华泰期货直播间(新华国际期货直播间)

期货公司2022分类评级大变局！A类大增15家，18家获AA，评级“过山车”再上演，连升7级、降5级不鲜见,下面一起来看看本站小编金融界给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

华泰期货直播间(新华国际期货直播间)1

财联社9月2日讯（记者 高艳云）继7月份券商分类评价结果陆续出炉之后，2022年期货公司分类结果也于近日公布，获评A类公司大幅增加。

9月2日，证监会官网发布消息，今年获评A类的期货公司较去年增加15家，其中AA级增加1家，18家获评AA级的期货公司分别为国泰君安、银河期货、永安期货、中信期货、东证期货、华泰期货、南华期货、中粮期货、中信建投、申银万国、中泰期货、浙商期货、海通期货、广发期货、新湖期货、光大期货、招商期货、国投安信。

相较去年评级，今年期货公司评级变化巨大，中泰期货等3家公司晋级入AA级；方正中期等3家降级入A级，18家公司晋升入A级，其中13家提升1级、2家连升2级、2家连升3级。

总体来看，升级方面，连升5级、7级的均有有1家公司，连升3级的有5家公司，连升2级的有10家公司，提升1级的有44家公司；降级方面，降低5个级别的有1家期货公司，连降3级的有7家，连降2级的有3家，降低1个级别11家。

18家公司获评AA级

今年总计150家期货公司参与分类评价，其中获评A类的期货公司有54家，A级有36家，AA级有18家；B类有76家，BBB级有37家，BB级有32家，B级有7家；C类有17家，CCC级有13家，CC级有1家，C级有3家；D类有3家。

今年AA级的期货公司中，中泰期货、新湖期货、招商期货相较去年评级提升1级，去年评级为A级。

A类A级中，方正中期、五矿期货、瑞达期货是由去年AA级跌落1级而来。此外，总计18家公司升A级，其中13家A级公司是由去年的BBB级提升1级而来，分别是宝城期货、广州期货、东方财富、格林大华、国元期货、大地期货、创元期货、东航期货、金瑞期货、一德期货、信达期货、国联期货、国海良时；连升2级而来的有中金财富、物产中大，去年评级为BB级；连升3级而来的有紫金天风、国富期货，去年评级为B级。

部分期货公司评级升幅巨大，1家公司连升7级，为和合期货，由去年的D级提升至今年的BB级；1家公司连升5级，为东方汇金，由去年的D级提升至CCC级；5家公司连升3级，分别是紫金天风、国富期货、财达期货、华融期货、大通期货当前级别为A、A、BB、BB、C；此外有10家公司连升2级，44家公司提升1级。

降级方面，1家期货公司降低5个级别，由去年的BBB级降至今年的C；此外7家连降3级，分别是上海中期、山西三立、上海大陆、中辉期货、华龙期货、中州期货、前海期货，此外，3家连降2级，11家降低1个级别。

期货公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5类11个级别，分类级别是以期货公司风险管理能力为基础，结合公司服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况，对期货公司进行的综合评价。

证监会鼓励期货公司在严格遵守法律法规、不断提高风险管理能力及合规水平的前提下，稳健发展，逐步提升服务能力和竞争力。

证监会对不同类别的期货公司在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面区别对待。

监管层要求，期货公司分类结果主要供期货监管部门使用，期货公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

国泰君安期货上半年净利润夺魁

期货业上半年表现不佳，中期协数据显示，以母公司口径计算，上半年150家期货公司实现营收202.03亿元，实现净利润58.12亿元，同比分别下滑9.53%和4.59%。截至8月31日，总计74家期货公司发布2022年上半年业绩，总计实现净利润约56亿元，18家公司上半年净利润超过1亿元。

今年上半年净利润排名排名前十的期货公司分别是国泰君安期货（5.38亿元）、中信期货（5.36亿元）、银河期货（4.06亿元）、永安期货（3.16亿元）、中信建投期货（3.10亿元）、东证期货（2.85亿元）、国投安信期货（2.23亿元）、招商期货（1.94亿元）、瑞达期货（1.87亿元）、华泰期货（1.76亿元）。

净利润同比变化来看，43家公司实现正增长，中原期货领衔，同比增幅达1094.28%，此外净利润同比增幅超过100%的期货公司还有8家，分别是先融期货、东兴期货、红塔期货、紫金天风期货、西部期货、中航期货、中金岭南期货、创元期货。

长期稳居行业第一的永安期货失去“一哥”宝座，永安期货半年报显示，公司上半年实现净利3.16亿元，同比下降57.27%。

永安期货表示，受疫情反复、俄乌冲突、全球通货膨胀高企等因素影响，金融市场下行压力加大，公司相关金融资产投资收益较上年同期出现一定幅度的下滑，公司整体业绩出现一定程度的波动。

本文源自财联社记者 高艳云

华泰期货直播间(新华国际期货直播间)2

4月24日，三家商品期货交易所及上期能源分别发布通知称，期货夜盘交易将于5月6日（周三）当晚正式恢复。

此前，因疫情防控需要，期货夜盘交易自2月3日起暂停。其间，恰逢国际市场大幅振荡，国内部分品种出现跳空缺口、价格不连续现象，给投资者的交易风控带来一系列的压力。

业内人士表示，随着国内疫情形势逐渐明朗，当前恢复夜盘交易市场条件已较为完备。夜盘交易的恢复，不仅能促使国内外市场联动更为紧密，提高上市品种价格走势的连续性，也有利于国内加强全球大宗商品的定价权，最大程度减弱国际定价对国内商品价格波动的干扰。

疫情形势逐渐明朗 夜盘交易重启时间确定

2013年7月，期货夜盘交易正式启动。经过七年的发展，如今夜盘交易已覆盖大部分期货品种。

“夜盘交易的初衷是考虑交易的连续性，减少价格巨幅波动带来的冲击。”前海君盛创富创始人杜军对期货日报记者表示，期货市场是T+0交易和杠杆交易，具有较高的流动性，市场各类信息需要用价格来投票和反映，连续性是期货交易结构中必不可少的要素。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英也认为，期货夜盘保证了交易价格的连续性，使得投资者风险控制更具现实意义。另外，一些创新型品种如数字货币等，在周末等休息时间也处于交易状态，全球资产24小时不间断交易，这是目前国际资产交易的大趋势。

华泰期货运营中心总经理江正表示，当前恢复夜盘交易的市场条件已较为完备。“在疫情期间，交易所通过上调期货品种的交易保证金，保证期货市场规模稳步扩大，期货市场稳定性持续增强，依法监管、合规运行的格局不变，为连续交易机制的恢复奠定了坚实的基础。” 他说。

在他看来，夜盘交易恢复具有几方面重要意义：一是有利于服务实体企业复产复工。随着疫情后实体企业逐渐复产复工，延长现有的交易时间可以拓宽服务实体产业的深度和广度，顺应实体企业的要求。二是有利于提升国内价格的权威性。通过延长上市品种交易时段，促使国内外市场联动更为紧密，有利于提高上市品种价格走势的连续性。同时，夜盘交易的恢复也有利于国内加强全球大宗商品的定价权，最大程度减弱国际定价对国内商品价格波动的干扰，保障疫情之后国民经济平稳修复。三是有利于促进期货市场的稳定开放。期货连续交易覆盖了外盘期货品种的最重要时间段，恢复延长机制，符合市场加快国际化进程的需要，将更有利于国内市场借鉴国际经验，不断深化改革，扩大开放，推动期货市场在更高层次服务于国民经济发展。

暂停期间价格不连续 交易风控压力加大

“在没有夜盘交易之前，每一个专心于期货交易的交易员都有一个习惯，就是半夜醒一两次看看外盘。” 厚石天成总经理侯延军说。

侯延军表示，原油化工类、油脂豆类、黄金等品种受外盘影响非常大，虽然近些年中国话语权增强，但是部分品种还是严重受外盘制约。

“其实夜盘的作用有多大，这段时间市场就给出了答案，在没有夜盘连续交易的情况下，面对突发状况是很难规避风险的。”他说。

“暂停夜盘造成巨大的跳空缺口，很多投资机构在面对市场重大波动时应对时间不够，容易形成堰塞湖，从而形成踩踏性的价格崩塌。” 杜军告诉记者，有时因为没法及时平掉头寸，为减少整体净值回撤，其他品种也会受到波及，从而对整个市场形成蝴蝶效应。

杜军介绍，疫情期间公司进行了三方面的调整：一是尽量减少和外盘联动比较大的品种的持仓过夜头寸；二是有期权的期货品种会进行期权对冲保护；三是主动降低交易杠杆。

“对于部分个人期货投资者来说，夜盘或许是一个苦差事，而对于机构投资者来说不是什么问题，机构都有成型的体系和夜盘值班。”侯延军说，夜盘交易本身就是行业趋势，是国际化进程下不可逆的趋势。机构投资人最怕的就是系统性风险，只有交易时间充分和与国际接轨，才具备更好规避风险的条件。

疫情期间，商品市场巨幅振荡，一些品种价格连续跳空，给期货公司风控带来了巨大挑战。

“在某些品种行情剧烈波动的情况下，客户持仓会被快速封板而无法止损。极端情况下，可能出现连续几个跌停板平不出来的情况。”一位期货公司人士告诉记者，这段时间公司风控压力还是比较大的，主要还是采取提高保证金、提醒客户注意风险、劝高风险客户降低仓位等措施。“此外，追保时间也大大缩短，到了规定时间客户保证金还没到位，我们就会坚决平仓。”

引入更多机构投资者 增强市场深度和厚度

近年来，我国期货市场机构投资者比重逐步提升，但散户投资者仍占相当大比例。对于这部分投资者而言，他们大多不具有编程和量化投资的能力，靠手工短线交易奋战在市场上，夜盘交易的恢复，或将对其身体造成一定负荷。

“资本市场无论从监管政策、还是从交易制度的制定上，需要去引导更多的机构投资者参与市场，从而优化市场结构。只有引入越来越多的国内外机构投资者，期货市场才能真正有深度、有厚度。” 王红英表示。

他补充道，在引入机构投资者之后，还要开放一些技术性门槛，比如说量化交易程序化的接口等，培养专业的投资群体。“以个人炒单为主，过度追求交易量，这对于价格发现和套期保值没有太大益处。”

在业内人士看来， 基于目前的投资者结构，夜盘交易的缺席对于整个期货市场的风险管理有着不小的隐患。

王红英表示，从监管还是世界投资发展趋势来看，价值投资是主流，日内交易和过度投机越来越受限。从这个角度看，交易者可以改变投资方式，树立正确的投资理念，从日内超短线转为波段交易和长线交易，

“实际上，现在交易手续费的提高，也是为了防止过度交易，防止期货及衍生品产生泡沫，这是政策管理中非常重要的举措。”王红英补充道，限制日内交易，提高日内日交易成本，这个紧箍也要加上去，这样才能使期货夜盘交易更加流畅，价格与国际市场更好接轨。

本文源自期货日报

华泰期货直播间(新华国际期货直播间)3

来源:中国证券报

“我们现在基本是空仓状态，近期可能逐步增加仓位，主要方向是中西部地区的基础设施和消费行业。但目前还主要是结构性机会，只能是根据政策变化在市场短期超跌企稳的时候波段操作。”上海巨潮资产董事长赵公明向中国证券报记者表示。

近期国内权益类市场大幅波动，各指数纷纷创阶段新低，市场情绪十分低迷。在此背景下，有投资者开始逆向抄底，认为底部已未远“主动买套”。那么，当前是否已是抄底最佳时机？市场波动加剧的背景下，大类资产应该如何配置才能保卫“钱袋子”？

股市：黎明破晓前 抄底需耐心

近期，A股市场波动加剧，多个主要指数创下阶段新低：深证成指创2014年11月底以来新低；创业板指创2015年1月以来新低；中小板指创2016年3月以来新低。

华南地区有私募基金甚至向媒体表示，目前公司大部分投研人士都休假了。

投资者的交易意愿降至低点。WIND数据统计显示，目前A股日成交额已经进入“2”时代，在个指数创新低的8月3日，全部A股成交额仅为2845.58亿元。今年以来，A股日均成交额为4230.85亿元；而自7月25日以来，A股成交额便一直低于均值。

融资客也在撤退。Wind数据显示，融资余额已连续11周下降，从5月25日当周的9892.49亿元降至8月2日当周的8806.80亿元，降幅高达10.97%。

“破晓旭日诞生于至暗的黑夜，市场底部源自于极端的恐慌。当指数估值从3年前的高点调整至今，每一段情绪下跌都令市场进一步接近底部。”深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌表示。

据广发证券数据，8月3日当周，A股总体PE（TTM）从此前一周的15.93倍下降至15.08倍；PB（LF）从上周的1.71倍下降至本周的1.62倍。当前A股估值位于历史相对低位。

“我已开始‘买套’，难道现在不买到5000点再买？现在往下大不了跌到2000点，我就是按2000点考虑分阶段买。”一位股民表示，目前已经开始抄底，就算买入即被套也不怕，因为在市场估值偏低时战略加仓是常识。

不过，纵使估值已低，磨底仍需时日，抄底也需耐心。目前不少券商人士认为并非极佳的抄底时点。

华泰证券策略团队表示，短期A股大势继续保持中性。7月下旬至8月初市场交易的主要是外部环境明显变化之下政策修正的向好预期与政策空间的中性预期。四季度市场或将迎来三项边际变化：第一，十九届四中全会召开，大概率讨论并提出经济发展与体制改革的重要方案；第二，10月是可能的降准时点，今年以来的三次降准均选择宏观流动性压力较大的缴税季—1、4、7月，下半年若再度降准，或会选择缴税季的10月；第三，美国11月举行中期选举。随着政策效果的逐步观察，叠加四季度可能迎来的三项变化，以及明年可能出现的库存与产能周期共振，年底或是市场中期视角的较好的参与时点。

黄金：虽跑赢股市 但不再避险

那么在最佳抄底时机来临之前，投资者该如何保卫自己的钱袋子，让资产保值增值呢？

作为硬通货，黄金通常被投资者作为应对市场波动的首选保值资产进行配置。但今年以来，黄金价格的走势却让人大跌眼镜。截至目前，COMEX黄金指数已经月线五连阴，4月以来累计跌幅逾8%，连续下跌时间也创下了近5年的纪录。

CFTC最新数据显示，对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净多头头寸连续两周大幅减少。截至7月24日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸大减少9244手，这使得净多仓总量降至48597手，为2016年1月末以来最低水平。

虽然COMEX黄金期货投机性持仓仍为净多状态，但其中空头持仓增加9327手至172023手，逼近历史最高水平，这已是连续第七周增加。

黄金为什么不再避险？华安证券分析师徐阳认为当前有多个因素拉低黄金的走势：一是强势美元。历史数据表明，黄金与美元在大部分情况下都呈负相关的关系。二是亚洲市场对黄金需求的减弱。三是市场风险偏好的不减，如美股的股指一直呈现上升趋势。

不过，与A股股市对比来看，金价4月以来的表现仍好于A股。Wind数据显示，同期沪综指跌幅为13.52%；深证成指累计跌幅为20.85%；创业板指累计下跌22.04%；中小板指累计跌幅20.17%。

莫尼塔宏观研究团队认为，美国经济在税改和基建红利下仍具韧性，但若没有更亮眼的数据支撑，美元也将缺乏进一步上行的动力。事实上，从一些指标看，美国经济数据难以复制二季度的靓丽数据已是市场的共识预期。因此，三季度美元或仍将维持震荡局面。只要美元仍处高位震荡，黄金就料难走出一波非常亮眼的行情来。

国债：风景这边独好

“近十年黄金经历两轮牛市，2008年-2012年和2016年上半年，分别对应着全球流动性极度宽松和欧债危机爆发（体现抗通胀和避险属性），以及全球经济下行风险上升（体现避险属性）。但在全球经济上行时期，因黄金交易仅有利得而无利息，其比较优势将不复存在。追求稳定现金流收益的投资者将不再青睐黄金，而可能转向债券一类资产。”该团队表示。

今年以来国债成为避险资产中的靓丽风景，2018年1月以来国债期货几乎呈现单边上行的多头格局。Wind数据显示，5年期国债期货主力连续合约自1月22日低位以来，累计上涨3.17%或3.035元，收报98.670元。

十年期国债期货主力连续合约累计涨幅更高，达到5.11%或4.675元，收报96.170元。

中央结算公司数据显示，截至2018年6月底，境外机构持有9152.57亿元中国国债,连续17个月维持升势，较2017年6月底更是翻了一倍。

Aberdeen Standard亚太主权债投资主管Kenneth Akintewe告诉媒体，2018年上半年，包括他们在内的大部分国际投资者对中国债券都有所增持。

布朗兄弟哈里曼（BBH）全球外汇策略主管Marc Chandler则向媒体透露，不少新兴市场基金都在紧急调整投资模型，大幅削减存在高负债率、偿债能力薄弱、资本流出压力不减、高通胀率等经济结构性问题的新兴市场国家国债的持仓比例。这导致中国国债持续获得外资青睐。

据业内人士介绍，近期市场流动性充裕，但部分银行并没有将流动性投向小微企业或民企信贷，而是转而增持国债避险。

“上半年央行货币供给收紧，社会融资增速下滑，信用违约频发，国内需求出现了减少，经济面临较大的压力；3月开始，海外黑天鹅爆发，国内风险偏好迅速降低，股市大幅回调，在此背景下，国债期货出现牛市行情。”国联期货分析师段恩典表示。

近期国债期货高位徘徊，方正中期期货分析师牛秋乐表示，随着市场风险偏好的变化呈现较大分歧，国债与股票商品呈现较为明显的跷跷板效应。因国内经济下行压力增加叠加外围风险因素较多，国内政策阶段性出现明显转向，宽财政+宽货币的组合叠加信用条件的放松有利于信用利差的回落，在配置上对国债形成一定利空。但弱经济与宽松的货币环境对国债期货的支撑仍在，预计国债期货将延续高位宽幅震荡。记者 王朱莹