期货燃油1905直播

情绪带动原油期货跌停 避险资产年底吃香,下面一起来看看本站小编证券之星给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

期货燃油1905直播1

受美股、原油双双重挫影响，25日，国内金融市场波动较大，上期所原油期货一度跌停，与之相关的能源化工板块在股票和期货市场上普跌。

“原油再度重挫主要是受宏观经济及市场情绪影响。”接受中国证券报记者采访的业内人士称，美股暴跌诱发市场恐慌情绪，原油等风险资产被市场抛售，两者下跌的共同逻辑指向未来经济增长放缓拖累商品需求。短期而言，作为大宗商品之王，原油持续走弱或打压金融市场风险偏好，资金可能继续流向债券、黄金等避险资产，未来以风险资产波动率为标的的资产也值得关注。

情绪带动原油期货跌停

25日，国内资本市场波动加大，期货市场上能化板块领跌。具体看，上期所原油期货盘中一度跌停，其后跌幅虽有所收窄，收盘仍大跌近7%；燃油期货以跌停价报收，沥青期货1906合约收跌4.94%，郑醇期货1905合约收跌4.53%。

A股市场上，能源化工板块同样普跌。截至收盘，能源指数大跌2.2%，通源石油、*ST安泰、洲际油气跌幅均超5%；化工指数也下跌1.41%，银禧科技跌停，康达新材跌6.71%，星源材质跌近6%。

“国内原油、化工普跌，主要是受外盘影响，隔夜NYMEX原油期货大跌6.38%，布伦特原油期货大跌6.32%，同时美股大跌导致避险情绪升温，这种压力传导到了内盘。”国泰君安期货原油研究总监王笑告诉中国证券报记者，近期油价下跌主要归因于供给压力较大、经济需求不振，股市暴跌则加重了这一担忧；此外，圣诞节前夜市场成交相对清淡，空头的力量被放大，加剧了市场波动。

12月24日，美国股市大幅下跌，标普500指数跌幅达2.71%，较近期盘中高点跌幅超过20%，正式进入技术性熊市。

美尔雅能化分析师黎磊称，从基本面来看，近期油价大跌主要受三方面影响：其一，OECD商业原油库存超过5年均值水平；其二，OPEC+达成120万桶/日的减产协议，但减产效果需要时间显现，中期油价受供给过剩的基本面主导；其三，全球经济放缓带动原油需求走弱，三大机构下调2019年原油需求增量预期，长期油价面临较大压力。

银河期货原油部研究员刘燕义表示，原油再度重挫还受到市场情绪影响，市场急切修正早前对经济前景悲观程度的低估，金融市场避险情绪飙升，资金从风险资产与杠杆类资产竞相出逃。

风险资产仍有下行压力

近期美股与原油价格关联度紧密，二者下跌共同指向未来经济增长放缓拖累商品需求。12月以来，标普500指数从2790点加速回落至2351点附近，累计下跌近15%；NYMEX原油价格同步从52美元/桶跌至42美元/桶附近，累计跌幅超15%。

黎磊表示，油价大跌通常伴随着经济活动疲软、通胀预期下行，从而令投资者对上市公司业绩增长产生担忧，形成美股和美油同步下跌的情形。

王笑称，“美股原油齐跌的态势可能会延续一段时间，因为当下市场对全球经济的预期相对悲观，包括股票、原油在内的风险资产都将面临一定的压力。”

“原油持续走弱很可能与金融市场特别是股市下跌形成共振，投资风险加大，风险资产的资金出逃或未结束。”刘燕义说。

大类资产配置倾向保守

市场人士认为，考虑到美股原油共振下跌的走势可能未完，短期资金可能继续流向债券、黄金等避险资产，在大类资本配置上，应秉持相对保守的理念。

“原油作为典型的风险类资产，油价下跌带动资本市场风险偏好下降，风险类资产遭到抛售，有利于避险类资产。”黎磊表示。

刘燕义分析称，从大类资产的角度看，股、债、现金、商品中，目前看美股的风险最大，虽然A股受宏观形势影响表现也较差，但中国的货币财政政策仍在托底，若后期经济增速稳住，A股仍有机会，在市场仍未见底的情况下应以右侧交易为主。其次，大搞基建、房地产的高峰已经过去了，当前经济结构在转型，大宗商品特别是国内商品预计弱势难改。此外，黄金资产也值得关注。

王笑重点推荐黄金等避险资产，以及以风险资产波动率为标的的资产。“在近期不确定性较大的情况下，推荐黄金这一类的避险资产，同时建议配置波动率资产，预计2019年资本市场的波动仍然较大，投资者可以关注期权方面的投资机会。”王笑称。

宝城期货能化高级研究员陈栋认为，从投资角度看，可以在2019年买入原油看涨期权，或者提前布局航空运输行业股票。陈栋指出，原油作为化工产业链的源头产品，对产业链企业影响巨大。一方面，原料成本端的降低，自然将拉低下游化工产业链中间环节及成品端售价，对于期货市场上的塑料、PP、PTA、乙二醇、燃料油、沥青等油制线路的期货品种冲击非常明显，会拉低价格重心，同时煤化工甲醇、PVC等产品的价格受到的波动也会显著增强，受拖累而下跌。另一方面，整个原油产业链利润存在再分配的动态变化。对于上游开采端来说，油价走低会削弱油企的生产积极性，减少企业利润；对于用油企业而言，油价下跌能有效降低企业成本。例如航空运输物流等行业的成本有望降低，化工行业的原料采购和经营成本也会降低，从而增厚上述企业的利润水平。

期货燃油1905直播2

7月25日国内380燃料油期货成交量、持仓量大增，资金大幅流入，当日燃料油期货合计成交88.5万手，是前一交易日两倍多，持仓量增产61896手，升至逾14万手，都为上市以来最高水平。

截至7月26日上午收盘，燃料油期货主力合约FU1901较昨日结算价跌1元/吨，合计成交量61.23万手，增仓近1.2万手，持仓量至14.3万手左右，远期1905合约日内增仓4700手，持仓量至13346手，增仓较为明显。技术形态来看，日线图上涨趋势目前依旧保持良好，短期支撑位看5日均线3056，压力位看7月25日高点3200附近。

近期亚洲需求上升短期基本面持续偏紧

新加坡当前的船货流入量较少，叠加市场对来自美国的燃料油品质不达标的担忧，导致新加坡市场的供给状况并没有明显改善。在高温的驱动下，亚洲地区LSFO(低硫燃料油)与HSFO(高硫燃料油)需求攀升。据消息人士称，日本开始购买LSFO用作电厂发电，韩国的East-WestPower购买了3万吨540cstLSFO，并且还投标购买4万吨相同品质的燃料油，此外，巴基斯坦也开始购买燃料油。亚洲市场对燃料油的需求上升，继续巩固了新加坡燃料油市场相对强势的局面。

后期船货量会有所上升远期合约价格上涨空间或有限

值得注意的是，FU1901是个远月合约，且燃料油整体远期曲线依然呈现远月贴水结构，其价格将受到新加坡掉期和舟山现货价格的制约。7月25日380cst燃料油近月期差连续第二个交易日下滑，至每吨8美元，较上日下滑0.5美元。亚洲180cst燃料油较8月迪拜原油裂解价差跌至每桶负3.16美元，低于上日的负3.11，周一创下了近一年高点每桶负2.72美元。月差的小幅走弱是由于市场预期新加坡在9月接收的套利船货量相较七八月有所增加。

据OilResearch周二(7月23日)公布的评估显示，到目前为止8月将有230-240万吨西方燃料油抵达东亚，台塑石化正求售12000吨裂解燃料油(PFO)，船期定在8月6-8日。市场预计供应压力9月会好转，届时正值中东季节性需求强劲态势将消退。

燃料油现货报价

1.舟山保税燃油市场：7月24日舟山IFO380cst参考价格为477美元/吨，较前日上涨6美元/吨；MGO参考价格为787美元/吨，较前日上涨1.5美元/吨。

2.新加坡燃料油市场(7月25日新加坡收盘时间)

MOPSstripFO180cst报451.52美元/吨，较前日上涨5.77美元/吨；MOPSstripFO380cst报443.79美元/吨，较前日上涨5.29美元/吨；

FO180cst实货升水报4.92美元/吨，较前日下跌0.33美元/吨；FO380cst实货升水报6.12美元/吨，较前日下跌0.23美元/吨；

FO180cstM1(8月)报451.75美元/吨，较前日上涨6美元/吨；FO380cstM1(8月)报444.05美元/吨，较前日上涨5.55美元/吨；180cst/380cstSprea(8月)报7.7美元/吨，较前日上涨0.45美元/吨；

FO180cstM1/M2(8月/9月)月差报7美元/吨，较前日下跌0.25美元/吨；FO380cstM1/M2(8月/9月)月差报8.05美元/吨，较前日下跌0.45美元/吨；鹿特丹FO3.5%bargeM1(8月)报421.85美元/吨，较前日上涨5.5美元/吨。

3.西北欧燃料油市场(7月25日伦敦收盘时间)

鹿特丹FO3.5%barge报426.25美元/吨，较前日上涨1.25美元/吨；鹿特丹FO1%barge报426.25美元/吨，较前日上涨1.25美元/吨；

鹿特丹FO3.5%500cstbarge报420.75美元/吨，较前日上涨1.25美元/吨；FO3.5%bargeM1(8月)Swap报422.25美元/吨，较前日上涨0.25美元/吨，对Brent裂差为-7.814美元/桶。

期货燃油1905直播3

4月10日利比亚宣布政府危急，首都外围城市已沦陷，叛军攻陷了首都外围城市，首都处于被包围之中，利比亚国民军和叛军打了几场拉距战。而利比亚本身是原油出口国，战争爆发后严重影响了利比亚原油产量，油价获得支撑。

叙利亚冲突还在持续，严重影响了中东地区的稳定，而叙利亚所处的地理位置靠近许多世界原油运输管道和海上航线。目前中东每年向欧洲出口153.3万吨原油。这其中涉及到一条非常重要的原油运输管道“伊斯兰管道”。战争让叙利亚的原油运输管道受到威胁，投资者担忧原油供给，油价获得支撑。

而委瑞内拉大停电以及美国制裁严重影响了委瑞内拉原油产量，委瑞内拉探明原油储量全球第/一,而产量却只有沙特、俄罗斯、美国的十分之一不到，美制裁下，委内瑞拉原油日产仅73.2万桶！虽然委瑞内拉原油产量下降是个老生常谈的问题，但是委瑞内拉的原油产量下滑还是对油价形成支撑。

周一（4月22日）美国白宫宣布5月不在更新伊朗原油出口豁免，欲完全掐断伊朗原油出口，而市场也担忧美国全面掐断伊朗原油出口后，伊朗铤而走险封锁霍尔木兹海峡，影响中东原油运输供应，原油暴涨，一度测试66美元。

虽然美国马后炮说沙特同意制裁伊朗，但目前在欧佩克及非欧佩克减产还未结束的前提下，光美国目前增加的原油产量无疑是杯水车薪，让市场对原油的供给忧虑并没有消失，对油价形成支撑。

而国内原油期货以及燃油期货也随之暴涨，涨幅一度到达4%以上，而我国原油主要靠进口，近几年我国原油需求逐步上升，据海关总署公布的数据来看，2月、3月较上年原油进口同期增加20%以上。中国已经变成世界第/一大原油进口国，以及第二大燃油消费市场。

而在国际原油不断上涨的前提下，中国原油期货以及燃油期货也在不断上涨，而油服板块也快速拉升，贝肯能源涨停，惠博普、恒泰艾普、中曼石油、通源石油纷纷大涨。国内汽油价格或会面临再一次的提价。

综合上述分析，虽然特朗普积极推动美国原油增产，以及调和欧佩克及非欧赔克减产变增产，但在欧佩克没有正式回应前，无疑是杯水车薪。而前面我们说过原油要重新站上70美元上方，或会突破去年高点76.89，现在来看基本稳了。

技术上来看，日线指标多头占据主导优势，4小时级别KDJ以及RSI均出现超买结构，预计日内亚欧两盘以震荡调整为主。油价冲高后再66关口一线暂缓涨势，短期预高位陷入震荡调整，油价持稳65关口，短期调整后后市趋势继续看涨，因此操作上还是回撤多为主，下方支撑位关注前期高点64.8附近，上方阻力66.5。

而下方做空的朋友，基本又是被套在64附近了，主要是受上周市场大片看多分析的影响，而今日又没有及时调整思路被套。那么明天回撤调整则是不错的解套机会，建议65.8-65.9附近倍仓做空，目标65.2附近，拉均价解套。

国内原油期货方面，明天也处于震荡格局，空仓的朋友也是回撤做多，下方支撑474附近，阻力503附近，回撤低位时也是为数不多的解套机会，495-498附近做空，目标480附近基本可以解套了。

燃油期货1905方面基本也是回调做多思路，目前燃油还处于相对低位阶段，长期持有还有不错的利润空间的。另在国际原油还有较高的上涨空间，国内油价也在陆续上调期间，油服板块的某些个股投资还是有不错的收益的。如：贝肯能源，惠博普、恒泰艾普、中曼石油、通源石油等。