信达期货最新直播

基金经理直播“挖煤”火出圈！逾20万人围观,下面一起来看看本站小编金融界给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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10月13日，资本邦了解到，昨日下午，招商基金、信达证券合作开启一场煤炭专场直播。数据显示，该场直播合计21.10万人观看，在招商直播间，处于正常水平。截至最新，招商直播间粉丝数为92.3万。

火出圈！基金经理直播“挖煤”20万人围观

10月12日，招商基金、信达证券煤炭专场的基金直播，在支付宝平台引来了20多万人观看。在此次直播中，煤炭指数基金经理侯昊、信达证券首席煤炭分析师左前明、养基体验官纷纷穿上矿工服饰。在直播中，侯昊多次强调，这不是“cos”(cos:动漫圈中指代扮演)，是因为明天真的要下矿，要带大家了解煤炭企业的实地情况。

据悉，在10月10日的研报中，左前明团队称，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。信达证券全面看多煤炭板块，建议继续关注煤炭的历史性配置机遇和三条投资主线：一是低估值、高股息动力煤龙头兖州煤业、陕西煤业、中国神华;二是兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份;三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。

10月12日晚间中煤能源(601898)公告，主要产品销售价格大幅上涨，预计前三季度净利润112.6亿-124.4亿元，同比增长171%-199.4%。

8月支付宝基金直播场次超过两千场

对于基金经理直播，目前俨然是部分大型基金公司的热点项目，财力雄厚的大公司甚至挖掘了网红、央视人士加盟。有行业人士透露，不少基金公司在基金直播上的投入动辄上百万，亦有个别头部基金公司投入在基金直播软硬件上的费用高达数千万级别。

据不完全统计，在8月直播理财节中，共89家机构在天天基金直播间开了622场直播，共117家机构在支付宝理财直播基金栏目开了2182场直播。

可以看出，理财直播热度持续上升。放卫星、包游轮、讲脱口秀等新鲜方式层出不穷。

划红线！中基协点名基金直播四大问题

值得一提的是，5月27日，中基协发布了《公募基金直播业务专题讨论会会议纪要》，从四大方面对基金直播存在的问题作出了规范，中基协主要针对基金直播娱乐化、红包发放不规范、合规内控、投资者适当性管理等长期存在的问题，给出了规范和实操建议。

首先是，直播形式相关问题。中基协建议，基金管理人在开展直播业务时应守住专业底线，并适当采取与直播内容相匹配的表现形式：一是直播内容为投资者教育或品牌宣传的，可以选择相对轻松活泼的形式，但不宜娱乐化，不得与国家相关精神、社会公序良俗相违背;二是直播内容涉及基金产品宣传推介的，应注重体现基金行业专业性，严格遵守宣传推介相关法律法规。

其次是，发放红包相关问题。据悉，直播中，存在直播方发放现金红包、实物及抽奖等吸引投资者观看的做法。中基协建议：一是直播激励须秉持投资者利益优先原则，坚守依法合规底线;二是发放红包应以投资者教育为目的，不得与具体基金产品宣传推介等销售活动混同;三是红包价值应适当，不得存在诱导、刺激基金销售或保有量等倾向，不得以增加基金收益率等形式将奖励金额和基金收益混同，不得将开户、购买、持有基金产品作为投资者获取红包的条件;四是发放红包不得定向用于交易满减抵扣、费用抵扣、或指定其与单一基金产品挂钩。

再者是，投资者适当性管理相关问题。通过直播宣传推介基金产品时，须严格遵守《证券期货经营机构投资者适当性管理办法》(以下简称《适当性管理办法》)关于“禁止向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务，禁止向普通投资者主动推介不符合其投资目标的产品或者服务”等规定。

最后是，合规内控相关问题。鉴于基金管理人采用直播形式开展业务为疫情以来兴起的新形式，前期协会在基金宣传推介行为评估专家组成立会议上，强调了合规内控要求，但是仍存在一些业务实际操作方面的问题。对此，中基协提出了六点规范建议，包括厘清权利义务关系、直播内容审核监督机制、直播人员、基金业绩展示、直播内容流转管控、直播视频存档期限等。

本文源自资本邦

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导读：2020年2月11日起，我们发起【为战疫加油】系列公益直播活动（期货大宗商品专场），为广大交易员战友们带来一场丰富的知识大餐。

2月13日晚，我们邀请了信达期货研发中心资深研究院韩冰冰老师，为我们带来《“新冠”疫情背景下，PTA和乙二醇机会探析》的主题分享，也是本次系列公益分享的第3场活动。

文末有更多活动预告，欢迎大家关注。

以下是2月13日晚直播的精彩摘要——

1、疫情对PTA乙二醇的影响路径是什么？

在这次新冠病毒疫情期间，很多产业都面临着亏损的风险，而备受瞩目的化工板块，也因为这次疫情的影响，在开市的第一天就大幅下跌，给投资者们带来了一定的恐慌。

本次疫情，对PTA和乙二醇的影响路径将是我们这次关注的重点，在化工板块，这两只期货品种一直都是投资者们关注的重点品种，受这次疫情影响，两只品种的行情都受到了不同程度的震荡，这也是预料之中的事情。

化工板块的最本质影响集中在成本端原油，以及需求端聚酯和织造两方面，受疫情影响，成本端原油大跌，导致化工板块很多相应品种同时大跌，整个板块呈现出绿色的一面。

而在需求端，由于疫情影响，大部分工厂延迟待工，复工时间未定，这对生产的影响也是不可避免的，各地纺织符合和聚酯负荷加重，虽然短时间内未显示出明显的影响，但这终究会造成市场的再次震荡。

面临这种影响，化工板块持续低开，持续下跌，这就是目前的现状以及接下来的预期发展方向。

2、PTA：驱动向下明确，往下空间有吗？

PTA：供应确定过剩，产业周期驱动向下。

从上表中我们可以看出，截止到2019年，PTA月均累计库存5万吨，全年轻微累计库存，预计2020年保守估计的620万吨产能投产，目前已经达到了60%，新装置投产带来的净供应20万吨/月，供应明显过剩。

结合目前PTA行情，虽然利空势头明显，但下行空间有限，利空的主要表现在价格上，但加工费仍处于低位，已经击穿多数装置成本线，导致部分装置开始降负荷、停车，对价格有阶段支撑作用，但无法改变供应过剩的大局面。

PTA接下来的发展还是集中在何时能够复工的前提下，在于需求何时启动，这是一种潜在利好的现象，当然，主要还是在于疫情的控制情况，若疫情得到控制，则工人陆续返程，企业逐步复产，需求复苏；若疫情不见好转，则需要控制人口流通性，继续鼓励大家多睡觉，为国家做贡献。

聚酯情况：低负荷、高库存、低利润，复工时间预计3月初。

行业供需情况悲观，供需确定过剩，但PTA加工费已经压缩至低位水平，装置停车风险加大，单边做空风险收益比不佳（前期建议4300附近止盈）；

短线做多压制点在于，疫情得到控制，在原油以及下游需求的恢复下，PTA上涨，但做多违背供应过剩的产业背景，上行趋势恐难流畅，上行高度取决于原油。

中线可等疫情和下游恢复的利好提振价格后，再次入场空单（下方目标位4300）或者反套（目标位-150至-180左右）。

2020年，PTA操作标的在加工费。

3、乙二醇：去年的低库存逻辑是否还在？

乙二醇：需求端情况与PTA完全相同，但供应端的增加幅度高于市场预期。

在市场方面，乙二醇利润大幅压缩，但距离前低装置集中停车的利润仍有距离。在产能过剩的背景下，乙二醇远期升水应该是常态。

乙二醇总接：供需相对过剩，但PTA加工费已经压缩至低位水平，但乙二醇尚未触及企业停车成本线，短期维持偏空逻辑，关注下方4200支撑。风险因素在于疫情超预期好转；

多头的逻辑：疫情得到控制，在原油以及下游需求的恢复下，乙二醇有望上涨，上行高度取决于原油。

中线可等疫情和下游恢复的利好提振价格后，关注入场空单（下方目标位4200）或者反套（目标位-150左右）。

最后，期乐会在此祝愿大家可以在新的一年里旗开得胜，财运亨通，在如此严重的疫情期间，大家也注意安全，保持良好的卫生习惯，钱赚得再多，安全第一位。

本期就到这里了，下一期我们将邀请信达期货资深农产品研究员张秀峰与我们一同探讨在当前情况下，白糖与绵花的行情将会如何演变。

备注：本文仅代表嘉宾个人观点分享，不构成任何投资建议。投资有风险，入市须谨慎

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生意社

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2月24日，乌克兰一声“炮响”。原油迅速冲破100美金，这也是历史上油价第三次站上100美金关口。同时，天然气也被强势拉升，欧洲天然气期货盘中涨幅达40%。俄乌紧张局势给全球能源市场带来巨震，此次地缘危机能否改写全球能源供应格局？未来新一轮的“能源危机”是否到来？

俄罗斯是能源出口大国，无论是石油，还是天然气在全球供应链中都占据重要位置，目前以美国、欧盟以及其他一些国家都纷纷表示对俄罗斯经济、金融领域实施制裁，未来肯定对其能源出口带来严重影响。

原油：

俄罗斯是石油生产大国之一，同沙特和美国处于原油生产的第一梯队，保持着每天1000万桶以上的供应量。据石油输出国组织及其盟友（OPEC+）统计，俄罗斯1月份原油贡献了1008万桶的供应量，与沙特基本持平。如果俄乌战火再度升级，西方阵营对俄罗斯的制裁上升到能源出口方面，可能带来的后果远比想象的严重，这将加速原油供应缺口的扩大。摩根大通的观点是，随着乌克兰紧张局势持续升级，二季度全球油价可能会达到平均110美元/桶。

目前来看，乌克兰和俄罗斯战火升级，局势越发紧张，受此影响，油价快速上涨，24日布伦特原油和WTI原油双双破百。近期看，地缘政治因素仍是高油价的直接推手，俄乌局势看，短期解除地缘风险的可能性比较小，供需紧平衡的背景下，油价仍将处于偏强的预期中，3月份油价可能会继续挑战高位，向110美元发起进攻。

中期来看，未来应该多关注宏观层面，油市的金融属性方面，俄乌战火升级以来，有消息显示，美联储加息的风向并没有转变，大概率3月份会启动加息进程，下半年可能会缩表，流动性的急剧收缩，可能对原油、股市这些风险资产带来估值的重塑，油价存在一定的下行压力。

另外，供需层面来看，供应面，仍要关注OPEC+的增产动态，预计OPEC+增产可能中期仍面临一定考验，除了俄乌紧张以外，从去年12月份以来，产油国地缘冲突不断，利比亚、哈萨克斯坦也一度国内局势动荡导致产量下滑，未来，地缘风险不排除继续升级的可能，这都会影响OPEC+的供应量。但也要关注美伊核谈判的最终结果，目前仍在谈判进程中，目前市场的中性预期上半年达成协议，伊朗原油下半年投放市场，届时会有大约100万桶/天的新增供应量，这会缓解供应紧张的状态，平抑OPEC+增产困难的矛盾，总的来看，供应面对未来油价仍是有支撑的。俄罗斯方面，目前美国并没有启动对其能源出口的制裁，但对美国金融制裁也会影响一部分供应量，中期石油供应仍是偏紧张的。

需求看，下半年伴随着美联储货币政策转向，可能会面临需求增速放缓的可能，这对油价也会带来一定拖累。因此预计高油价可能出现在俄乌关系紧张局势下，二季度仍是高油价的延续，后期油价存在一定下行风险，因此预计今年油价可能会呈现前高后低的走势。

液化天然气：

除石油以外，俄乌紧张关系迅速推升天然气价格。2月24日，欧洲天然气期货价格盘中上涨近40%。据统计，俄罗斯液化天然气的出口量大约占到全球天然气贸易总量的25%，其中85%就出口到欧洲。这也是欧洲天然气价格“起飞”的根本原因。如果俄乌冲突导致天然气供应中断，任何其他国家都没有能力在液化天然气领域取代俄罗斯的位置，这意味着，欧洲会再度因为“缺气”陷入水深火热，欧洲必须寻求更多替代供应来摆脱能源危机。仅靠美国占全球10%左右天然气供应量也很难拯救欧洲，而且如果切断俄罗斯天然气供应，相较于相对经济的管道供应，运输成本会继续推高气价。

本周自俄乌冲突爆发以来，欧洲天然气连续4个交易日上涨，最大涨幅超40%。紧张的地缘局势推高了气价。由于美国针对俄罗斯的制裁没有包括能源行业，同时由于欧洲洲公用事业公司正在根据长期合同向俄罗斯天然气工业股份公司订购更多的天然气，俄罗斯加大了对欧洲大陆的天然气供应，目前欧洲天然气价格大幅回落。25日欧洲天然气价格跌幅超20%。短期来看天然气价格起伏剧烈。但长期来看，由于俄罗斯收经济制裁，一定程度也会影响天然气的供应。叠加由于天然气库存在历史低位，欧洲已经处于能源严重短缺的境地，而乌克兰危机进一步凸显出欧洲大陆在燃料流动中断时的脆弱性。未来天然气在供需严重错配的情况下可能再度上涨。

国内天然气市场整体看，不会受俄乌冲突的影响。去年三季度，“气荒”席卷欧洲，在欧洲气价暴涨的局势下，我国液化天然气价格整体走势平稳。二月份国内天然气价格大幅上涨主要原因还是国内的供给错配。

据生意社监测，2月国内液化天然气月内涨幅超100%，价格从月初的3800元/吨左右迅速涨至月末的8000元/吨左右，主因春节过后市场恢复，加之冷空气提振，城燃需求增量，同时为保民生，市场多有限气限量，部分液厂停机，市场供应减少，液厂库存普遍不高，挺价上涨，而且本月原料气上调，成本支撑下更加速国内液价攀升，与去年同期相比涨幅约173%。这波天然气涨势主要是短时间内资源错配的问题。虽然俄乌紧张局势导致欧洲天然气暴涨，但整体看国内天然气价格未来是可控的。

生意社分析师认为，目前俄乌紧张局势仍是市场的主要关注点。面对持续升级的俄乌局势，短期影响已然发生：原油、天然气价格纷纷上涨。从去年的“能源危机”，到今年石油供应的持续紧缺，再到疫情之下各国宽松的货币政策都是推高能源价格的因素，只不过目前紧张的地缘政治强化了能源上涨的预期。考虑到俄罗斯的能源供应在全球中地位，因为欧洲对其过高的依赖度，权衡各方利益，通过制裁来大幅降低俄罗斯油气出口的可能性并不大。长期来看，俄罗斯的能源出口仍是全球能源供应不可或缺的一部分，但地缘风险仍会给能源供应带来冲击，以美国、欧盟联合多国对俄罗斯的金融制裁也会影响一部分供应量。即便俄乌最终达成停火协议，对俄罗斯的制裁短期内也很难解除，今年全球能源供应都可能会处于相对紧张的状态中。在全球能源供应格局没有改变的前提下，能源价格会继续推高欧美通胀水平；同时，美联储加息缩表预计会如期展开，两股力量会形成对冲。无论如何，2022年能源价格水平都会长时间维持高位。

接下来，能源板块又将会发生什么变化呢？本期“生意社收盘时间”将邀请信达期货资深研究员张秀峰老师做客直播间，他将从“盘面解读”、“研投诉达”、“后市解惑”、“金句点金”等方面对当前热门期货商品进行专业解读。

“生意社收盘时间”是由生意社和国内知名期货公司共同打造。直播时间为每个交易日15:15-15:45，播报当日涨跌前五位的期货商品期现价格、热点事件以及宏观资讯等，更有期货专家进行盘面点评及后市预测。

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