓。

如果持有多单，继续开仓就是加多，如果持有空单，继续开仓就是加空。

锁仓稍微复杂一些，比如自己手里有1手多单，此时开一手空单，那么同时持有1多1空，这就是锁仓，换一个词可以叫对冲。

这个时候大家一定会疑问锁仓有什么效果呢？

锁仓后，同时持有1多单1空单，行情的波动对自己没有任何影响，因为1个多单和1个空单完全对冲了盈亏，多单赚多少，空单一定亏多少。

看到这里就会产生另一个疑问：锁仓和平仓有什么区别吗？

实话告诉大家，锁仓和直接平仓没有大区别，效果是一样的。当然也存在一部分投资者，特别喜欢锁仓，因为在他们的概念里，只要我的单子还在就意味着没有结束，等找到机会解锁接着来。但从数学的角度看，锁仓和直接平仓是一样的效果。

那为什么还要讲锁仓呢？因为锁仓有一个作用，可以规避高额的日内平今仓费用的作用。给大家用股指期货举例，股指期货开仓费用几十元，直接日内平仓费用几百元，如果采用锁仓的方法，先日内对冲锁仓，再隔夜平仓了结，这样就能节省好几百的交易成本。

最后提醒大家，：投资有风险，入市需谨慎

期货解锁直播(期货如何解锁和对冲)2

我们接着上一章，上一章我们讲了对冲的原理，如何选择品种，以及品种的配比。这一章我们讲我们如何进行交易。

一，交易的时间段

例如我们做道琼斯指数和纳斯达克指数股指期货。平时白天他们的波动不会太大。主要是在每天晚上。10点半美国开盘后会出现大幅度波动，从美股开盘到早上美股收盘这段时间就是主要的交易时段。

二，交易策略

做对冲我个人建议是不需要看技术形态的。对冲交易重策略重数据。因为我们需要追求的是价差回归平衡。所以根据这个特点我们有两种做法。

第一种交易方法就是追强势，空弱势。这种方法在每天晚上美股开盘后，如果发现某一指数强势，做多强势做空弱势。因为某天某一指数强势都会持续一个交易日左右。

第二种方法就是当这两种指数价差达到百分之1以上。去做价值回归。因为美股的纳斯达克指数和道琼斯指数两者每天最大的价差也就是百分之2。这种情况很少。而且无论当天价差多少。几天后都会回归平衡。

比如今天道琼斯上涨百分之2，纳斯达克上涨百分之1。他们价差百分之1，我们理论的基础就是长期来看走势回归平衡点的原理。所以我们就可以大胆做多纳斯达克做空道琼斯，等待价差回归。做对冲也要控制好仓位。也需要分批对冲。

三，仓位管理

做对冲我从来不设止损，相信很多朋友做交易也不愿意止损，因为止损确实肉痛。但是这里要说一下只有对冲交易可以不止损，其他交易必须止损。

做对冲不止损的前提是基于稳健的仓位管理。

因为对冲做完可能不会马上盈利，例如今天道琼斯涨的多，纳斯达克涨的少，基于对冲走势必平衡的理念。你做多了纳斯达克，做空了道琼斯，但是做完发现道琼斯当天依然扩大了领先，你如果仓位大不止损。同样可能爆仓。那你要怎么做。首先做对冲交易一定要仓位小。做好后续补仓的准备。对冲的补仓是成对补的。比如这对做完没有马上盈利反而亏损扩大了，扩大到一定时候可以再补一对。我做对冲每一对仓位不超过百分之10。一般都是百分之5。多对频繁交易以小胜积大胜。不但能增加盈利速度还可以补仓。做对冲不要小看小仓位多对交易，在2020年，利用对冲曾经一周最多盈利7倍。

四，极端行情应对方法

我做股指对冲这么多年，每年会出现一两次极端行情，就是当天某一股指大涨，某一股指大跌，完全分化。刚好你有做了反方向对冲，遇到这个情况怎么办。不要慌。马上反方向对冲一对。相当于两对反方向对冲组锁仓。当极端行情走完。过一两个交易日解锁其中一对大赚。另一对方向在必要点位在补仓一对。等待价值回归。每年会出现一到两次极端分化行情。

所以做对冲除了以上技巧以外，仓位管理是第一位。做好仓位管理，做对冲是不需要止损的。

长期来看两个对冲标的一定会回归平衡点，所以选标的很重要

期货解锁直播(期货如何解锁和对冲)3

狭义上来说，采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(Hedge Fund)，也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。

它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。

广义上来说，在金融市场上，部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金，而非字面上“采用对冲策略的基金”。

现在对冲基金早已失去风险对冲的内涵，相反的，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式，其代表的其实是一种金融资产的类别。

对冲基金的特点

对冲基金大致有以下4个特点：投资效应的高杠杆性，投资活动的复杂性，筹资方式的私募性，操作的隐蔽性和灵活性。

1.高杠杆性

典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆借贷(Leverage)在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。杠杆的存在也使得对冲基金成为一种高风险、高收益的投资模式。

2.复杂性

随着结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本、高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设计，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。

3.私募性

对冲基金多为私募性质，且组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动;基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性，一般来说投资者都是大资金持有者，且人数会控制在一定范围(美国通常是100人以下，日本则是50人以下)。

4.隐蔽性和灵活性

对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别。在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别。证券投资基金一般都有较明确的资产组合定义。即在投资工具的选择和比例上有确定的方案，如平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半，增长型基金指侧重于高增长性股票的投资；同时，共同基金不得利用信贷资金进行投资，而对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。由于操作上的高度隐蔽性和灵活性以及杠杆融资效应，对冲基金在现代国际金融市场的投机活动中担当了重要角色。

对冲基金在我国的发展

而随着中国金融及资本市场的不断多元化及国际化，让越来越多的境外对冲基金注目中国。在这个国内对冲基金大力发展完善的重要阶段，国际资本经验丰富的海外对冲基金也盯上了中国这块蛋糕。不少海外对冲基金或在海外有过对冲基金管理和投资经历的人准备尝试或已进驻中国，寻求发展和合作机会。

海外对冲基金看重中国区的发展。其实无非是三大原因：

一是渐渐国际化的人民币，逐步开放人民币资产的跨境流动，让中国部分的资产管理人或投资人提供大量走出去的机会的同时，也会给海外大量机构投资人和高净值客户提供进入中国市场的机会。

二是监管层和中国基金业对对冲基金的态度越来越开放，基金法正在不断修改和完善，这使得对冲基金所参与的二级市场会有更多的流动性，让对冲基金能真正发展起来。

三是中国财富的增值。银行高净值客户管理着17万亿元的资金，而公募基金管理的资金规模才2万亿元，阳光私募也只有2500亿元，未来中国人的财富将会流向更有效和积极管理型的投资领域。

本文源自资本邦