福建德指外盘期货直播间

期货夜盘交易将于5月6日当晚正式恢复,下面一起来看看本站小编金融界给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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4月24日，三家商品期货交易所及上期能源分别发布通知称，期货夜盘交易将于5月6日（周三）当晚正式恢复。

此前，因疫情防控需要，期货夜盘交易自2月3日起暂停。其间，恰逢国际市场大幅振荡，国内部分品种出现跳空缺口、价格不连续现象，给投资者的交易风控带来一系列的压力。

业内人士表示，随着国内疫情形势逐渐明朗，当前恢复夜盘交易市场条件已较为完备。夜盘交易的恢复，不仅能促使国内外市场联动更为紧密，提高上市品种价格走势的连续性，也有利于国内加强全球大宗商品的定价权，最大程度减弱国际定价对国内商品价格波动的干扰。

疫情形势逐渐明朗 夜盘交易重启时间确定

2013年7月，期货夜盘交易正式启动。经过七年的发展，如今夜盘交易已覆盖大部分期货品种。

“夜盘交易的初衷是考虑交易的连续性，减少价格巨幅波动带来的冲击。”前海君盛创富创始人杜军对期货日报记者表示，期货市场是T+0交易和杠杆交易，具有较高的流动性，市场各类信息需要用价格来投票和反映，连续性是期货交易结构中必不可少的要素。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英也认为，期货夜盘保证了交易价格的连续性，使得投资者风险控制更具现实意义。另外，一些创新型品种如数字货币等，在周末等休息时间也处于交易状态，全球资产24小时不间断交易，这是目前国际资产交易的大趋势。

华泰期货运营中心总经理江正表示，当前恢复夜盘交易的市场条件已较为完备。“在疫情期间，交易所通过上调期货品种的交易保证金，保证期货市场规模稳步扩大，期货市场稳定性持续增强，依法监管、合规运行的格局不变，为连续交易机制的恢复奠定了坚实的基础。” 他说。

在他看来，夜盘交易恢复具有几方面重要意义：一是有利于服务实体企业复产复工。随着疫情后实体企业逐渐复产复工，延长现有的交易时间可以拓宽服务实体产业的深度和广度，顺应实体企业的要求。二是有利于提升国内价格的权威性。通过延长上市品种交易时段，促使国内外市场联动更为紧密，有利于提高上市品种价格走势的连续性。同时，夜盘交易的恢复也有利于国内加强全球大宗商品的定价权，最大程度减弱国际定价对国内商品价格波动的干扰，保障疫情之后国民经济平稳修复。三是有利于促进期货市场的稳定开放。期货连续交易覆盖了外盘期货品种的最重要时间段，恢复延长机制，符合市场加快国际化进程的需要，将更有利于国内市场借鉴国际经验，不断深化改革，扩大开放，推动期货市场在更高层次服务于国民经济发展。

暂停期间价格不连续 交易风控压力加大

“在没有夜盘交易之前，每一个专心于期货交易的交易员都有一个习惯，就是半夜醒一两次看看外盘。” 厚石天成总经理侯延军说。

侯延军表示，原油化工类、油脂豆类、黄金等品种受外盘影响非常大，虽然近些年中国话语权增强，但是部分品种还是严重受外盘制约。

“其实夜盘的作用有多大，这段时间市场就给出了答案，在没有夜盘连续交易的情况下，面对突发状况是很难规避风险的。”他说。

“暂停夜盘造成巨大的跳空缺口，很多投资机构在面对市场重大波动时应对时间不够，容易形成堰塞湖，从而形成踩踏性的价格崩塌。” 杜军告诉记者，有时因为没法及时平掉头寸，为减少整体净值回撤，其他品种也会受到波及，从而对整个市场形成蝴蝶效应。

杜军介绍，疫情期间公司进行了三方面的调整：一是尽量减少和外盘联动比较大的品种的持仓过夜头寸；二是有期权的期货品种会进行期权对冲保护；三是主动降低交易杠杆。

“对于部分个人期货投资者来说，夜盘或许是一个苦差事，而对于机构投资者来说不是什么问题，机构都有成型的体系和夜盘值班。”侯延军说，夜盘交易本身就是行业趋势，是国际化进程下不可逆的趋势。机构投资人最怕的就是系统性风险，只有交易时间充分和与国际接轨，才具备更好规避风险的条件。

疫情期间，商品市场巨幅振荡，一些品种价格连续跳空，给期货公司风控带来了巨大挑战。

“在某些品种行情剧烈波动的情况下，客户持仓会被快速封板而无法止损。极端情况下，可能出现连续几个跌停板平不出来的情况。”一位期货公司人士告诉记者，这段时间公司风控压力还是比较大的，主要还是采取提高保证金、提醒客户注意风险、劝高风险客户降低仓位等措施。“此外，追保时间也大大缩短，到了规定时间客户保证金还没到位，我们就会坚决平仓。”

引入更多机构投资者 增强市场深度和厚度

近年来，我国期货市场机构投资者比重逐步提升，但散户投资者仍占相当大比例。对于这部分投资者而言，他们大多不具有编程和量化投资的能力，靠手工短线交易奋战在市场上，夜盘交易的恢复，或将对其身体造成一定负荷。

“资本市场无论从监管政策、还是从交易制度的制定上，需要去引导更多的机构投资者参与市场，从而优化市场结构。只有引入越来越多的国内外机构投资者，期货市场才能真正有深度、有厚度。” 王红英表示。

他补充道，在引入机构投资者之后，还要开放一些技术性门槛，比如说量化交易程序化的接口等，培养专业的投资群体。“以个人炒单为主，过度追求交易量，这对于价格发现和套期保值没有太大益处。”

在业内人士看来， 基于目前的投资者结构，夜盘交易的缺席对于整个期货市场的风险管理有着不小的隐患。

王红英表示，从监管还是世界投资发展趋势来看，价值投资是主流，日内交易和过度投机越来越受限。从这个角度看，交易者可以改变投资方式，树立正确的投资理念，从日内超短线转为波段交易和长线交易，

“实际上，现在交易手续费的提高，也是为了防止过度交易，防止期货及衍生品产生泡沫，这是政策管理中非常重要的举措。”王红英补充道，限制日内交易，提高日内日交易成本，这个紧箍也要加上去，这样才能使期货夜盘交易更加流畅，价格与国际市场更好接轨。

本文源自期货日报

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4月24日下午，国内四大商品交易所——上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和上海国际能源交易中心同步公告，宣布夜盘交易将自5月6日当晚起正式恢复。

在海外市场波动加剧的情况下，此举有望提升我国期货市场化解风险的能力，进一步提高国际化水平。同时，夜盘恢复将对期货公司发展带来积极影响，缓解行业收入压力。

在夜盘交易宣布恢复的同一天，期货行业还有多项重磅消息出炉。筹备已久的生猪期货正式获批、上期所修订风控管理办法、郑商所免收两项手续费，行业利好密集推出。

夜盘交易自5月6日晚正式恢复

从四大商品交易所的公告看，商品期货及期权相关品种的夜盘交易将从2020年5月6日（周三）当晚起恢复。其中，上期所和郑商所在公告中还对夜盘交易模拟演练进行了安排，时间定于4月26日。

上期所：

大商所：

郑商所：

上期能源：

受新冠肺炎疫情影响，期货夜盘交易从今年2月3日当晚起被监管部门暂停。2月2日，证监会表示，疫情发生后，如继续开展期货夜盘交易，许多期货经营机构在人员、运维、保障等方面存在困难。对此，证监会进行了认真研究，决定自2020年2月3日当晚起暂停期货夜盘交易，具体的恢复时间另行通知。以5月6日的重启时间计算，本次暂停时间长达3个多月。

夜盘交易也叫连续交易，它是基于金融市场的电子交易，延长了电子交易的时间，交易时段通常是夜晚和凌晨。目前，全球主要期货交易市场均实施了连续交易，有些交易所上市的重要品种单日交易时间达到23个小时。国内夜盘交易的启动相对较晚，2013年7月5日，在上期所挂牌的黄金和白银作为首批品种顺利开启夜盘交易。依据上期所经验，其他交易所此后陆续推出相关期货期权品种的夜盘交易，目前已成为上市商品期货期权新品种的标配。

提高风险化解能力、推动期货公司经营

期货夜盘的重启，将对国内期货市场和期货行业带来积极影响。

东证期货总经理卢大印表示，夜盘开设的主要好处在于减小了投资者隔夜持仓的风险，大大缓解了国内投资者的风险对冲要求与投资风控的便利，下调了国内投资市场的风险。尤其是对原油这类国际化的品种，恢复夜盘十分有必要，国内的价格可以更好的与外盘接轨，降低价格开盘跳空的可能性，也给投资者及时调整的反应时间，保障投资人的利益。对期货行业来说，只要保障了投资人利益，就能降低我们自身的风险。

“对于全市场，夜盘的恢复无疑将提高期货市场的活跃程度，增强期货品种的定价权，尤其是海外交易者能更方便地参与进来，有助于我国期货市场国际化。”他说。

国泰君安(港股02611)期货原油研究总监王笑指出，首先这是一个正常的回归，在国内疫情越来受控的情况下，我们的生活和交易正在变回正常，夜盘也是要正常的回归。而原油市场夜盘的回归在价格表现方面一定程度上能够使市场交易更加贴合全球性变化的走势。在全球原油市场如此波动剧烈的情况下，此时恢复夜盘交易一方面可以使我们更好的去交易市场的每一个细节和变化，另一方面则对市场参与者和监管者提出了更高的要求。不过通过前一段时间我们整体市场运行的情况来看，中国对市场的监管可以说比境外更加严格和规范，也使国内市场更加安全，这种情况下夜盘的恢复其实是也是监管层自信的一种体现。

南华期货咨询服务部经理马根美称，期货市场作为资本市场的重要组成部门，目前情况下其夜盘重开具有重要意义，一是有利于及时化解市场风险。通过夜盘重开，促进境内外市场交易时间的衍接，国内投资者可以与外盘同步对重大题材作出反应，及时化解风险；二是有利于促进经济恢复。夜盘重开有利于实体企业更好地应用期货工具套期保值管理风险，提高管理能力，增强经营信心，同时促进金融市场的恢复；三是有利于对外开放。尽管在新冠疫情影响下经济活动特别是国外疫情恶化情况下我国正常的进出口业务受到一定冲击，但我们对外开放的步子不会停滞，通过夜盘重开，促进市场正常化，尽早对后疫情时期业务拓展准备生产条件，有利于提升进出口企业的应对能力。

马根美同时提醒，在夜盘重启情况下，考虑到海外市场近期的波动加大，投资者应当做好自己的风险控制工作，注意交易品种和合约的选择。

此外，还有期货公司人士向券商中国记者表示，恢复期货夜盘有望直接提升期货公司经营水平，缓解当前的压力。“今年期货行业的压力还是挺大的，一方面手续费竞争越来越激烈，另一方面利息收入大幅下降。恢复夜盘肯定会提高期货公司客户的交易量，一定程度上提高公司整体手续费收入水平。”

生猪期货最新获批

4月24日，证监会正式批准大商所开展生猪期货交易，这将是我国期货市场上市的第一个活体交割品种。

大商所相关负责人表示，生猪期货顺利推出后，将加强一线监管，严控风险，维护市场稳定运行，为相关产业企业和投资者提供公开、公平和有效的价格发现和避险平台，服务实体经济稳健发展。

我国是全球第一大生猪生产国及猪肉消费国，生猪出栏量及猪肉消费量占全球的比重均在50%以上。自2019年以来，猪肉价格大幅攀升就成为全社会关注的焦点，实际上，多年以来，“猪周期”导致的生猪价格变化也给产业上下游企业都带来了极大的困扰。2003年以来，我国生猪出栏价格共经历了五次大幅度波动，形成了五个“猪周期”。就从近期的情况来看，生猪价格受非洲猪瘟疫情影响，从2018年8月的15元/公斤跌至2019年3月的10元/公斤，而后大幅反弹，至2019年三季度达到近40元/公斤的历史高位。生猪现货价格的剧烈波动给产业企业带来极大的不确定性，生产经营难以稳定，不利于行业健康发展。

在这样的背景下，不少业内人士认为，生猪期货的上市对于生猪产业长远稳健发展具有重要意义。

一方面，相关产业企业通过参与期货交易，将推动生猪期货有效发挥价格发现功能，为市场提供公开、透明和连续的价格参考，这有利于养殖企业优化资源配置、合理控制养殖规模，促进整个行业健康发展。

另一方面，通过期货市场构建的丰富的衍生工具和风险管理平台，上下游企业可以综合运用玉米、豆粕期货与期权以及生猪期货进行产业链套期保值，衍生工具更加齐全，避险策略更加丰富，更加有利于产业规避价格波动风险，稳定利润，提升市场竞争力，实现高质量发展。

值得提醒的是，生猪期货上市初期，期货价格受现货影响可能会出现较大幅度波动。

上期所修订风控管理办法

2020年4月24日，上期所发布新修订的《上海期货交易所风险控制管理办法》（简称《风控管理办法》）。修订后的业务规则即日起正式实施。

据介绍，本次修订主要涉及以下四个方面：

一是明确白银期货合约与上期所其他上市品种合约，同方向连续单边市后，D2、D3交易日涨跌停板幅度和交易保证金比例保持一致。

二是明确当某一期货合约连续三个交易日出现同方向单边市后，除该合约D3、D4交易日是最后交易日的可以在下一交易日直接进入交割的之外，交易所可以对该期货合约采取继续交易或者暂停交易一天的风险控制措施。

三是明确当某一期货合约出现同方向连续多个单边市的，上期所为了控制极端市场风险，可以宣布进入异常情况后且在确有必要的情况下，采取强制减仓措施。为了表述的需要，引入“强制减仓基准日”的概念，有利于市场参与者明确自身权利义务的变化。强制减仓基准日为最近一次出现单边市并应用强制减仓紧急措施的交易日。

四是顺应风险控制的需要，对《风控管理办法》第三章宣布进入异常情况的情形，根据交易规则第八章的规定，补充了异常情况的处理措施。

郑商所免收两项手续费、精准服务产业客户

同样是4月24日，郑商所发布通知，为进一步支持企业复工复产，自2020年4月27日至12月31日，免收所有期货品种的交割和仓单转让（含期转现中仓单转让）手续费。

当前，受国内外因素影响，大宗商品价格波动加大，相关产业客户利用期货市场管理风险需求显著增加。据介绍，疫情爆发以来的第一个主要活跃合约5月合约的持仓量、仓单量均处于高位，产业客户交割、仓单转让的需求增加。4月23日结算后，棉花、PTA的仓单量（含有效预报）分别为33005张、209188张，折合货物132.0万吨、104.6万吨，近月合约单边持仓量分别为123200手、180742手，均处于高位。此次减免政策将有效降低产业客户套期保值成本，助力产业客户抗疫复产。

郑商所相关负责人表示，郑商所始终“不忘初心，牢记使命”，积极采取多种措施，有效支持产业客户，服务实体经济。2017年以来，郑商所一直免收套保开仓交易手续费，再加上本次免收交割和仓单转让手续费，产业客户套保的手续费成本基本全部豁免。这是近期郑商所在期权増加做市商持续报价合约、期货增加四个连续活跃品种等服务供给措施的基础上，为精准服务产业客户而采取的又一举措。

本文源自券商中国

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2月10日（周一），国内期市收盘涨跌不一，农产品领涨，豆一涨3.47％，豆二涨2.2％，菜粕、鸡蛋、豆粕涨近1％，白糖盘中上演过山车行情，冲高回落；棕榈油尾盘急挫，跌逾1％；能化品走势分化，原油跌超1％，橡胶、尿素飘红；有色金属方面，沪锌跌超1％，沪铅、沪铜跌近1％。

股指期货市场来看，三期指集体收涨，IC2002上涨0.94％，IF2002上涨0.28％，IH2002上涨0.04％。值得注意的是，今日上午，股指期货盘中疑现“乌龙指”，IC2006合约突然以涨停价成交上百手，拉出一根长长的上影线。如果按照上一秒成交价5147.4点测算，则空头一秒钟损失了约1467万元。

2月10日，A股三大股指集体收涨，截至收盘，沪指上涨0.51％、深成指涨1.10％、创业板涨逾1％，创业板指再创2016年12月以来的逾三年新高。板块情况来看，农业概念股迎来大爆发，大北农、登海种业、万向德农、隆平高科、登海种业等10只个股涨停。

IC2006疑现“乌龙指” 空头一秒损失1467万

通过查看IC2006分时成交明细发现，今日9点50分10秒，该合约以5147.4成交了1手；9点50分11秒，该合约以5639.6成交了149手，同时以5173.4成交了65手；9点50分12秒，以5246.6成交了9手。随后迅速回到正常价位5148.8点，成交3手。

假设正常交易的成交价为上一秒的5147.4点，则每手损失了（5639.6-5147.4）×200=98440元，149手损失约1467万元。

一位私募基金经理表示，目前IC2006合约属于第一个季月合约。2011年中金所暂停接受后两个季月合约上的市价指令申报，在限价交易时就有可能存在“手误”输错价格的可能性。同时，该私募人士还对记者表示，虽然季月合约市价指令用不了，但有时交易者会用软件上的涨跌停板价下单，作用与市价完全一样。这也可能是导致此次IC2006价格波动的原因。

徽商期货期指分析师蒋贤辉告诉记者，“市价委托在执行时可以用涨/跌停价委托代替”，有的交易软件或者自行开发的程序可能会这样设置，以便同一指令适用于不接受市价指令的品种或合约。他指出，IC2006出现乌龙指，可能就是空单止损条件单触发时以涨停价委托导致，根源在于合约流动性不足。“止损条件单设置时分为触发价和委托价，以触发价触发后以委托价委托，触发价可能是一些关键价位，而委托价如果采用涨跌停价，在止损条件单被触发时以涨跌停价集中报单再加上合约的流动性不足或者碰到某个时间段合约流动性不足时，就会出现瞬间涨/跌停价或者接近涨/跌停价的情况。”

美豆和巴西大豆升贴水均有明显上涨

巴西大豆产区迎来降雨，将对部分地区大豆收割带来影响，但也缓解了部分区域持续的干旱情况，整体依然利好巴西大豆生长收割。

美国农业部周度出口销售报告显示，美国对华大豆出口销售总量同比增长244.7％，上周是同比増长243.8％。美豆和巴西大豆升贴水均有明显上涨。

宏源期货指出，随着国内粮油企业复工，大豆进口工作展开，采购积极，美豆巴西大豆升贴水报价上涨。未来豆粕豆油供应将逐步增加，将进一步考验国内油粕需求恢复的情况。从疫情当期情况来看，短期内油脂和肉类（豆粕）需求难以恢复正常，虽然企业复工，但餐饮业恢复还需等待。生猪荞殖仅有辽宁、福建和广东部分地区有报价，在疫情和饲料困扰下，生猪补栏预期也将延后。

马棕出口不及预期 棕榈油尾盘下挫

外盘走势来看，马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五小幅下行，因市场对于中国冠状病毒疫情的担忧仍存。指标4月棕榈油合约收盘较上一交易日下跌40马币，报每吨2810马币。据马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据显示，马来西亚2020年1月棕榈油产量环比降12.29％至117万吨（预期113-124，上月133，上年同期174）；出口环比减13.33％至121万吨（预期128，上月140，上年同期168）；库存环比降12.31％至176万吨（预期167-178，上月201，上年同期301）。瑞达期货分析称，马棕1月产量符合预期，不过出口不及预期，加之马棕库存虽然继续回落，但略高于预期，报告整体中性略偏空，给予国内油脂市场回调压力。此外，中国新型冠状病毒疫情依然令人担忧，给棕榈油构成的压力仍存。不过马棕1月产量降至2015-16年同期低位水平，进一步证实减产，加之马棕库存回落至2017年同期低位，对棕榈油底部形成支撑。整体来看，短期内棕榈油走势或呈回调态势。操作上，建议P2005合约谨慎追空。

本文源自夺冠高手