大华期货直播间(期货直播间在线直播)

极端行情频发，交易者如何应对？,下面一起来看看本站小编金融界给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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“我参加期货日报实盘大赛整整一个月了，这一个月实际应该是赚了31万元左右，本金使用基本上是30万元。从2018年开始到现在，我的长期胜率都只有38％—40％，但是并不影响这么多年的正向盈利。行情不好的时候，可能几个月权益都是在横盘振荡，横盘振荡期基本上是小亏或者小赚，行情好的时候就能稳步爆发一下，所以没必要过于追求高胜率，同时要敢于拥抱在自己控制范围内的亏损单！”7月16日，昵称为“旗锋”的参赛选手在期货日报赢家在线App期友圈上写道，并配出自己的账户分析报告和净值增长率曲线图。

此外，他还分享道：“首先得看你做多大的周期，我的策略是大幅度远离成本价的单子会放大出场条件，没远离成本的单子为保本金安全会放小出场条件。至于出场标准有均线平仓法、收盘价突破N天收盘价平仓法、盈利回撤率平仓法等，任何一种方法都不可能百分百完美，适合自己的才是最好的！”

目前，第十六届全国期货（期权）实盘交易大赛（简称全国赛）暨第九届全球衍生品实盘交易大赛（简称全球赛）已进行近四个月，截至7月15日，全国赛参赛账户数11.05万个，参赛总资金362.75亿元。

据统计，截至7月15日，全国赛盈利账户数占比22.96％。其中，基金组盈利账户数占比42.64％，重量组盈利账户数占比37.14％，量化组盈利账户数占比46.27％，轻量组盈利账户数占比20.99％。量化组是目前盈利情况最好的组别。

英大期货研究所所长粟坤全告诉期货日报记者，今年市场极端行情频发：一是新冠肺炎疫情在国内主要经济区域的反复出现，导致供给、需求和物流的中断或停滞；二是俄乌冲突的发生导致能源、粮食和部分有色金属的供给出现短缺；三是美联储在欧美国家高通胀的情况下不得不大幅度加息，导致美元相对其他货币快速升值，进而导致大宗商品价格波动程度加大。

“近日能源化工和有色金属类商品价格出现大幅度的下跌，基本终止了前期快速上涨的趋势，最主要的原因是全球经济增速下滑导致的需求收缩以及美元升值导致的大宗商品价值下跌。”粟坤全称，这种局势对交易者们势必也造成了影响。事实上，越来越多资金进入期货市场进行套期保值以规避价格波动风险，也有越来越多的资金配置于大宗商品以对冲高通货膨胀的负面影响。对于交易者而言，高度的波动性意味着更多的投资机会，但是也加大了交易的难度。

对于后市行情，粟坤全认为，大宗商品下行的趋势依然会延续数月的时间，但是要注意国内的疫情防控政策以及宏观政策的调整，有可能下半年经济重回较高增速势头，使得大宗商品下行趋势力量减弱，甚至出现触底反弹。对于交易者而言，当前的行情是充满机会的行情，应当认准时机果断出手。同时，在操作难度提高的情况下，一方面要注意控制风险，做好止损；另一方面应当尝试策略调整，充分发挥期货、期权的组合策略优势，有效对冲极端的或者无法承担的风险。

通过观察比赛数据，记者发现，截至7月15日，无论是当日成交数据还是累计成交数据，甲醇的成交量都较高。截至7月15日，甲醇主力合约振荡下行至2301元/吨，环比前一周下跌7.4％，价格已经跌至俄乌冲突之前的低点。格林大华期货能化分析师吴志桥表示，甲醇的下跌原因除了美联储加息造成的影响外，还有二季度国内经济受多地疫情反复的持续拖累。从甲醇基本面来看，受制于甲醇港口大幅累库，盘面锚定的港口甲醇价格持续下跌，上周港口库存虽相比前期高点下降近9.2万吨，但同比仍处于高位。且6—7月甲醇进口量或维持在110万吨以上高位，内地甲醇库存压力仍不大，价格相对坚挺，产区和港口价格持续倒挂。短期来看，港口货源部分回流内地叠加港口提货量增加缓解一部分累库压力。上周甲醇开工率下降至76％，下游烯烃开工连续三周下滑，且同比偏低，传统下游加权平均开工率处于近5年以来中性水平，传统需求恢复缓慢。整体来看，甲醇基本面供需双弱，成本支撑有限，价格受宏观、原油以及煤炭的影响较大。

吴志桥提示，在国内保供稳价前提下，煤炭等成本端支撑也较为有限，甲醇价格上行受制于能源价格和需求的恢复程度，预计弱势振荡为主，建议投资者观望或逢高沽空，设置好止损，风险点在于能源价格上涨、需求端超预期恢复。

昵称为“霜夏夏”的李想就职于西南地区某大型化工集团，有着多年的期货交易经验，擅长进行套保、投机等业务。他曾经连续三年获得实盘大赛优秀奖项，也是今年实盘大赛量化组的人气导师。李想告诉记者，在投机方面他的操作准则主要是技术交易，半自动量化日线多品种趋势跟踪。在今年极端行情频发的市场下，他的投机策略并未改变，跟随长期趋势操作，在上半年大部分商品都是做多为主，收益尚可。

“自6月份美联储加息以来，大部分商品行情急转直下，而我的趋势跟踪策略也不可避免地跟着商品指数有了回撤，因为长线趋势跟踪的弱点即为反转较慢，不能像中短线一样及时反手，甚至很多品种出现了开仓后一两天就止损的情况，这也是系统内的亏损，不可避免。”李想称，这种情况他认为几年会出现一次，这个时候就要看交易者自己的防御能力了，由资金管理和开仓点位共同构成了坚固的防线，防止曲线大幅回撤。

“我想对交易者们说，一定要坚持自己的交易系统或者理念，不要因为一时的回撤或亏损就改变自己的策略，盈利是奖励给遵守规则的人的。交易说难也难，说简单也简单，交易的门槛就是找到自己的策略准则，并围绕它建立自己的交易系统，长期坚持使用，一定会到达你的目标。”李想说。

昵称为“暴走的阿康”的参赛选手也在期友圈分享自己的感悟：“对于行业内卷，寻求自己喜欢又擅长的事情，找到真正适合自己的领域切换赛道，或许是最佳的方式。做交易需要有自己的独立判断，但有时候也要听取不同的意见。回顾自己交易，亏损最多的头寸，恰恰是自己最有信心的单子。因为有信心，所以坚定持有，因为有信心，所以不设止损，但如果坚持了一个错误的想法，那最终也一定是失败而归。”

截至7月15日，在郑商所期权专项奖中，有5710个账户参与角逐，来自金瑞期货的“凤凰同心1号”账户暂居第一。华安期货、徽商期货和东吴期货分别以92.46、87.49和83.21的综合得分稳居郑商所期权专项奖交易商前三名。

全球赛方面，截至7月12日，在芝商所设置的专项奖中，朗润金融集团的“天空的高度”账户暂居NYMEXWTI期货组第一，“期货侠”账户暂居NYMEXWTI期权组第一，朗润金融集团的“天空的高度”账户暂居微型E—迷你纳斯达克100指数期货组第一，“FPlus”账户暂居微型E—迷你纳斯达克100指数期货期权季度合约组第一，中一期货的“yee818”账户暂居COMEX黄金期货组第一，“朔阳小将”账户暂居COMEX黄金期权组第一，中国新永安期货的“飞飞静静飞”账户暂居CBOT大豆期货组第一，“shikari”账户暂居CBOT大豆期权组第一，朗润金融集团的“天空的高度”账户暂居10年期美国国债期货组第一，“shikari”账户暂居10年期美国国债期权组第一，朗润金融集团的“天空的高度”账户暂居欧元/美元期货组第一，“朔阳小将”账户暂居欧元/美元期权组第一。

在新交所设置的专项奖中，“纯粹韭菜”账户暂居股指期货排行榜第一，朗润金融集团的“天空的高度”账户暂居外汇期货排行榜第一，“长得帅不如跑得快”账户暂居商品期货排行榜第一。

本文源自期货日报

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截至4月13日夜盘收盘，豆油2209合约收于10746元/吨，上涨0.05％；棕榈油2209合约收于10782元/吨，上涨0.96％。豆油2209合约与棕榈油2209合约价差为-36元/吨 ，较3月9日的价差低点-366元/吨，收窄超300元/吨，但仍处于历史低位水平。

春节后至今，豆油与棕榈油价差大幅走缩，整体呈现探底后企稳状态。其中，豆油2205合约与棕榈油2205合约价差甚至出现了罕见的深度倒挂，豆油2209合约与棕榈油2209合约价差底部特征非常明显。1月底到3月上旬，豆油与棕榈油价差持续回落。3月11日，豆油2205合约与棕榈油2205合约价差最低触及-1828元/吨，豆油现货与棕榈油现货价差最低至-1550元/吨左右。

那么，为何豆油与棕榈油价差会出现倒挂并延续筑底的走势呢？

“豆油与棕榈油价差维持倒挂是两者基本面差异以及定价差异造成的。”国泰君安期货农产品分析师傅博告诉期货日报记者，1月底以来，受印尼限制棕榈油出口、马来西亚棕榈油持续低产量和低库存影响，全球棕榈油供应趋紧。而南美大豆大幅减产以及俄乌局势下全球葵油贸易量骤降，短期加剧了市场对棕榈油供需局势的担忧，推动产地棕榈油价格持续创新高。由于国内棕榈油几乎全靠进口，所以产地价格上涨直接影响到国内的进口成本和现货报价，去年12月以来进口持续倒挂，导致国内棕榈油进口量大降，供应紧张预期和进口成本高企导致国内棕榈油价格至今仍然居高不下。

傅博表示，国内豆油主要靠进口大豆压榨获得，从大豆压榨量来看，3月份是国内豆油供应最紧张的时候，但是由于国内有比较充足的大豆和豆油储备，所以市场对于储备投放的预期一直对国内豆油价格有一定的压制作用。3月份政府有关部门开启了豆油和大豆储备投放，也实实在在缓解了国内豆油的供应紧张格局。4月份以后，随着进口大豆到港增加，市场预期4—6月份国内豆油将累库。此外，从成本方面来看，还要考虑进口大豆成本和豆粕价格。今年国内豆粕价格的持续上涨在一定程度上也缓解了豆油价格上涨的压力，因此，供应的转好以及定价原因让豆油的价格涨幅相对较小。

从需求角度来看，西南期货油脂油料分析师黄婷分析称，目前棕榈油需求基本接近刚需，一旦后期国际棕榈油的供应增加，就需要相对于其他油脂更大的跌幅，才能重新获得原来的消费份额。而从历史情况来看，棕榈油对豆油比价自历史高位回落往往会伴随着棕榈油一波40％—60％的跌幅。不过，由于目前俄乌局势仍不明朗，乌克兰葵花籽等农作物的春播可能继续受到影响，棕榈油后期还可能受到支撑。

“值得一提的是，二季度进入传统的油脂消费淡季，随着气温的升高，油脂摄取量减少，尤其是国内新一轮疫情迭起，外出餐饮减少，国内贸易商采购清淡，国内油脂的高基差情况较去年已经有了明显的回落。”格林大华期货高级分析师刘锦说。

在她看来，目前豆油和棕榈油的的基差都已经处于历史新高状态，继续扩大的概率不大，回落的风险较大。虽然短期内油脂的高基差仍将持续，但是因为美豆新作、加拿大油菜籽新作将陆续展开播种和生长，两种油料的种植面积扩大已经是大概率事件，东南亚油料增产季到来，因此，未来油料供给预期增加，建议油脂贸易商按需采购。

傅博认为，考虑到劳工问题可能改善、产量季节性以及高价对全球棕榈油消费的抑制，预期产地供应逐渐改善，所以棕榈油远期进口成本是逐月下降的，不过棕榈油价格的转势还需要时间，目前预期最快也要在7月份以后。豆油方面，随着巴西大豆集中到港，国内4—6月份的供应应该是充足的，不过，受7—9月份国内大豆采购仍然偏少以及美豆新作产量不确定影响，预计价格上仍有支撑。短期豆油与棕榈油价格预计维持高位宽幅振荡。

“从产业链角度来看，棕榈油价格处于历史高位，后期在国际棕榈油供应有所改善的背景下，建议棕榈油刚需产业客户在4—5月份乌克兰春播情况明朗前，维持适量库存。如果俄乌局势出现明显改善，建议棕榈油刚需产业客户维持低库存，并对风险敞口及时进行套期保值。如果不是棕榈油刚需客户，建议可以考虑采购豆油等其他性价比更高的油脂作为替代。”黄婷说。

本文源自期货日报

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随着9月最后一个交易日的到来，瑞达期货股票迎来开板，截至昨日收盘，瑞达期货报30.37元/股，当日下跌9.34％，而在此之前，瑞达期货已经经历了16个涨停板。另一个A股期货公司——南华期货则在上周打开涨停板，目前最新报价27.03元/股，收跌9.99％。

根据目前最新收盘价格计算，瑞达期货较5.57元的发行价格上涨445％，最新市值报135亿，市盈率118倍；南华期货则较4.84的发行价溢价458％，市值达到157亿，市盈率127倍。两家公司市值均突破130亿元，跻身A股百亿市值公司之列。

对于9月以来两支股票接连出现涨停的情况，格林大华期货金融研究中心经理赵晓霞认为，主要是因为其属于期货概念股。“由于A股期货概念股具有稀缺性，瑞达期货跟南华期货作为首批在A股上市的期货公司，市场可能存有炒作的氛围，投资者可能觉得它们最先上市，是期货公司里质地最好的，另外还有炒新的因素，所以出现连续涨停。”

阿巴马资产投资总监崔海志也表示，一方面，南华期货和瑞达期货是目前A股市场上仅有的两只期货公司股票，市场资金对这类稀缺股票有一定追捧；另一方面，两只股票上市初期价格较低，因此收获了多个涨停。

但从近日两只股票的表现情况来看，瑞达期货昨日跌幅近10％，南华期货也在近日出现下跌。崔海志认为，南华期货及瑞达期货自上市日至今的涨停板数量已高于近两年上市的绝大部分股票，上方积累的获利盘较大，与此同时，节前市场投资氛围转弱，获利盘选择套现离场，导致近日下跌。

“从目前情况来看，股价的回调表明这两家期货公司处于价值回归区间。”赵晓霞则表示，2019年中报显示，南华期货扣非净利润为0.45亿，瑞达期货则达到0.55亿，折合年净利润分别为0.9亿和1.1亿，但对应的市值最高时却分别达到196亿和163亿，这是非常高的估值。

在她看来，全国范围内的期货公司超过100家，因此，期货公司并不稀缺，甚至相较于期货市场规模而言是过多的，未来，行业预计会出现合并重组的情况。

值得一提的是，目前市场普遍认为，期货行业具有较大发展前景，期待期货公司在融资后进一步增强自身实力，提升在市场的竞争地位。

崔海志表示，长期来看，两家期货公司的价值需要通过募集资金发展业务速度和对应的估值水平进行分析；而短期来看，两家期货公司估值水平偏高，需要一段时间消化估值。“目前，瑞达期货及南华期货估值偏高，开板前PE超130倍，之前即使是开板后热炒的红塔证券，最高点PE大约145倍，因此，我们认为短时间内下跌趋势依旧持续。”

赵晓霞则表示，随着明年外资可能会进入我国期货市场，期货公司还将面临着更加激烈的竞争，建议投资者理性投资。“今年上半年行业业绩平均下滑20％，估计下半年也难有明显好转。在此情况下，两支股票当前估值偏高，预计还有回落空间。从投资角度来看，建议投资者遵从价值投资，好公司也要在合适价格上买，高估的价格上买，需要很长时间才能消化估值的泡沫。”

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