纸浆期货直播间(纸浆期货一手手续费)

废纸价格遭遇过山车 产业亟盼纸浆期货“稳定器”,下面一起来看看本站小编金融界给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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从“双十一”电商抱怨“一箱难求”，到纸厂一天三降价、关门不收废纸，今年从南到北，国内纸业结结实实地坐了一趟“过山车”。

郑州一家废品收购站老板孙德（化名）在高价囤了大量废纸，10月下旬开始的废纸回收价格暴跌，彻底击垮了他。“三天亏了十多万，是往年一年的利润。”他说。而当地一些市民也因为废纸品掉价厉害，选择直接扔掉。

业内人士介绍，当前国内纸业透明度非常低，市场价格发现能力很弱，定价权过度集中，纸价暴涨暴跌不可避免，产业亟需避险工具。

废纸价格大起大落

如果说哪些商品价格在今年遭遇了“过山车”，造纸行业一定榜上有名。

中国回收网监测数据显示，废纸回收价在8月、9月、10月中上旬一路“飙高”，一度突破2900元/吨。上海期货交易所商品二部经理胡战国介绍，今年前10个月，我国漂针浆的现货价格涨幅46%，特别是7月下旬到10月涨幅超35%，对比主要大宗商品同期的涨跌幅，2017年1至10月漂针浆价格涨幅远远高于其他品种。

不过，随后，废纸回收价格又在10月底11月初从峰顶迅速回落，目前全国废纸价格多地区跌回2000元/吨以下。近期，随着圣诞、春节等节日陆续来临，成品纸需求陆续释放，广东地区废纸回收价格却一改持续多日以来的下跌行情，开始上调，并且涨价范围由华南地区扩大到华东、华北地区。在最近一轮的跌势中，该地区则率先下跌。

对于今年废纸回收行业经历的“过山车”行情，业内人士解释，首先，在7月至10月中旬价格一路攀升，原因在于环保对“洋垃圾”进口政策收紧。如2017年8月份环保部发布的新版《进口废物管理目录》，未经分拣的废纸从限制进口调整为禁止进口，回收纸及纸板被列入“禁入名单”，进口废纸供应减少；近两年一批中小造纸厂在环保力度加大背景下被淘汰，也减少了纸张供应。另外，今年基建投资加速推进带来建筑行业等用料需求增加，且近年来电商迅猛发展带动包装纸需求大幅增加，废纸供不应求，今年价格一度出现暴涨。

其次，前期在市场不透明的情况下，价格存在“虚高”；高价的包装纸也“吓跑”了大量电商商家，国庆、中秋“双节”过后，订单大幅减少，纸厂库存严重积压，纸价暴跌。

值得注意的是，伴随着纸价大起大落，对应的A股相关标的今年也走出了倒V型大起伏行情。以山鹰纸业为例，今年6月至9月中旬，该公司股价从3.4元附近一路上涨到5.7元，但随后开启连续下跌行情，至目前交投于4.2元附近。

产业链暗流汹涌

暴涨、暴跌、再上涨，废纸回收价格一波三折的行情之下，产业链暗流汹涌。

造纸工业是我国基础原材料企业，整个产业链分为上游的纸浆制造业，中间的造纸行业和下游的纸制品制造行业。上游涉及到农业、林业，下游涉及到对各类纸品的包装、印刷和消费行业。纸浆是纸业基础，从原料分类，可以分为木浆、非木浆和废纸浆，废纸浆消费占比最大，占65%。此外，木浆中的化学浆漂针浆和漂阔浆长期依赖进口，2016年中国漂针浆进口量804万吨，进口依存度超过99%，2016年漂阔浆的产量是500万吨，进口量是834万吨，进口依存度60%。

作为大宗商品品类之一，“整个产品涉及到的行业比较多，对国内相关产业的发展具有明显的拉动作用。”胡战国介绍，2016年我国规模及以上造纸及纸产品企业共计6700多家，生产纸板接近1亿吨，消费量已达到全球总量的1/4，生产纸浆7900多万吨，全行业收入占到GDP总额的1.97%。除2013年纸及纸板的生产和消费有了负增长之外，近几年以来，生产和消费量一直处于上升的态势。

业内人士介绍，目前环保要求的改变正是驱动行业整体发生转变的一股暗流。

作为治污重点对象的造纸业，先是在今年8月份接到环保部发布的新版《进口废物管理目录》。近日，《进口废纸环境保护管理规定》（下称《规定》）正式稿也靴子落地，《规定》对申请进口废纸许可的加工利用企业资质作出了明确要求。此外，我国将从2018年1月1日将开征环保税，同时施行了40年的排污收费制度将退出历史舞台。

中国造纸协会于年初公布的行业“十三五”发展意见提出“创新、协调、绿色、共享”的发展理念，并制定了“十三五”末期整个造纸工业的发展目标：到2020年末，全国纸及纸板的消费量预计达到1.1亿吨，年均增长1.4%，年人均消费量达到81千克（现在我国年人均消费量是75千克，欧美发达国家年人均消费量为200千克）。到2020年末，木浆、废纸浆、非木浆结构由2015年27.9%、65.1%、7%调整为28.6%、65%、6.4%。

分析人士指出，环保高压之下，纸及纸板需求将继续提升，而大量中小造纸企业治污能力较弱面临淘汰，行业集中度存在提升需求。巨大的发展空间，中小企业偏多的行业结构，较高的原料对外依存度，叠加大起大落的市场行情，造纸行业面临的风险已经十分凸显。产业人士表示，亟需平抑价格波动、发现市场价格的金融工具帮助行业避险。

据了解，长期以来，在造纸业内，素有“造纸厂主导整个产业链”的说法，即纸厂议价权过大，无论是对废纸还是原纸，都拥有定价权。行业下游饱受价格波动之苦。在今年的大幅波动行情中，就有一些废品收购站不堪亏损，出现跑路或失联的现象。

纸浆期货“箭在弦上”

借鉴国外同行业经验，我国期货市场开启了对纸浆期货的研究及上市筹备工作。

在本月初举办的第十三届中国（深圳）国际期货大会上，胡战国表示，上海期货交易所对于纸浆期货的研究工作已经历四年，到目前为止，纸浆期货的合约及相关的业务规则已基本完成，将按照证监会的相关规定稳妥推进纸浆期货的上市。

上文提到的漂针浆就是对纸浆期货的合约标的物。

胡战国表示，就目前的纸浆行业来说，仍然保持着上游浆厂、中间贸易商和下游纸厂的传统贸易模式，纸浆期货上市这种模式将转变为“产业+金融”模式，纸浆期货的上市将提高纸浆价格发现能力，增强我国纸浆的定价权，提高周边市场的价格渗透度。期货市场的两大职能是价格发现以及套期保值，企业长期使用套期保值可以有效降低产品价格波动对企业生产经营的影响，经营中的业绩波动幅度达到整个企业、整个行业稳定、健康、持续经营的目的。纸浆期货的上市将提升国内纸浆定价影响力，有利于服务实体经济，优化产业结构，完善我国期货产品序列。

本文源自中国证券报

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上期所网站12月1日消息，经研究决定，自2021年12月3日交易（即12月2日晚夜盘）起：燃料油期货Fu2205合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之七点五。纸浆期货Sp2112、Sp2201、Sp2202、Sp2203合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一点五。锌期货Zn2201、Zn2202合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。

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昨日早间，国家发展改革委重磅发声：近日，国家发展改革委对全国所有产煤省份和重点煤炭企业的煤炭生产成本情况进行了调查。初步汇总结果显示，煤炭生产成本大幅低于目前煤炭现货价格，煤炭价格存在继续回调空间。

“煤炭三剑客”昨日继续领跌。截至昨天下午收盘，焦煤主力合约跌超10％，动力煤跌超8％，焦炭跌近8％，铁矿石跌超5％，玻璃、生猪跌逾3％。煤化工品种则呈现“分化”走势。前期成本支撑坍塌，日内甲醇期货上涨4.81％，初显企稳迹象，而尿素却高开低走，午后一度跌逾2％。

午盘收盘后，郑商所、上期所和大商所相继发布公告，调整部分期货合约交易手续费，共计14个品种交易手续费调整。

昨晚夜盘盘中，国家发改委再度发声：电厂存煤突破1亿吨，预计存煤水平会进一步提升！

同时，据中国改革报，秦皇岛港股份公司生产业务部有关负责人表示，10月29日，秦皇岛港煤炭场存472万吨，周环比增加了35万吨，本周内有望突破500万吨水平。秦皇岛港调度指挥中心有关负责人表示，随着保供煤源的大量兑现，港口卸车、装船中转作业效率连创新高，设备保障、安全、环保达到最佳状态，港口对煤炭库存的蓄水池作用充分体现，有力地保障了低价保供煤的运输通畅，有效地平复了煤炭市场供需紧张的心理情绪。

消息一出，动力煤再度跳水，纯碱主力合约一度跌超9％。

截至23:00收盘，国内期货多数下跌。纯碱主力合约跌超6％，焦煤、动力煤、液化石油气、铁矿石主力合约跌超4％，焦炭主力合约跌超2％。涨幅方面，甲醇主力合约涨超4％，苯乙烯主力合约涨超2％。

在业内人士看来，发改委对于煤炭成本的调查，显示了政府对于调控煤价的信心。对于目前较高的现货价格来说，未来价格还将调整，并且逐步回归到较为合理的区间。

据证券时报昨日报道，中顺洁柔10月28日发布调价通知函：近期因原材料价格持续上涨，导致公司生产成本和运营成本不断增加，为保证公司持续向客户提供稳定、高质量产品及服务，经公司研究决定：公司拟将中顺洁柔旗下产品自2022年1月1日起进行价格调整，具体调整产品及价格将以公司负责业务近期送达的正式文件为准。

纸浆方面，昨日纸浆期货低位反弹，主力合约SP2112涨逾2％，盘中最高至4938元/吨。

政策持续主导“煤化工”市场情绪，煤炭生产成本和现货价格情况如何？

原本企稳的市场情绪再遭重击。动力煤期货主力合约第一时间快速跌破1000大关，下探970元/吨附近做出回应。创一个半月新低，成交持仓均有小幅增长。

在国投安信期货分析师高明宇看来，继港口、坑口环节的限价指引已经落实，发改委价格司进一步讨论明年5月1日前将动力煤坑口价格限制在528元/吨之内，并引导港口电煤市场价格回归800元/吨之内的具体方案。“昨日，官微发声进一步强化了十一之后动力煤价格管理的高压态势，有意通过行政性价格指引促进煤炭与中下游行业利润的再分配。若此前价格司讨论的方案后续被国务院通过，现货市场煤炭价格仍存在下跌空间。”她称。

“发改委的最新发文虽仅简单描述调查结果煤炭生产成本大幅低于现货价格，为价格司制定的统一基准价形成了论据。后期仍需关注发改委对于煤价形成机制的更多细则。” 弘业期货煤炭分析师陈永明称。

在他看来，发改委的调查是针对煤炭生产成本的调查。“从生产成本的角度来看，煤炭生产成本相对比较固定的。煤炭生产企业是资源型企业，获得采矿权之后，资源成本并不会产生非常大的变动。而对于生产加工成本来说，工人工资和固定资产折旧以及水电材料费用这三大项成本占比超过总成本的60％，这些成本本身也是相对固定。”

“各煤产区生产成本各有不同，最低新疆地区接近200元/吨，最高山西地区也不足500元/吨。相较于7月份动力煤秦皇岛港5500大卡平仓价960元/吨，到10月顶峰报价2600元/吨，2个来月的时间接近1.5倍的涨幅。”陈永明称。

据市场知情人士介绍，动力煤成本问题，不同企业间差异较大，与资源禀赋有较大的关系。有些优质矿，开采难度小，煤层厚，单纯的坑口价是比较低的。部分民营矿，如果所有权经历过几次转手的话，成本就完全不同了。另外，今年的一个显著变化是人工成本、短途运输价格有明显增长，这些也会体现在煤价上。

高明宇也告诉记者，从目前了解的情况看，以三西到港煤炭为主要样本点，环渤海港口煤价600元/吨对应82％的煤矿产能可以盈利，800元/吨的港口价格对应99.3％的到港产能可以盈利。因此从目前港口Q5500电煤1650元/吨的市场价格来看，利润和价格的压缩空间依然较大。

“前三季度煤炭与电热环节的利润分配已极度扭曲，四季度限价在增产保供的背景下意图通过行政手段加速煤炭与工业体系中下游部门的利润再分配，平抑因自上而下的供给约束形成的PPI压力。”高明宇表示，在价格管理的政策高压之下，需求淡季下游采购再次步入真空期，现货价格仍有回落空间，已大幅贴水的期货盘面亦将维持偏弱形态。

当前市场由于政策调控相对密集，期货响应速度迅速，期货快速大跌，现货仍然高居不下，这让很多市场人士产生困惑，但巨大的期现价差终将回归。受访业内人士普遍认为，等到政策逐一落实到企业层面，煤炭现货执行价也将逐步走低。

“目前来看，供给端的放量是有一定成效的，下游电厂库存也较前期有了明显好转，未来迎峰度冬的压力也有所减小。”煤价回落除了行政手段调控外，也是符合一定的经济规律的。只是降速较快，尤其是期货盘面，未来或将有所企稳，但也并不存在大幅上涨的基础。方正中期期货分析师胡彬称。

厂家连连提价，偏低估值下纸浆存在反弹驱动

因纸浆期价已下跌多日，买盘补货情绪升温，同时下游原纸市场提价意向未止亦对浆价构成支撑。事实上，对于纸浆市场来讲，近期市场中，提价已不是“新鲜事”。

记者从近日相关媒体的报道中了解到，9月份以来，不少纸品企业已经收到了十几张涨价函，上游纸企中秋节后已7轮提价，纸价迎来全线上涨。

“目前提涨的主要是生活用纸这块，文化用纸和白卡只是有提涨计划。生活用纸市场在10月份连续提涨，累计涨幅达到600—700元。”国投安信期货分析师周小燕告诉记者，下游加工厂提前采购双十一储备货源，叠加“买涨不买跌心理”加持，需求面有一定利好跟进；加上河南、川渝、西北等地部分纸企仍有检修情况，整体行业开工水平提振不大，供应仍存在一定压力；而燃料、运费等价格上涨，成本增加，支撑纸企挺价。

但木浆系纸张，如文化纸、生活用纸和白卡纸提涨落地情况不及箱板瓦楞，国庆之后生活用纸价格有明显上调，但其他木浆纸涨幅较小，目前价格仍在全年低位附近。

“木浆相关纸张的价格上调还是源自一季度以来持续下跌后，纸厂利润也在回落，纸浆价格虽然大幅下跌，但相对而言，目前纸厂在产业链利润分配中的优势仍不明显，而9月需求回升低于预期，10月国庆后，双十一对需求有一定刺激，同时年底需求旺季临济，也再次带动市场情绪改善。”方正中期软商品研究员汤冰华表示。

然而，对于文化用纸提涨，实单成交乏力。下游印厂有适量补库，出口仍有受限，需求面支撑一般。对于白卡用纸的提涨，市场订单整体不旺，加之后期新产能释放，客户拿货积极性整体不高，下游跟进乏力。

“从近两个月国内消费增速看，木浆纸下游行业消费增速下行趋势明显，不过仍维持正增长，而纸价年内大跌后，下游成本也明显回落，对年底涨价有一定承受力，只是终端需求整体放缓的情况下，木浆系纸张价格的涨幅也将受限，当前看，依然是低产量、库存压力减轻后的价格上调。”汤冰华说。

在他看来，纸浆价格上涨来自于两方面，一是自身价格跌幅较深，盘面价格已经接近上市来的低位区间，新一轮外盘报价虽不明朗，但与上一轮相比当前价格贴水较多；二是近期纸厂不断提价，开工率低位反弹，还是提振市场情绪。

“伴随的冬季的到来，工业生产上对于煤炭等能化类原材料的需求可能依旧呈现偏紧张的态势，纸厂面临的成本问题短期之内可能会依旧存在，外加双十一、春节消费的预期，预计四季度提价的现象依旧会存在。”弘业期货分析师梁明月表示。

“从利润看，浆厂仍好于国内纸厂，因此后续纸浆价格反弹的高度还是取决于纸价提涨落地情况。”汤冰华表示，近期各地的疫情频发，使年底前一些节假日需求又面临较大不确定，从全球看，纸浆生产商库存接近去年高点，因此中国近两个月进口虽回落，但全球供应并不紧张，国内港口显性库存持稳，交易所纸浆库存量大幅增加，库存总量仍在回升。在此之下，纸浆需求有好转预期，偏低估值下存在反弹驱动，不过暂时难以看到较大上涨空间。

在梁明月看来，目前纸浆的供应量比较稳定，下游的开工率虽略有提升，但改善有限，外盘纸浆11月报价走低，利空市场心态，短期供需面改善有限，缺乏上行动力，预计以振荡整理为主。“后期需关注”双十一“的到来是否会给市场带来些许刺激以及终端消耗的情况。”

本文源自期货日报