倍特期货直播间

倍特期货：4月28日解盘,下面一起来看看本站小编中金在线给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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股市反复震荡 关注债市违约

观点：今日市场继续小幅震荡，上证收报2945.59点，下跌0.27%。深证收报10149.91点，下跌0.24%。创业板收报2155.23点，上涨0.40%。成交量方面两市继续保持低迷，累计不足4400亿。近期市场开始逐步关注债券市场违约事件，仅今年前4个月就发生14起债务违约事件，涉及27只债券，同时新债发行放缓，甚至出现企业取消的局面。在这些债务违约中包含大型国企，债券市场频频出现的违约现象，普遍预期未来规模有望进一步扩大。另外虽然一季度信贷数据的大幅增长，但市场普遍预期未来信贷数据将会下降，所以目前市场信息上缺乏对股市的利好支持，利空较多，导致市场参与资金逐步降低。市场盘面上，近期股市成交量持续缩量，个股交易活跃度下降，赚钱效应递减，但由于整体市场仓位较低，短期难以出现较大的下跌，反复震荡还是主基调。

操作策略上，弱势震荡依然是市场的主基调，采取波段性操作，IF1605上方阻力位下移到3190点，如果冲击到，可出手空单。

(倍特期货 杜辉)

日央行按兵不动 金银间接受益震荡略强

【盘面评述】今天日盘交易中，沪金、沪银早盘延续夜盘的调整势头继续震荡下探，当日央行会议宣布维持利率不变后，日元大涨导致美元走跌，金银受益快速回升，全天表现为先抑后扬走势。沪金日线报收带长下影的小阳，成交量放大，持仓量减少，从前20名持仓变化来看，多空均有增仓，多头增仓略多。日线上期价维持在日均线之上，整个日均线系统继续收拢，MACD横盘中向上开口，短线震荡中略显偏强，但周线仍属宽幅区间；沪银报收带长下影的小阴，成交量放大，持仓量减少，从前20名持仓来看，多空均有减仓，空头减仓幅度较大。日线上，日均线及MACD继续收敛，MACD红柱再缩短，短线维持震荡调整态势。周线在维持强势的情况下，过大的乖离率还未得到有效的修正。

基本面上，今晨公布的美联储4月利率会议声明符合预期，未对市场形成大的冲击；日央行会议未出台进一步宽松政策而选择按兵不动，这造成日元大涨，美元走跌，间接给金银期价带来支撑。其他方面来看，暂无重大的刺激性消息。美元的短线走向暂时成为金银的主要影响因素。相对来看，黄金区间震荡中略偏强，短线有方向选择预期，白银中期强势维持，短线调整修正尚不充分，有延续调整的要求。AU1606支撑257，压力263，AG1606支撑3660，压力3800。

【观点与操作策略】

观点：金中期偏强基调仍在，短线区间内震荡略强；银中期看涨，短线偏强震荡。

策略：金1606继续参考257-263区间短线交易；银1606轻多持有或逢调整试多。另，“空金买银”套利单继续持有。

(倍特策略分析师： 张中云)

PTA缩量下跌 资金出走

【现货市场】今日期货价格延续大幅调整的格局，受期货拖累，现货价格亦下跌，今日华东主流成交价4860一线，整体成交疲软，下游聚酯价格回落为主，整体成交产销率一般。

【盘后综述】在国内交易所高压政策下，资金连续大幅流出，今日PTA期货冲高回落，量减价跌，资金大幅流出，今日主力合约9月全天成交226.7万手，资金大幅减持11.9万手，盘后持仓看主力多空席位均大幅减持，整体资金流出较多，资金参与热情下降。

【操作与策略】原油上涨，但PTA期货前期炒作过度透支上涨空间，短期重现区间震荡的概率大，从成本支撑的角度来看9月合约或在4900-5200区间进行整理蓄积方向选择，操作上该位置上下困难，短期观望为宜。

(倍特期货魏昭鹏)

塑料现货疲软 期货回落

【现货市场】今日市场情绪仍然疲软，塑料现货价格弱势运行为主，受隔夜原油大涨的影响，塑料期货一度冲高，但在整体工业品走势疲软带动下回落，今日煤化竞拍仍然走势疲软，流拍为主，华北主流成交价8900一线，华东9100一线，华南稳定在9300-9500区间。

【盘后综述】今日主力合约9月冲高回落，全天维持弱势震荡的走势格局，今日成交73.2万手，资金小幅变动为主，随着期货交易所对投机资金限制，资金炒作热情退潮，成交量大幅缩减，盘后持仓看，主力多空席位调仓为主，整体变动不大。月底石化库存偏低，现货价格大幅下跌的空间有限，短期期货高位震荡的概率大。

【操作与策略】今日期货价格弱势下跌，并跌破5日线，操作上波段多单建议短期离场观望，交易所政令不断，市场投机氛围减弱，资金陆续流出。结合技术图形看，待形式明朗再做入场策略。

(倍特期货魏昭鹏)

PP大幅回调 成交继续锐减

【盘面评述】PP1609开盘7,095，最高7,132，最低6,886，收盘6,897，较前一交易日下跌203元/吨，跌幅2.86%，成交1,135,952手、连续第五日下降，持仓减少13,634至573,692手，资金流出7,464万。PP还是未能扛住煤炭大跌的影响，今日补跌，回撤到布林中轨和20日线略偏上，MACD双线紧贴走平、红色动能柱下降，KD线开口收拢、J线向下脱离超买，威廉指标中性，RSI三线全部掉头向下但还未跌破50中轴线。现货T30S出厂：华北6900-7100、华东6850-7050、华南7100-7200、西南6950、西北6750-6800(+50)、东北7050。煤化工今日竞拍成交量继续下降。

【观点与操作策略】PP受到黑色系影响、短线行情极不稳定，投机热情下降。供需面虽然偏空的，但油价上涨为成本端提供支撑，较难形成明确趋势，建议仍以场外观望为主，1609支撑6800、压力7220。

(倍特期货 陈吟)

焦煤焦炭下跌

【盘面评述】今日焦煤焦炭大幅下跌，临近假期，多空双方离场明显，节前或延续回调行情。现货市场，国家统计局4月27日发布数据显示，1-3月煤炭开采和洗选业实现主营业务收入4836.9亿元，同比下降15.8%；煤炭开采和洗选业实现利润总额7.5亿元，同比下降92.6%。《山西省煤炭供给侧结构性改革实施意见》近日印发，提出2020年，全省有序退出过剩产能1亿吨以上。综合来看，供给侧变动明显，供应状况无明显好转，下游上涨对焦煤焦炭支撑力度加强，大幅上涨后，回调风险放大，建议依托支撑位持有老单。焦煤1609，最高753.5，最低729.5，收于729.5。焦炭1609，最高1065.5，最低1020，收于1056.5。

【观点与操作策略】焦煤观望。焦炭1609，支撑1000。依托支撑位持有老单。

(倍特策略分析师：范宙)

粕类注意调仓

【盘面评述】现货方面，豆粕现货报价：大连2760元/吨，河北秦皇岛跌20至2700元/吨，山东日照2650元/吨，江苏连云港2680元/吨，广东湛江2600元/吨。菜粕现货报价：武汉2000元/吨，合肥2000元/吨，南京2100元/吨，南宁跌10至2050元/吨，成都2050元/吨。期货方面，国内两粕受压回落，下探支撑后小幅回升，1609豆粕减仓6.5万，1609菜粕减仓1.8万。截止到收盘豆粕1609合约收于2629，涨幅0.08%。菜粕1609合约收于2160，跌幅1.28%。

【观点与操作】阿根廷降雨减产的可能性使得买家转求美豆的供应，支撑美盘。国内两粕受压回落，但下方支撑亦较强，尾盘又回升到1609菜粕2160区域，1609豆粕2600区域，建议前期多单控制仓位持有，注意调仓，关注能否有效突破短期压力1609豆粕2650一线，1609菜粕2210一线。整体暂不能判定近期多头行情已结束，建议趋势空单暂缓介入。

(倍特策略分析师：黄晓)

以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！

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股市流动性压力较大 短期有望继续下行

观点：基本面方面，上海楼市：近期上海楼市异常火爆，房价飙涨，上海市住建委表示，上海将继续抑制投资投机性购房，支持自住和改善性住房需求，严格执行住房限购政策。G20：公布上海会议公报，重申将避免竞争性贬值，并同意就外汇市场进行密切讨论沟通，同意将继续研究G20在必要时可能采取的政策措施，以支持增长和稳定。财政部：目前存在财政空间，将扩大赤字；必须去除产能过剩，有预算支持下岗员工。结构性改革要和宏观政策结合，要讲顺序，讲配套，将短期增长与长期发展相结合。统计局：1月份70个大中城市新建商品住宅价格环比综合平均涨幅比上月扩大0.4个百分点，二手住宅扩大0.6个百分点。市场方面，融资融券数据方面显示继续下滑，整体股市资金呈现出局特点。技术形态上，短期空头趋势开始形成，目前基本面上并没有实质性利好，所以在缺乏流动性的背景下，股指有望进一步下跌。

交易策略方面，建议继续持仓空单，等待趋势性下跌行情。

(倍特期货 杜辉)

铜短期处于反弹周期

铜周末大幅度上涨后回落，收盘在4700美金下方，市场反弹的动力不稳定，一些怀疑因素继续导致价格震荡，铜消费依旧未见特别的好转。市场本来预计上周国内铜库存继续大幅度增加，但是交易所报几乎未变，市场有动力再次上涨，但是对消费能否持续的怀疑，使得每次冲高后没有跟进买盘，价格在夜盘尾市回落。我们预计价格还会沿着震荡路线反弹，高度有望看到37500元，还是建议35500附近买进，区间高点做空。

(倍特期货策略分析师 许劲松)

美GDP数据亮眼 金银齐跌银形态走坏

【外盘、消息】上周五晚，国际金银期价均大幅走跌。COMEX金报收于1223.3，日线小阴尚在震荡区间内，短期日均线及MACD向下勾头，调整有延续要求。周线报收十字小阴，周均线及MACD金叉维持，期价仍有强势调整性质，支撑1190，压力1260；COMEX银报收于14.725，日线巨阴破坏反弹节奏，短期日均线及MACD下行开口。周线中阴开始考验周均线系统支撑，支撑14.5，压力15.1。

消息面：美国四季度实际GDP年化季环比修正值1.0%，预期0.4%，初值0.7%。美国1月核心PCE物价指数环比0.3%，预期0.2%，同比1.7%，创2012年11月份以来最大升幅，预期1.5%。美国2月密歇根大学消费者信心指数终值91.7，创三个月终值新低，预期91。法国四季度GDP季环比初值0.3%，预期和前值均为0.2%，同比初值1.4%，预期1.3%，前值1.3%。

【现货仓单及基金持仓】2月26日上期所黄金仓单807千克，较前一日持平，白银仓单1089373千克，较前一日增加6812千克；黄金ETF持仓量762.40吨，较前一日增加0.27%；白银ETF持仓量9692.42吨，较前一日持平。CFTC公布的截止2月23日当周，黄金非商业净多头寸144978张，较前一周增加23.53%；白银非商业净多头寸61927张，较前一周增加5.47%。

【期货走势】上周五晚夜盘交易中，沪金、沪银均大幅走跌。沪金下破5、10日均线，重回之前震荡区间，日MACD上行开口收窄，短线再现调整要求。周线阶段强势形态仍在，短线属调整性质；沪银大跌直接下穿整个日均线系统及之前反弹趋势线，短期日均线及MACD形成下叉开口，周线也下破整个周均线系统，反弹形态被完全破坏。基本面上，美国四季度GDP及物价指数均远超预期，让年内加息可能维持。同时，超预期的经济数据让美元大幅收涨，也给金银带来压力。短线期避险情绪也因周边股指及原油的企稳震荡而略有减缓。从基金持仓来看，截止2月23日当周COMEX金、银净多持仓继续增长，最新的黄金ETF持仓也继续增加，显示多头持仓信心仍在。但国内沪银的注册仓单连续数月增加表现相对反常。总体来看，在避险情绪支持下，黄金的阶段强势还没完全走坏，短线仍属调整性质。但商品属性更重的白银，反弹形态被破坏，重新按区间对待。AU1606支撑252，压力260，AG1606支撑3300、压力3380。

【操作策略】金中期下行通道被破略偏强，短期震荡调整，1606参考252-260区间高抛低吸短线交易；银中期下行通道维持，短线反弹走坏偏弱震荡，1606暂不追空，参考3300-3380区间短线交易。

(倍特策略分析师： 张中云)

螺纹铁矿区间震荡运行

【外盘】上周总体标普道指收涨，美原油收涨，美元收涨

【消息】全国国有建设用地供应53.4万公顷，同比下降12.5%。其中，工矿仓储用地12.5万公顷，同比下降15.2%；房地产用地12.0万公顷，同比下降20.9%；基础设施等其他用地28.9万公顷，同比下降7.1%。

【现货价格】26日螺纹钢现货报价1920元/吨，较上一交易日持平，热卷轧板现货报价报价2070元，较上一交易日下跌10元。26日普氏62%铁矿石价格指数49.1美元，较上个交易日下跌0.45美元/吨。螺纹全国库存632.8万吨，环比增加46万吨。热轧板卷238.1万，环比增加4.3万吨。铁矿石全国港口库存9570万吨，环比增加10万吨

【期货市场】螺纹铁矿周五夜盘冲高回落。螺纹现货现货报价持稳，钢厂逐步复产，开工率回升，库存连续7周上涨，后期需求压力较大，铁矿石港口现货报价小幅下调，库存本周基本持平，矿山财报亏损，价格战进入结尾阶段，矿价保持低位震荡。

【今日涨跌】今日早盘短线下跌

【操作策略】螺纹暂不持仓，盘面还将反复，区间思路对待，日内操作，铁矿轻仓持空，止损371。螺纹买5抛10轻仓持有。

(倍特策略分析师：万超宇)

胶市场看涨情绪弱化 仍难大涨大跌 震荡偏弱

工业品在经历节后一周的大幅反弹后，上周开始集体走弱。由于内外经济均不稳，国内股市在经历节后连续上涨后，上周末出现急速下滑，市场看涨情绪再度衰落，悲观氛围迅速蔓延到所有工业品上。胶一方面受到市场整体情绪急速转弱影响，一方面自身基本面弱化驱动，导致期价快速滑落，期价已回落至节前起涨点附近。春节前后，主导工业品走势的主要动力系宏观宽松货币政策，以及对新的刺激政策预期主导，抄底资金掌控着反弹节奏。而随着国内股指的再度重挫，市场重新开始担心经济下行压力，抄底资金主导力下降。工业品上资金主动追涨意愿大大降低，价格重心集体下移明显。本身胶自身基本面还是最差的工业品之一，在市场情绪转淡后，其主动推高买盘将更加不足，只是由于绝对价格偏低，主动抛盘也难出现，短期难大跌，后续以更远期升水扩大，重心缓慢下移，来回归基本面的概率较大。操作上，5月期价反弹至10550附近，可重新考虑新空入场，短线跌至10000附近，建议空单主动换手，短空止损点设在10800。

(倍特策略分析师：马学哲)

PTA现货延续疲软 期货弱势整理为主

【现货市场】隔夜原油价格冲高后回落，小幅走跌。周五PX价格小幅上涨4美金报价748美金CFR中国，石脑油价格延续上涨13美金报价至338美金一线。受制与PTA期货疲软，PX价格回落。隔夜PTA期货冲高回落，受原油上涨的影响。昨日PTA现货弱势震荡，华东现货主流成交价再4300一线，成交偏弱。

【操作与策略】当前PTA期货基本面僵持的因素延续，局面短期难以打破。随着前期停工产能近期陆续复产，PTA供给短期面临一定的压力，但原油上涨，PX上行成本端支撑仍然较强，市场待下游聚酯工厂陆续开工消化库存。利空方面有库存仍有压力，下游消费端疲软导致现货行情难有起色。但原油价格该位置向下空间已有限。PTA期货短期4300-4500区间震荡走势或延续。

【操作与策略】短期PTA期货料窄幅震荡为主，仍然跟随原油波动为主，宏观好转推升PTA期货被动上扬，但幅度或有限。操作上波段多单4350附近介入持有，短期看成本支撑很难跌破4300，价格上行至4450以上考虑适当减持，缺乏持续因素，不宜追涨杀跌，跨月价差方面逻辑不清晰。

(倍特期货策略分析师魏昭鹏)

塑料现货高位 期货短期延续高位整理

【现货市场】周五PE市场价格涨跌互现，华北和华东部分线性走软30-50元/吨，部分低压有涨有跌，幅度在50元/吨。线性期货低开大跌，挫伤市场交投气氛，商家对后市信心不足，部分随行让利，个别品种因货少价格略高。但终端接货意向平平，谨慎观望居多。华北地区LLDPE价格在8750-8850元/吨，华东地区LLDPE价格在8750-8900元/吨，华南地区LLDPE价格在8800-9050元/吨。

【期货走势】月底石化价格坚挺，进入三月份或将短期面临一定的销售压力，短期现货价格延续高位，期货受现货支撑震荡偏强。但在节后库存大幅度积累，当前下游消费并未有明显提振情况下，后续或面临一定的压力，但当前一线城市价格大涨，国内宏观面改善，整体工业品走强的局面下，对塑料期货亦有支撑，短期或延续僵持，受月初供给压力影响不排除短期回落。

【操作与策略】现货价格偏高，月初价格或短期承压，周五现货价格小幅走软，技术位操作为主，短期价格收盘若跌破8800一线可背靠8800一线尝试空单介入，价差方面，资金力挺5月合约，且5月合约一度升水现货，势必造成压力后延，9月合约压力或将增大，价差方面买5空9的正套持仓持有。

(倍特期货策略分析师魏昭鹏)

PP警惕诱空陷阱

【现货市场】T30S出厂价：中石油——华北6200-6250、华东6350、华南6550、西南6350、西北6200-6250、东北6250；中石化——华北6250-6350、华中6250、华东6250-6350、华南6400-6450。

【期货走势】期货连续六周收阳，MACD和KDJ均为金叉指示；日线技术指标虽不及周线强势，但也以多头指示为主。持仓上双方都大举增持，但多头力量还是稍胜一筹。基本面仍是空头氛围，下游需求未能跟进，3月有产能复工，4月大量煤化工预期投放。但逼空行情仍未结束，警惕多头放水的诱空行为。现货基本跟随基本面走，期货全面升水，未有先例；L-PP价差有所收敛，但还有很大收缩空间。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】小幅下跌或为诱空陷阱、空头勿跟，但也不追多、因资金主导下的行情难以把握出场点，维持场外观望较为安全，1605短期压力6850、支撑6300。

(倍特期货 陈吟)

焦煤焦炭震荡

【现货市场】现货市场，国内炼焦煤主流价格保持稳定，山西柳林炼焦煤成交稳定。焦炭市场整体持稳局部走强市场，交投情况良好；山西个别焦企二级焦提涨10-20元，下游部分钢厂已经接受。山东地区焦炭稳中趋强，部分焦企对焦炭出厂价格进行了上调，但是下游钢厂并未接受，上下游博弈较为激烈，实际成交价格依然稳定。综合来看，焦煤焦炭供应端影响仍存，短期内价格以强势震荡为主。二级焦炭区域价格：河北唐山到厂720-740元/吨，山东630-640元/吨，江苏600-620元/吨，山西500-510元/吨。

【期货走势】短期供应受到影响，但需求端无明显改善，焦煤焦炭被动跟涨，预计震荡上行。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】焦煤1605，依托580，焦炭1605，依托680，持有多单。

(倍特策略分析师：范宙)

郑醇前空减持

【现货】：华东1800；华中1670；华北1620；华南1780；东北1850；西北1500；西南1680。

【盘面】据百川不完全统计，2月19日至25日，华东港口库存约在31.7万吨，相对上周减少2.8万吨，宁波在8.8万吨，减少0.4万吨，华南在8万吨，减少0.5万吨，福建在3.5万吨，相对上周增加1.5万吨。上周市场先涨后跌，区域性走势，后半周山东、苏北、港口出现松动。目前下游跟进缓慢，原油震荡不稳，甲醇亦表现为区间内调整。技术上落于修整区间下沿，空单可做兑现减持处理，下一步将考验1760支持，此时新单操作上还要看整体盘感氛围的带动。

【操作建议】：前空单减持，1760如未出现增仓打压，可关注反手机会。

(倍特期货 李闯)

豆系疲软 油脂延续回调过程

隔夜美盘整体延续调整过程，市场评论为美农出售玉米和大豆套现，销售压力放大。特征为油强于粕。其中美豆-0.1%，美粕-0.6%，豆油+0.9%。

市场等待美国农业部3月1日举办的种植面积论坛展望。因大豆和玉米比价处于均值，且两者种植效应皆高于小麦和棉花，市场没有大豆种植面积削弱的预期或基础，整体格局继续偏空。

就美国豆油的走势看，其为美国的独立影响要素。对国内豆油并不足以产生刺激。国内油脂仍以大豆为跟随重心，以压榨利润为反弹高限，并在油粕之间寻求反复的平衡。

就16日~23日的波动，我们对油脂的整体判断合理，目前我们判定为油脂继续处于调整的进行时。

今日油脂应为小幅回调状态，Y1605向5640一线回落，P1605向4920一线反弹，菜籽油1605向5500一线回落，OI1609向5600一线回落。在盘中观察对回调目标的超越性，若偏低10点，则可以进行空头的主动换手，并维持轻空。

就油脂系内部而言，菜籽油1605和豆油1605目前两者的价差为-164点。我们的建议是在-106一线再次进场，进行反复换手。目前维持。此高价差由国储菜籽油的连续抛售所导致。从当前的节奏看，因整体的回调产生，两者的价差将再次收缩。

从油脂目前的走势看，表现为压力逐步放大的状态，从技术信号看，油脂继续保持调整的要求。建议投资者继续4成仓位作为机动，进行主动换手，以继续拉高空单获利。

(倍特期货 李攀峰)

粕类整体偏弱走势未改

【外盘、消息】外盘因南美供应充足和美豆出口放缓，美豆粕收跌于263下跌1.5跌幅0.57%。

【现货市场】现货方面，上周五豆粕现货报价：大连2560元/吨，河北秦皇岛下跌20至2520元/吨，山东日照2500元/吨，江苏连云港下跌50至2500元/吨，广东湛江下跌40至2460元/吨。菜粕现货报价：武汉2000元/吨，合肥2000元/吨，南京2150元/吨，南宁1870元/吨，成都2050元/吨。

【期货走势】夜盘两粕低位震荡，1605豆粕增仓7千手，1605菜粕减仓4千手。

【操作策略】美国农业部展望论坛预计今年大豆播种面积将较2015年度下滑20万英亩至8250万英亩，低于之前市场分析师预计的扩大至8330万英亩。国内两粕接近前期低位区域，1605豆粕2320区域，1605菜粕表现稍强，触及1860区域后反弹，前低附近或有反复，前期空单可根据仓位做部分调仓止盈。但整体偏弱走势未改，逢反弹做空思路未改，趋势多单暂缓，隔夜多单慎重。

(倍特策略分析师：黄晓)

棉花情绪得以宣泄 维持单向多单

隔夜美棉小幅回调，-0.4%。因受到美元走强的打击，同时，美农论战展望中，美国棉花种植面积提高和产量增加亦构成压力。

从美国农业部的展望论坛上公布的数据，预期，2013/17年度，美国棉花种植面积为940万英亩，年比增加9.6%，产量为1430万包，年比增加10.5%

中棉方面，3128B报12119-71。

操作层面， 上周期棉因国储棉花抛售时间的临近，以及市场上所出现的种种传闻而爆发恐慌情绪，出现宣泄性质的下跌。并在25日，CF1609触及10200，从而激发我们的调仓策略，即对春节前进行的买远空近头寸进行近月空头的了结，转向为CF1609合约上单向多单。

我们认为：目前棉价已经完整表达了情绪化的波动，且具有高度投机性，我们的策略为：单向持有CF1609的多单。

就今日的表现而言，棉价转为修复反弹状态，其中，CF1605日内以10750为波动中轴，CF1609以10150为波动中轴，上下震幅80点，整体节奏将归于正常。

目前国内棉价受到国储棉花抛售的种种传言的左右，混乱的消息面导致走势带有明显的情绪化特征。 此特征从25日盘中进行宣泄后开始削弱。

(倍特期货 李攀峰)

白糖遇阻回落 继续夯实支撑

【外盘】ICE 3月合约下跌33个点，报13.91美分/磅；交投最活跃的主力5月合约下跌20个点，或1.4%，收于14美分/磅，盘中攀升至五周高位14.38美分。原糖急跌是由于市场传言巴西糖将出现在3月合约的交割中。

【消息】1.截至2月23日泰国产糖735.7万吨，同比减少37.9万吨，减幅4.9%；出糖率升至10.09%，但同比仍落后0.36个百分点，不过落后幅度有所收窄。2.云南糖网讯 据缅甸中文网报道，缅甸白糖与甘蔗产品商协会消息，今财年中国白糖需求量高涨，进行了大量购买，因而缅甸本财年(2015-2016财年)白糖出口量，预计将创30年来历史新高，有望超300万吨。

【期货走势】从技术面看郑糖连续3日遇阻前期高点,同时下方仍有缺口需要回补，在外盘高位回落配合下，夜盘向下展开调整也符合预期之中。从基本面上看，当前走私或超市场预期，加之传统淡季，仓单压力依旧拖累盘面，但有成本支撑及政策预期的存在，走势上预计震荡消化压力为主，继续夯实支撑，建议观望为主。当然期价步入成本区间，也是一次较好的机会。

【操作策略】建议破位止损，保持观望，激进者可背靠前低支撑做多。

(倍特期货：梁洪铭)

鸡蛋期价重心延续下移

观点：上周鸡蛋期价重心连续小幅下移，其基本延续季节性走弱。春节后各地鸡蛋市场陆续开市，市场整体走势不强。因学校、单位多未开学、开工，且食品厂采购量有限，市场需求疲软。我们预计目前蛋价的季节性下跌的趋势尚难以扭转--后市鸡蛋期价或仍将维持震荡走低的趋势。技术上看，本周鸡蛋1605合约期价或将下行测试3000整数关口的支撑力；操作上需关注10日均线对期价的压制作用。

操作建议：持空交易。

(倍特期货 康 黎)

以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！

倍特期货直播间3

股市继续弱势盘整

观点：基本面方面，统计局：1-3月份，规模以上工业企业利润总额同比增长7.4%。其中，3月份利润增长11.1%，增幅比1-2月份加快6.3个百分点。农业部：4月份蔬菜价格加速回落，4月21日全国蔬菜平均批发价为4.45元/公斤，比3月18日跌21.8%。央行：相关负责人表示，下一步人民银行将抓紧完善监管制度，继续配合有关部门和地方政府，推动出台互联网金融各具体业态配套监管办法。发改委：一季度全国铁路完成货运量7.91亿吨，同比下降9%；3月份全国铁路完成货运量2.74亿吨，同比下降6.4%。钢铁工业协会：中国钢铁行业亏损今年可能收窄至100亿元。市场方面，短期市场波动率逐步减小，核心因素是目前市场谨慎情绪较高，投资者普遍仓位较轻导致，所以市场难以出现较为明显的趋势性行情，反复震荡波动为主。

交易策略方面，建议继续采取波动性操作，注意IF1605合约上方3240点附近阻力，如果冲击到，可轻仓做空。

(倍特期货 杜辉)

风险情绪回落 债期短线反弹为主

【债期】周三(4月27日)，10年期国债期货主力合约T1606收盘报99.345元，跌0.02元或0.02%，成交12679手。

5年期国债期货主力合约TF1606收盘报100.54元，跌0.045元或0.04%，成交7598手。

【核心因素】周三债期震荡盘整，小时图继续围绕布林中轨波动。昨夜商品市场全面下跌，市场风险情绪明显回落，加之债市违约事件频发，避险情绪有望推动债期反弹。临近月末，市场资金面有所收紧。

当前市场行业由投机情绪主导。债期方面，短线经济阶段性回暖依然利空债期，但当前行情或更侧重炒避险。

从中长期看，国内经济疲软，金融机构间资金宽松，利率不排除仍有下行空间，债市可维持慢牛行情。但短期内，投资增速的反弹和经济阶段性回暖，均利空债市，可导致债期中短期调整，投资者应配合技术图形，注意阶段性空头与中长期偏多的操作节奏轮换。

【操作】日内短多跟随或空头滚动皆可，注意日内短线操作，及时获利了结。

(倍特期货 熊羚淇)

铜基本面弱势 价格回落

夜盘增仓下跌，基本面弱势导致资金进入做空，昨晚国内持仓大幅度增加，但是价格下跌遇到抵抗。黑色系上涨势头得到控制，各品种都不同幅度的减仓。国内铜基本面不支持大涨，但是下跌也不会一蹴而就，不断的震荡反弹积累还是下跌中的经常性因素，建议持有空头的时候有这样的心理准备。国内铜预计会在3700-37500附近再次震荡积累下跌因素，建议空头持有，低价不追空。

(倍特期货策略分析师 许劲松)

美联储会议中性 金银仍陷震荡僵局

【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1248.0，日线为上影小阳仍处在日均线之上，横盘震荡态势未破，但整个日均线系统继续收拢在一起，短线方向选择要求依然强烈，支撑1230，压力1255；COMEX银报收于17.300，日线收上影小阳，日均线及MACD上行开口收敛，短线调整修正态势未变，周线阶段强势维持，但过大的乖离率仍未得到有效的修正，支撑16.8，压力17.5。

消息面：美联储决议声明，维持联邦基金利率在0.25%-0.5%不变，撤销关于全球事件对美国前景构成风险的内容，重申经济形势保证FOMC只会循序渐进地加息。美国3月房屋签约量升至10个月新高，3月成屋签约销售指数环比1.4%，预期0.5%，同比2.9%，预期0.8%，前值5%。欧洲央行管委魏德曼称，欧元区财政立场稍微偏向于扩张。英国一季度GDP同比初值2.1%，预期2%，前值2.1%，环比初值0.4%，预期0.4%，前值0.6%。

【现货仓单及基金持仓】4月27日上期所黄金仓单801千克，较前一日持平，白银仓单1816417千克，较前一日增加8668千克；黄金ETF持仓802.65吨，较前一日持平；白银ETF持仓量10411.09吨，较前一日持平。

【期货走势】昨晚内盘走势上，沪金、沪银高开后小幅回落。沪金日线仍呈横盘态势，60日均线构成短线支撑，整个日均系统进一步收拢，继续等待短线方向选择；沪银日线回吐了前一日中阳的部分涨幅，日均线及MACD上行收敛，技术上仍呈调整态势。周线上阶段强势维持，只是偏大的乖离率还未得到有效修正，有继续修正要求。基本面上美联储4月利率会议声明符合预期，未对于市场形成冲击。美国3月成屋销售、英国一季度GDP均好于预期。黄金白银ETF持仓未变。综合来看，基本面暂时缺乏刺激性消息，金银继续陷于震荡调整之中，只是黄金逐步收敛后，区间内存在短线方向选择要求。AU1606支撑257，压力263，AG1606支撑3660，压力3800。

【操作策略】金中期阶段强势暂缓，短线有方向选择要求，1606参考257-263小区间短线交易，如任意方向突破可短线跟进；银中期看涨，短线强势调整，1606轻多持有，无仓者参考技术支撑逢调整试多。另，“空金买银”套利单继续持有。

(倍特策略分析师： 张中云)

钢材矿石震荡调整 市场人气转换

周三晚外盘原油、CRB指数收阳，伦铜下跌，美元指数磨出下跌通道，前低箱体震荡，外盘大宗商品分化。钢材现货方面，昨日继续普跌，铁矿石490元/吨，跌10；唐山钢坯持平，2400，上海螺纹2850元/吨，跌10；钢厂因债务压力和缺钱复产缓慢，钢材社会库存和钢厂库存均处于低位，原料上涨，钢厂持续涨价，大钢厂上半年订单基本饱和，一季度经济现温和复苏，市场信心较强，成为前期现货价格重要因素。4月上旬粗钢产量环比增3.4%，创5个月来新高，说明在高炉开工率未大幅回升之际，钢厂达产率高，供应在回升。现货价格连续两天普跌，商家套利增强积极出货，后市主要看转跌后成交是否顺畅，决定价格下跌力度以及能否再挺住；需要关注五一节后计划复产的钢厂复产情况，以观察供应回升力度。昨日黑色系领头羊焦炭大跌，期货市场市场人气转换，螺纹铁矿石期货均展开调整，短线关注自高点调整12-15%后是否有有力反抽。操作上，螺纹矿石空单获利回吐，警惕反抽；剩余买矿空螺纹套利单了结。

(倍特期货 刘明亮)

商品市场人气转弱 胶价回落寻求支撑

在一阵狂热后，商品市场在三大交易所连续调控下，过热情绪开始退潮，随着黑色系的重挫，商品纷纷走软，胶未能独善其身，自上周末冲高失败后，胶上持续买盘明显不足，短线多头在市场人气转弱的情况下，难支撑住，短多每每止损出局，期价击穿第一支撑点12800，走势偏弱。相比期货的疲软，现货还是较为稳定，开割初期，供应紧张导致的现货价格走强，还未看到转弱迹象。外围美联储4月议息会议纪要没更多新意，联储维持现有利率不变，且6月加息与否仍扑朔迷离，美元继续偏弱，大宗商品未受太大影响，走势平稳。胶短期走势仍受到黑色系大起大落影响较大，其本身基本面也难有大涨大跌基础，短线波动恐继续受到市场情绪左右。9月下方另一重要支撑在12500，短线围绕12800争夺还会继续。操作上，不要跟着市场情绪追涨杀跌，若有12800附近介入的多单，暂时拿一下，击穿12500止损，短线若冲高，且伴随远期升水拉大，多单可滚动操作。

(倍特策略分析师：马学哲)

交易所严厉抑制投机 PTA短期宽幅震荡

【现货市场】隔夜原油继续上扬，并创出反弹新高。美联储利率决议表明短期不加息提振外盘商品价格。隔夜PX价格上涨6美金报价822美金CFR中国。原油持续上涨对上游芳烃价格有所提振。昨日PTA现货价格稳定为主，华东主流成交4950一线。下游聚酯价格稳定为主。夜盘PTA期货冲高回落，盘面较高的加工利润成为压制期货价格的重要因素。

【期货走势】交易所大力打击过度投机，市场炒作热情降温，整体工业品短期陷入调整的格局，PTA期货资金炒作短期或力度减弱。当前疲软的消费仍然成为限制价格上涨的因素，但短期现货库存低位，供给偏紧的局面对价格形成支撑。整体看短期PTA期货仍维持高位僵持的概率大，但随着交易所表态抑制投机，短期或有一定的调整风险。

【操作与策略】原油价格高位对上游芳烃价格有一定支撑，PTA成本支撑仍在。高位震荡整理的概率高，随着资金退潮，短期逻辑重回产业面，由于当前盘面利润相对偏高，PTA期货9月在4900-5100区间震荡的概率大，操作上波段多单减持持有。

(倍特期货策略分析师魏昭鹏)

塑料现货盘整 期货料高位震荡为主

【现货市场】昨日现货成交氛围回落，但临近月底，石化出单压力不大限量出货为主，下游需求仍疲软，其中昨日煤化成交疲软，神华竞拍流拍，但当前石化库存下降较快。昨日华北煤化塑料主流成交价在8850一线，华东煤制8900. 华南线性主流成交价在9300-9500区间，成交一般。

【期货走势】原油价格短期仍坚挺，美联储利率决议仍维持不加息，短期对美元形成压制。但当前国内交易所大力度打击商品过度投机，对国内工业品走势蒙上阴影。黑色系调整剧烈。随着炒作资金的退潮，塑料期货月底料高位整理为主，后期宏观面或仍震荡偏强。

【操作与策略】商品炒作退潮，塑料期货在前高一线受阻。尽管需求持续疲软，但供给端短期压力并不大，石化库存续降，塑料期货短期或延续高位震荡整理的走势，操作上波段多单持有为主，收盘跌破8600一线短期离场观望，等待新的入场机会。

(倍特期货策略分析师魏昭鹏)

PP理性观望

【现货市场】T30S出厂价：中石油——华北6950-7000(+100)、华东7050(+150)、华南7200(+50)、西南6950(+50)、西北6700-6750、东北7050(+100)；中石化——华北6900-7100、华东6850-7000、华南7100(+100)。煤化工拍卖情况：神华榆林竞拍1655吨、成交1408吨，神华包头竞拍764吨、成交564吨，神化宁煤竞拍364吨、成交324吨，延长竞拍1481吨、成交499吨。

【期货走势】黑色系变脸影响石化品种，但PP相对塑料表现出明显的抗跌特性。1609成交量连续第二日出现明显下降，资金热情有所消退，PP继续强势的概率打折。前20持仓变动不大，多头减少29891手、空头减少3536手。日线实体处于布林上轨之上，再往上大幅偏离可能性不高。期货对现货多为升水和平水状态，与长期基差结构相悖。基本面石化月底挺价，但下游需求减少，对期货的支撑不够强。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】资金热情退潮，上涨支撑不强，空仓观望为主，1609日内支撑6850、压力7200。

(倍特期货 陈吟)

郑醇节前市场氛围谨慎

【现货】：陕西1720，川渝1800，两湖2100，河南1800，内蒙1720，苏州1920，山东1870，华南1940，东北1900.

【盘面】据卓创信息，内地甲醇市场节前压力不大，局部成交重心仍有窄幅上移。西北地区周内签单进展顺利，当地烯烃企业采购稳固，受小长假备货需求支撑，传统下游接货尚可，鲁中东部市场稳中上行，区域无低价货源，下游窄幅跟进，整理心态尚可。从盘面可了解到，美联储维持利率不变，原油价格小幅反弹，郑醇亦保持高位整理，但由于五一小长假临近，多头节奏上表现较为谨慎，依旧承压于双头高点，预计若盘中不出现新的利多提振，节前郑醇或维持高位谨慎整理格局。

【操作建议】：节前盘感氛围谨慎，期价若未有效上攻2070，续涨亦会较为乏力，多头需谨慎对待。

(倍特期货 李闯)

焦煤焦炭震荡

【现货市场】现货市场，国家统计局4月27日发布数据显示，1-3月煤炭开采和洗选业实现主营业务收入4836.9亿元，同比下降15.8%；煤炭开采和洗选业实现利润总额7.5亿元，同比下降92.6%。综合来看，供给侧变动明显，供应状况仍无明显好转，下游上涨对焦煤焦炭支撑力度加强，大幅上涨后，波动加剧，建议依托支撑位持有老单。

【期货走势】短期供应受到影响，需求端亦存在补库需求，追高谨慎，近日获利盘压力巨大，多单可暂减仓。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】焦煤1609，观望。焦炭1609，支撑1000。依托支撑位持有老单。

(倍特策略分析师：范宙)

粕类注意调仓

【外盘、消息】外盘因现货市场供应趋紧，美豆粕回升收325.8涨0.1涨幅0.03%。

【现货市场】现货方面，昨日豆粕现货报价：大连上涨20至2760元/吨，河北秦皇岛涨40至2720元/吨，山东日照涨50至2650元/吨，江苏连云港涨40至2680元/吨，广东湛江涨20至2600元/吨。菜粕现货报价：武汉2000元/吨，合肥2000元/吨，南京2100元/吨，南宁涨10至2060元/吨，成都2050元/吨。

【期货走势】夜盘两粕震荡回落后小幅回升，1609豆粕减仓3.9万手，1609菜粕减仓2.1万。

【操作策略】阿根廷降雨减产的可能性使得买家转求美豆的供应，支撑美盘。国内两粕夜盘回落后又回升到1609菜粕2160区域，1609豆粕2600区域，建议关注此区域的争夺，之下建议前多可做调仓，之上多单可持有，注意能否有效突破短期压力1609豆粕2650一线，1609菜粕2210一线。整体暂不能判定近期多头行情已结束，建议趋势空单暂缓介入。

(倍特策略分析师：黄晓)

油脂走势合乎预期 菜籽油已经触发增持

隔夜美盘豆系全线保持震荡状态，市场评论为连续上涨后有获利回吐压力。市场特征为油弱于粕，美豆-0.4%，豆粕+0.2%，豆油-1.2%。

美国农业部3月31日的种植面积预估。从报告的数据看，美国大豆种植面积为8220万英亩，略低于市场预期。而美国玉米种植面积升至9360万英亩，再创历史新高。就报告本身而言，对豆系轻微偏多。

我们昨天的策略是：日内维持菜籽油多单，继续在P1609寻求对冲空单，但不宜低于5720。没有触发。

今日油脂表现为温和反弹的状态。 日内各品种日内反弹目标对应为：Y1609对应6270~6280，P1609对应5530~5540区间，菜籽油OI1609对应6120-6130区间。日内维持菜籽油多单。

我们主要关注菜籽油补涨要求释放。鉴于新菜籽上市在即，而国储菜籽油在持续抛售后存量也显不足，我们预判抛售节奏将有变化，或在新菜籽油上市前期出现停顿，进而给予菜籽油补涨的条件。

从夜盘表现看，OI1609切入6120-6080区间，满足我们增持条件，即6100上下20点区间增持，已经触发此策略。

整体市场走势合乎预期，我们多单目前获得增持机会。

(倍特期货 李攀峰)

棉花整体保持震荡 走势符合预期

隔夜美棉小幅上扬0.6%，市场评论为美联储维持利率不变，给予市场信心。

从美国农业部的种植面积预估的数据，预期，2016/17年度，美国棉花种植面积为941.2万英亩，年比增加9.7%，产量为1430万包，年比增加10.5%。

中棉方面，3128B报12369+1 。

国储棉花抛售的具体办法： (一)从5月份开始轮出。具体轮出时间为2016年5月3日-2016年8月31日的国家法定工作日。(二)轮出总量不超过200万吨。原则上每日挂牌销售数量不超过3万吨，优先安排进口棉轮出。

从抛售底价的计算办法看，以中国棉花价格指数和国家棉花价格指数，以及国家cotlook价格指数为等权重，标的为3128B级。

就当前的测算，对应抛售底价为12400-12500吨/吨。

4月20日，发改委再发信息，对国储棉花抛售做出细节性安排，并表态将针对市场反应，适时强化抛售

最新的消息层面的信息是：2016年度，我国棉花种植面积将再降低14%。

我们昨天的策略是：继续关注CF1609，在13080-13180之间再次建立对冲的空头部位。同时在12650-12750之间释放所对冲的空头部位。CF1701多单则继续维持。从基本表现看，合乎预期。相当于再次降低CF11701多单仓位整体成本200~250点。

我们今天的策略是：市场已经进入震荡状态，近远月价差表现合理，期限价差表现合理，CF1701以12750为中轴，CF1609以12700为中轴，做上下120点的震荡。维持CF1701的多单仓位。

CF1701和CF1609价差昨日曾经出现CF1701高于CF1609价格200点的状态，我们已经提示获利了结。

(倍特期货 李攀峰)

白糖关注区间下沿支撑

【外盘】ICE 7月原糖收跌0.21美分，或1.3%，报15.84美分/磅。受巴西压榨数据拖累。行业协会对16/17榨季产量预测报中称，巴西中南部主产区收割初期的糖产量将创记录高位达到3350-3500万吨。

【消息】1. 2016年食糖形势分析会议暨中国糖业经济发展论坛28日将在昆明召开。2.道琼斯纽约消息，今年印度糖产量预计减少超过9%，因最大甘蔗种植区马邦的产量下滑，将缓解行业削减庞大库存的压力并减低出口。印度农业部一官员称，印度2016制糖年料生产2500万吨糖，低于去年同期的2830万吨，因马邦遭遇干旱导致种植面积减少约一半。

【期货走势】夜盘受原糖回落调整影响，郑糖增仓下破支撑中轨至区间下沿附近，技术形态上偏空，但目前原糖回升形态良好，内外价差有所收窄，且旺季消费正在逐步恢复中，预期仍然向好。关注区间下沿支撑情况及待昆明糖会指引。

【操作策略】操作建议短线尝试背靠下沿低点5545轻仓做多或保持观望。

(倍特期货：梁洪铭)