直播期货有什么风险(期货etf有什么风险)

监管部门多次提醒风险，仍有投资者参与山寨期货公司直播揽客,下面一起来看看本站小编长尾市场给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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近日，随着A股行情起落，有投资者开始参与期货投资。但同时，一些投资项目暗藏风险。有山寨期货公司直播揽客设置骗局，有投资者240多万元“打水漂”。

有山寨期货公司直播揽客设骗局

近日，有一名玄姓投资者称，其在某直播平台浏览财经资讯时遇到了一位自称“东证期货”的“美女分析师”，对方表示，可代理国际期货交易，客户以“老师操作、账户托管”的方式参与。玄先生投入逾240万元后，才发觉上当受骗。后来，东证期货表示，经公司核查，公司相关信息被他人冒用，“授权”代理的“正大国际金融控股有限公司”实为山寨期货公司。

华商报记者查询发现，此前证监会发布的非法证券期货风险警示，已经多次通过案例等方式进行了提醒。比如，今年7月1日，证监会发布的消息提到，财经大V诱导交易被三罪公诉。上海某坐拥400万微博粉丝的财经大V徐某，因涉嫌在微博、直播间发布虚假投资平台广告信息、忽悠投资者在黑平台交易50ETF期权，被上海市浦东新区检察院以涉嫌非法经营罪、帮助网络信息犯罪活动罪、虚假广告罪提起公诉。

财经评论人士屈放分析，今年上半年股市多次调整，吸引能力不足，一些投资者可能转而进入期货市场。有的忽视风险、或者追求短期利益，导致参与一些项目，甚至上当受骗。情况值得同情，更应当引起警惕。作为投资者，要选择合法合规的投资方式和投资渠道，此外到对应的监管或自律组织进行识别，提高风险防范能力。

提醒投资者坚持理性投资，谨防上当受骗

2022年6月，证监会发布消息，提醒大家防范非法推荐期货活动陷阱，郑州商品交易所等也进行了提醒和提示。“主播”、“博主”花样多，晒单、“卖课”全套做，劝你“跟单”准没错，实则已往陷阱落……

郑州商品交易所发布的“防非指南”提到，防范非法推荐期货活动，警惕各类网络“投资建议”，切莫轻信“博主”“主播”。提醒大家:根据有关规定，从事期货投资咨询业务，必须依法取得中国证监会的业务许可;未经中国证监会许可，任何单位和个人均不得从事期货投资咨询业务。无资格机构和个人向投资者或客户提供期货分析、预测或建议等直接或间接有偿咨询服务的活动，均为非法推荐期货活动。期货公司和其风险管理(子)公司名录在中国期货业协会网站“信息公示”的“会员公示”栏目下查询;期货公司的投资咨询从业人员信息可在中国期货业协会网站“信息公示”的“从业人员公示”栏目查询。选择合法机构，远离非法主体坚持理性投资,谨防上当受骗。

今年7月，证监会发布案例，并郑重提醒广大投资者，不要轻信所谓财经大V推荐，要选择合法机构，远离非法平台，坚持理性投资，谨防上当受骗。

西安财经评论人士王建红表示，近年来，受国际经济环境复杂严峻和疫情冲击等不利因素影响，一些行业下行压力加大，一些家庭收入减少，一些投资者病急乱投医。结合案情不难看出，此类骗局往往一开始利用人的心理需求，甚至刚开始账户有盈利，然后下钩钓鱼，最后无法取回资金，因为属于冒用，主体难以追溯，投资人和机构维权困难。由于互联网和技术广泛应用，一些骗局手段高、花样多、团队作战，迷惑性和隐蔽性更强，危害更为严重，建议加强跨区域沟通协调、更加严格监管。

华商报记者 黄涛

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来源：经济日报-中国经济网

与股票、基金等大众常见的投资方式相比，期货被认定为高风险的投资，理由之一是普通投资者一般对高杠杆的期货投资望而却步。如今，国内首批能够投资豆粕期货、有色金属期货和化工期货等行业的公募基金获批，给普通投资者更多低“门槛”参与豆粕期货、有色金属期货和化工期货等商品期货投资的机会。

8月27日，公募基金业内首批商品期货ETF获批，华夏基金、大成基金和建信基金拔得头筹，这3家公司获批的商品期货ETF类型各异，华夏基金获批的是饲料豆粕期货ETF，另2家公司获批的分别是有色金属ETF和能源化工ETF。

1、什么是商品期货ETF

建信基金有关部门负责人认为，商品期货是标的物为实物商品的期货合约，具有标准化、可流通等特点，是大类资产配置中的重要组成部分。一方面，商品期货与股、债相关性低，在组合中加入商品期货标的能够有效分散组合风险；另一方面，商品期货的走势是对商品价格的直观反映，是一般价格水平的重要组成成分，对通货膨胀更加敏感，在组合中加入商品期货标的能够在一定程度上对冲通胀风险。

商品期货ETF是指以持有商品期货合约为投资策略并跟踪商品期货价格走势的交易型开放式基金。由于大宗商品与传统股票和债券相关性较低，商品期货ETF可作为良好的资产配置工具用于分散风险。商品ETF具备投资门槛低、交易成本低，交易渠道便捷，低杠杆、风险可控，T+0交易、投资效率高，紧跟商品指数、透明度高，跟踪误差小，挂钩商品、具有资产配置和抗通胀功能等优势。

在我国，公募FOF的发展在为人们带来新的资产配置方式的同时，也需要更多的标的，商品期货ETF是FOF分散组合风险的重要标的类别，建信能化ETF的推出有效的弥补了这一块空白。易盛郑商所能源化工期货指数A（以下简称易盛能化A）是重要的商品期货配置标的之一，它包含四类成分品种，分别为动力煤、PTA、甲醇和玻璃，均为郑商所成交量大、交易活跃的能源化工期货品种，走势与原油相关性高，能够有效反映能源化工市场整体的价格涨跌，并在一定程度上反映商品期货市场整体走势。Wind数据显示，自2010年3月1日至2019年6月28日，易盛能化A与代表商品期货大类资产的南华商品指数的月度相关性高达69%。同时，四类成分品种的权重由期货成交量和现货消费量两个指标确定，有利于指数及时跟踪商品期货市场走势。投资者可通过布局易盛能化A指数产品，间接布局商品期货市场，分享商品期货市场走势发展收益。

2、首批商品期货ETF有何特点？

首批商品期货ETF有3只，涉及豆粕期货、有色金属期货和化工期货。

在谈到豆粕期货ETF时，华夏基金有关部门负责人表示，饲料豆粕期货ETF是重要的资产配置工具。豆粕与股票和债券的相关系数均为负值，将豆粕纳入配置可分散资产风险；豆粕可以对抗通货膨胀。由于CPI是计量消费品的价格变动，配置商品有天然的抗通胀优势。农产品期货与CPI主要构成部分——食品类的对应商品分别位于食品产业链的上下游，中间存在价格传导的关系，因而CPI与油脂油料类的相关性高于其他资产。畜肉类占CPI权重最大，且豆粕是生猪的主要饲料来源，豆粕与CPI有稳定的相关关系；豆粕稳居全球农产品期货交易量首位。在2016-2018年全球农产品期货交易量排名中，豆粕常年稳居第一位。根据美国商品期货委员会统计，截至2019年5月7日，CBOT大豆的总多头持仓量在70万张，其中商业多头有41万张，占比接近58%，自2017年以来稳定在60%附近。基于豆类的商品基金有Paradigm标普高盛大豆超额收益基金，总规模约3000万美元，超过2亿元人民币。大商所豆粕期货价格与国际市场联动，市场化程度高。大商所豆粕合约与CBOT大豆价格走势紧密联动，两者的相关系数高达0.70；与国内的商品相比，农产品类的内外相关性稍低于贵金属、有色金属等品种；在农产品类中，豆粕与外盘的相关性居于大类中前列，仅次于豆油。

此次获批的大成有色金属期货ETF基金采用完全复制法跟踪上海期货交易所有色金属期货价格指数，是国内首只且仅有的可直接投资有色金属期货的指数基金。

针对国内首只有色金属ETF，大成基金期货投资部总监李绍对记者表示，“大成有色金属期货ETF解决了诸多资金在大类资产配置时对期货的歧视性约束，满足保险资金、银行委外资金及公募FOF的入池标准，丰富了其配置需求。解决了此类资金对大宗市场长期存在的“看得见、吃不着”缺陷，长期看将成为大类资产配置的标配之选。同时，个人投资者可以通过场内直接买卖或者场外申购ETF联接基金方式，灵活参与”。

李绍表示，大成有色金属期货ETF基金进行指数化投资降低期货投资风险，基金本身为无杠杆的商品期货基金，也不采用卖空策略，有效隔离期货风险；期货合约总头寸维持与基金资产净值一致，即所有商品期货合约的价值合计（轧差计算）介于基金资产净值的90%至110%之间。

而建信易盛郑商所能源化工期货ETF采用指数复制策略，跟踪标的为易盛郑商所能源化工指数A，按照成份期货合约在标的指数中的基准权重来构建投资组合，并根据标的指数成份期货合约及权重的变化进行相应调整，认购起点是1000份基金份额。

3、投资特点怎样？

商品期货ETF产品的投资门槛相比于直接投资商品期货低了不少。大成有色金属期货ETF基金认购的投资门槛为1000元，联接基金认购的投资门槛仅为1元。该基金的投资标的也透明，即为沪铜、沪锌、沪镍、沪铝、沪铅、沪锡6种期货合约+货币市场工具等（含同业存单）。

建信基金有关部门负责人表示，随着建信能化ETF获批，国内投资者今后也能通过公募基金布局我国的商品期货。建信基金在业内较早进军期货投资领域。成立专业期货投资团队，该团队负责人朱金钰拥有9年期货从业经验，并曾在海内外知名机构从事期货研究及投资，团队重视量化投资在期货投资中的实践运用，力争通过量化手段，及时跟踪指数并提升超额收益。（经济日报-中国经济网记者 周琳）

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本期想先跟大家梳理下ETF都有哪些投资策略，之后的课程会对主流策略或者大家比较多感兴趣的策略进行专题介绍。采用不同的策略交易，选取的ETF标的也是不同的。

我把ETF的交易策略做了归纳，大致分为三类：

第一类 交易类 适合 喜欢交易，有时间交易，对大盘和行业判断有基础的投资者

包括：

网格交易

轮动策略

动量策略/反转策略

金字塔买入策略

网格化交易就是将价格划分成均匀分散的网格，当价格在网格之间上下波动的时候，进行低买高卖，从而实现盈利。网格化交易最大程度上减少了交易过程中的人为干预和主观判 断，使交易变得简单化、程序化。

轮动策略，有大小盘的轮动，就是指在大盘股与小盘股中间不断切换，轮流持有，因为A股市场大小盘轮动风格比较显著，所以使得这个策略相对有效；

行业轮动，是利用市场趋势获利的一种主动交易策略，通俗讲就是根据不同行业的表现进行轮动配置，期望抓住区间表现较好的行业、剔除表现不佳的行业；A股是行业、主题、热点驱动的市场，同一区间段行业之间收益率的差异可能非常大。

通过经济周期研究，以及行业基本面分析，或者运用量化模型、技术分析均线等指标构建行业轮动模型，找到当前看好的行业进行投资。

动量策略和反转策略

动量效应，股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势，即过去一段时间收益率较高的股票在未来获得的收益率仍会高于过去收益率较低的股票。

操作方法：每月月初以月初首日收盘价买入上个月涨幅榜前五的ETF基金，等权配置并持有一个月，月底以最后一日收盘价卖出；

反转效应，在一段较长的时间内，表现差的股票在其后的一段时间内有强烈的趋势经历相当大的逆转，要回复到正常水平(reversal to mean)，而在给定的一段时间内，最佳股票则倾向于在其后的时间内出现差的表现。

操作方法：每月月初以月初首日收盘价买入上个月跌幅榜前五的ETF基金，等权配置并持有一个月，月底以最后一日收盘价卖出

这两个策略分别适用于不同的市场环境。

金字塔买入策略，简单地说，我们把资金分成4份，分别是10％、20％、30％和40％，逐层递进，形成一个金字塔。可以在下跌和上涨等不同的市场环境中使用。

第二类 配置类 适合 上班族，没有太多时间或者精力分析市场变动的投资者

包括：

ETF的定投

BHR买入持有再平衡策略

核心卫星策略

大类资产配置

定投，是一种淡化择时难题的长期投资方法，往往要经历一个以上的牛熊周期，以时间换空间，在熊市中攫取更多份额以摊平成本。定投省心省力，准入门槛较低，非常适合缺乏经验的投资者。

买入持有再平衡策略，是指创建一个跟踪不同指数的ETF基金投资组合，并且长期持有。使用这一投资策略时，无须去预测市场收益，无须通过转变投资风格以追求大于市场平均收益的额外收益。

核心—卫星策略将资产分为两大类：核心资产和卫星资产。核心资产保证核心投资部分不落后于市场平均收益，以稳妥为主，跟踪低成本市场指数ETF，如跟踪蓝筹指数的ETF。卫星资产可投资风险收益水平较高的、相对看好的资产类别，也可采用主动投资策略。

大类资产配置，在于利用ETF的丰富性，进行跨境品种、大宗商品、债券货币等不同类型资产的配置。

第三类 套利类 更适合交易经验丰富，甚至需要掌握量化交易知识的专业投资者

具体策略包括：

折溢价套利，利用的是ETF二级市场价格与一级市场净值的价差，存在正向和反向两种方式。折价套利（反向套利）：当ETF市价小于净值时，买入ETF，赎回ETF得到一篮子股票，然后卖出一篮子股票；溢价套利（正向套利）：当ETF市价大于净值时，买入一篮子股票，申购ETF份额，然后卖出ETF。

瞬间日内套利门槛较高，资金需要百万元以上，还要考虑相关手续费、停牌股票和冲击成本等因素，一般为专业能力较强的投资者用来进行套利操作。

期现套利，是股指期货合约被高估时，投资者可以卖出该期货合约，买入现货ETF，进行风险对冲，是正向基差套利。

当某个交割月份的期货合约被低估时，如果该ETF允许融券，投资者可以买入该期货合约，融券卖空对应的ETF，进行反向基差套利。

事件套利，指在ETF跟踪的指数成份股出现涨/跌停、停牌等事件时，通过ETF的申购/赎回机制变相实现“买入”或“卖出”原本不能通过二级市场交易得到的股票。从而根据事件对股价影响的好坏，进行套利。

只有适合自己的才是最好的，希望大家都能够根据自己的喜好和交易习惯找到适合自己的交易方式。

本条内容所涉及的相关标的，仅作为案例讲解使用，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。