黑色系期货直播(期货黑色系受什么影响)

夺冠专访 | 情绪影响+淡季忧虑导致黑色系暴跌 后续走向取决于这两点,下面一起来看看本站小编夺冠高手期货给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

黑色系期货直播(期货黑色系受什么影响)1

嘉宾简介：刘文盛，一德黑色事业部副总经理，天津大学工科硕士。目前为一德黑色事业部投资咨询板块负责人，重点负责黑色品种的投研分析和策略形成，曾在世界500强大宗贸易型企业工作多年，主要负责大宗商品的采销管理及金融衍生品对冲。

采访正文

今年5月中上旬之前，黑色系中螺纹、热卷、铁矿石、焦煤等品种频频刷新历史新高，大宗商品整体一路飙涨。请以黑色系为例，谈一谈年初以来，大宗商品上行的主要驱动力在哪？

答：主要的上涨驱动是货币氛围与经济复苏的共振，同时很多黑色品种叠加了很多的供给瓶颈预期，三者力量叠加导致了从4月份开始黑色商品一轮快速上涨行情。

近期大宗商品期货、现货价格连续下挫，前期涨势强劲的黑色系跌势尤为明显。您怎么看待以黑色系为代表的期货市场的大幅度调整？

答：上涨驱动中有两个核心力量，一个是货币氛围，另一个是供给瓶颈，预期是在近期变化幅度最大的，前者货币氛围的变化体现在国内信贷数据增速明显下滑，叠加美联储货币转向预期增强，后者主要是体现在政策预期管理上，降低了粗钢产量压降预期，并且保供给成为阶段性国内主要政策，因此导致价格迅速回落到3月份价格水平，即宏观溢价和强预期之前的价格水平。

有人认为，大宗商品近期的回调主要受消息面影响，对此您怎么看？如果从基本面角度分析，是否支持黑色系继续大幅下行？

答：价格回落到3月份水平后基本上宏观和情绪溢价已经完全消除，从基本面上来看恢复到与基本面相匹配的水平，价格可以有短期下滑，主要是情绪影响和淡季忧虑，但是已经不支持大幅下跌了。

如果说黑色系商品价格的政策顶已经出现，那么中长期来看，后续价格走势主要取决于哪一因素？对后市供需格局及价格走势，您如何判断？是否仍有上行动力？

答：后期市场价格主要取决于两个点，一个是基本面，淡季黑色的基本面是确定底部，需要检验实际需求的成色水平，另一个点就是政策边际调整，在总供给从不及总需求，到平衡乃至微过剩的阶段，是有可能看到产业政策包括压降产量等陆续落地的，时间节点上大概率在从三季度到四季度过渡的时候。那个阶段也可能看到国内从去杠杆到稳杠杆，从而也适度提升总需求水平。

从黑色系产业企业套期保值的角度来看，近期行情大波动是否增加了套保难度？请根据您接触的客户情况来谈一谈，黑色系行情近期掉头大跌之下，企业套期保值普遍面临的难题？您有哪些建议？

答：是的，今年套保难度空前，企业在这一轮套期保值的量普遍不高，市场波动幅度过大导致企业套期保值成本过高，一方面是权益波动风险，另一方面是资金占用成本过高。但是在这一轮价格大幅下行之后，特别建议钢铁生产企业要实时的利用盘面炉料大基差结构做买入保值，锁定生产价格利润；同时对于下游制造业企业针对已有订单也是建议通过大幅回调并且有贴水基差的时机去买入成材远月合约锁定订单利润。

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现货概况（10.31-11.04）.

铁矿石：本周国内铁矿石市场走势分化，国产矿方面的价格先跌后稳。铁矿石主力合约盘面自上周五夜盘起，便一路低走，本周开市第一天收盘跌幅达到4.11%。

唐山地区港口活跃度偏低，市场价格持续下跌加上多数贸易商对后期市场持悲观看空态度，使得贸易商几无投机需求；

钢厂在利润亏损的情况下，多维持低库存运行，询货采购偏谨慎，维持按需少量多次采购的节奏。

综上所述，在焦炭价格提降落地后，钢厂利润有所好转，铁矿石价格有望出现企稳或反弹趋势，预计下周铁矿石市场整体仍以稳势为主，不排除上涨可能。

建材：本周国内建筑钢材市场价格先抑后扬。国际方面，美国联邦储备委员会2日宣布，将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3.75%至4%之间。这是美联储连续第四次加息75个基点。

受成材下行行情影响，钢厂亏损情况有所加剧，唐山区域钢厂检修计划增加，但短期内长流程钢厂大面积主动减产动作出现几率不高。

从基本面来看，本周全国重点城市建筑钢材库存较上周有所下降。

现货价格先抑后扬，下游需求释放整体一般。一是各地区钢厂联合控量，减少供应端的压力；二是目前市场库存逐步减少，钢厂到工地或成为主流。

目前各地区疫情散发，管控措施未放松。综合上述分析，预估下周国内建筑钢材市场或震荡运行。

焦炭：焦炭市场价格加速下调，钢企持续亏损，焦煤价格回落，焦炭市场下跌，周内完成两轮提降，降幅200-220元。

本轮焦炭降价主要来自于负反馈带来的压力，钢企持续亏损，周内钢企高炉检修、减产增多，铁水产量回落。

疫情对运输的影响减弱，钢企焦炭到货好转，厂内库存增加，焦炭对钢材成本虽有让利，但钢企仍面临亏损，且终端需求未有明显好转，多控制原料到货。

炼焦煤价格下调后，部分焦企出现小幅盈利，但个别焦企仍处疫区，焦企焦炉开工受限，整体供应并未见增长，但钢企接货意愿降低，焦企厂内库存下降。

综合来看：钢材价格虽有反弹，但需求未有明显好转，持续上涨缺乏支撑，铁水产量或继续缓慢降低；在煤炭保供政策影响下，焦煤供应仍有增加空间；

随着煤炭价格下调，焦企盈利恢复，后期焦炭供应或有增长，焦炭市场表现供增需减，成本重心继续下移，预估下周焦炭市场偏弱运行。

以上部分数据来源：兰格钢铁

期货概况（10.31-11.04）.

铁矿石主力合约开盘价625.5、收盘价662.5、涨38点、【599.5，666】为当日价格震幅区间、涨幅6.08%；

螺纹主力合约开盘价3490、收盘价3562、涨72点、【3389，3582】为当日价格震幅区间、涨幅2.06%；

焦炭主力合约开盘价2488、收盘价2582、涨94点、【2367，2597】为当日价格震幅区间、涨幅3.78% 。

小结：本周主旋律为反弹行情，以铁矿石为首，涨幅最大，其震荡幅度达到67个点，几乎将上一周的下跌空间吞没过半，使空头投机者措手不及，也危及到部分趋势交易者的策略计划，尤其在下跌过程加仓的同学，几乎可将前期利润回吐完。

整体受外围影响，使黑色系品种期现都出现成交量提升，期货的成交量大增，让市场波动变得更加不稳定，随主节奏反弹，方向仍然难以把控。

本周的反弹节奏由弱转强，不排除国际上加息刺激和马太效应明显，一时之间，空头难以反击，但始终以现货市场供需双弱的现货为主节奏，本次反弹只会虎头蛇尾，多头最好见好便收，后市经过调整，仍然会转势向下。

综合来看，此次反弹还会稍有持续，做好仓位和资金管理，尤其趋势空头的持仓者，切勿急于加仓。多头抄底也暂未达到一个很好的时机。

策略总结（10.31-11.04）.

本周策略基本实现空头盈利，在行情反弹之际稍有回吐部分，但无大碍，基于前期价格优势完成不必太担心此次的反弹波及。

在策略中并未提及有抄底做多的计划，使得一些投机朋友有些许不解，但从大局来看，小波段的行情我们基本上不会触及。

预估后市还将继续小幅反弹修正，后市多头将会持续小一段时间。

策略基础是多头趋势不做空，空头趋势不做多的原则去捕捉大波段行情。

温馨提示：市场有风险，投资须谨慎.

免责声明：个人观点，仅供参考.

• 文 / 寻北鱼
• 图 / 头条免费正版图

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商品走势分化，黑色系表现强势，铁矿大涨3%，11月份累计涨幅达到24%，硅铁、焦煤涨超2%。化工板块惨遭抛售，LU大跌4%，原油大跌2%。镍价又崩了，LME镍两日暴跌近20%。

两天暴跌20%！LME镍又崩了 国内镍也大幅走弱

本周的大幅波动是3月份镍价历史性大涨以来最极端的一次。伦镍昨晚大跌9%，近两日自高位累计暴跌20%；沪镍期货也跟随大幅波动。

消息面上，LME表示正加强监控，以此确保市场参与者得当地进行交易活动。LME还通知，将镍交易的初始保证金提高到6100美元/吨，较当前水平提高28%。LME及其监管机构正在评估其对3月危机的处理，而新一轮波动凸显出其作为全球实物镍行业定价基准的有效性仍存在风险。

“波动性已经回到LME镍市，”BMO Capital Markets大宗商品研究董事总经理Colin Hamilton在电邮中表示。“LME对3月镍市失序的外部评估和建议将于下个月发布，我们认为确实迫切需要重建镍消费者的信心。”

金瑞期货分析认为，主因或是之前推动拉涨的资金情绪回落，LME表示正加强对镍交易监控，且高镍价抑制需求现货市场几乎成交对价格形成压制。新能源端硫酸镍供应紧张中间品系数持续走高，短期产业旺盛需求叠加低库存支撑盘面，但中长期印尼镍新增项目产量提升加剧远期过剩预期抑制价格上行空间。价格判断上，维持短期震荡偏空长期下破震荡区间观点。

对于后市，南华期货却维持不同观点，并建议多镍空不锈钢。镍产业存在较多问题和变数仍有待解决，从其当前基本面看，长期产量过剩的预期未改变。印尼德龙不锈钢厂的停产检修计划(2-3月)或影响不锈钢20-30万吨产能，同时对于减少的当地镍铁需求可能回流至国内，带来增量，镍铁价格可能环比走低；不锈钢社库继续增加，虽然钢厂有限流挺价动作，但预计在当前需求较为疲弱的情况下效果不及以往。策略：高价上涨后回落可能也较快，回调后预计给到多头保值操作机会，回调后镍走势预计仍然偏强；不锈钢上游挺价，原料价格强势，但下游消费疲软，库存相对充足，建议在镍回调时逢高短空远月不锈钢合约，在成本支撑下，下方空间有限。

6连阳！铁矿11月暴涨24% 为何这么强？

近期铁矿走势非常亮眼，今日再度大涨3%，已经6连阳；自11月以来，铁矿从低点600关口一路涨至750元/吨，累计涨幅超24%。这也带动了硅铁、焦煤、螺纹等品种走强。

库存方面，Mysteel最新公布的全国45个港口进口铁矿库存为13319.04，环比增60.27万吨，库存仍处于高位。

对于铁矿价格持续走强，银河期货表示，近期市场情绪面延续好转价格上涨一方面是市场在悲观预期转变下价格持续修复，前期资金和情绪主导的价格下跌在产业层面并没有得到验证，主导资金离场；另一方面是铁矿自身基本面在黑色系中较好，供应端收缩预期较强，港口库存难以进入累库周期，铁矿价格支撑性较强。后市来看，近期铁矿价格大涨，价格回到阶段性高位，但在情绪面显著好转后短期不太可能再去交易终端需求的悲观预期，价格走势预计震荡偏强。

关于铁矿后市走势，国都期货则认为震荡为主，不建议追多。随着美联储加息预期放缓、冬储补库需求的释放，铁矿价格迎来了一波大幅反弹，但美元指数出现止跌企稳迹象，货币因素逐步被盘面消化，I2301合约预计短期震荡为主，无多单者不建议追多。