新时代期货直播(国内期货直播平台排行榜)

衍生品种从0到70期货业在服务实体经济中不断壮大,下面一起来看看本站小编新华网给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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来源:证券日报

新中国走过了光辉的70年。70年间，中国的金融事业亦取得了辉煌的成就，特别是党的十八大以来，金融系统以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，适应经济高质量发展要求，深化金融供给侧结构性改革，金融业已形成了覆盖银行、证券、保险、基金、期货等领域，种类齐全、竞争充分的金融机构体系。中国的金融业综合实力得到进一步增强，服务实体经济的能力也在稳步提升。其中，中国衍生品市场在历经近30年的探索实践之后，已经走过了从无到有，从乱到治，从量的扩张到质的提升，从商品期货、金融期货到金融期权、商品期权，浓缩了新中国从计划经济向社会主义市场经济转轨的历程。

回望新中国期货业改革与发展历程，我们的确值得自豪：仅用了不足30年的时间，我们就走过了西方发达国家150多年的路程，并且我们的商品期货交易量已连续多年排名全球第一。“中国价格”渐渐走上国际舞台发出“中国声音”，“中国定价”的国家软实力逐步提高，期货业服务实体经济的能力与水平明显提高。

衍生品数量已达70个

服务实体经济显实效

随着今年9月25日和9月26日，上期所不锈钢期货与大商所苯乙烯期货先后上市，我国境内衍生品数量达到了70个。从0到70，期货业筚路蓝缕，不断改革创新，取得重大成就。

新中国期货事业30年的变迁史，主要还是从1990年10月12日新中国第一个引进期货机制、规范化的国家级粮食批发市场，即中国郑州粮食批发市场正式开业算起的。其实，早在1988年2月份，时任国务院代总理的李鹏同志就曾要求国务院发展研究中心着手研究国外的期货制度，并亲笔给该中心时任主任马洪同志留言，请他组织研究国外期货制度，保持市场价格基本稳定。1988年3月份，七届全国人大一次会议上，李鹏在《政府工作报告》中明确提出要“探索期货交易”。随后，国务院发展研究中心-国家体改委期货市场研究工作小组成立，由田源任组长、常清任秘书长，这个工作小组直接促成了中国首家期货市场——郑州商品交易所(前身为中国郑州粮食批发市场)的诞生。标志着新中国迈出了期货市场发展的第一步。

令人想不到的是，从1990年到1995年，遍布全国各地的期货交易所数目一度超过50家，比美国的还要多。由于当时法规不健全，监管滞后，发生了不少问题，全面清理整顿在所难免。

经过两次大的市场整顿后，1998年国务院明确了只保留上期所、郑商所与大商所3家商品期货交易所。2000年12月29日，中国期货业协会在北京宣告成立。此后期货市场得以逐渐复苏。

2006年国务院同意证监会批准新设了中国金融期货交易所。

自此，中国期货市场形成了四大期货交易所的新架构。4家期货交易所连同几乎同期发展起来的上交所、深交所，以及2012年成立的全国中小企业股份转让系统公司，共同构成了目前全国性证券期货市场总体大格局。

就期货品种而言，1992年5月28日，新中国第一个标准化的期货品种即铝期货破茧而出。经过整顿后，至2003年前，期货业仅有6个品种保留或推出，分别是铝、铜、天然橡胶、豆粕、黄大豆1号、强麦期货； 2004年、2006年和2007年，分别有4个、3个和4个新品种在3家期货交易所上市；2010年，沪深300股指期货在中金所上市，从此填补了我国金融期货的空白，为多层次资本市场体系建设提供了有效的风险管理工具。

今年9月26日，大商所苯乙烯期货成为第70个衍生品种。新中国衍生品市场从艰难中一路走来，成为当今世界上最具影响力的衍生品市场之一，非常不易。70个上市品种相继推出，体现了期货业服务实体经济并伴随实体经济发展壮大的历程。正如大商所党委书记、理事长李正强对《证券日报》记者所言，“一张期货合约涉及一个产业链。多一个期货品种，金融市场就多了一条服务实体企业的路径。”

赋能实体经济

期货业迎来发展壮大新拐点

如上所述，新中国期货与衍生品市场的生存与发展，同新中国经济建设的探索实践，同百姓福祉都是紧紧相联的。在新时代，期货业反哺现货，赋能实体，造福社会正当时。

原中国证监会副主席姜洋在其《发现价格》一书中提出，期货市场既不是间接融资去贷款，也不是直接融资去发股发债，而是靠期货交易中发现的价格和提供的套期保值机会，实现为实体经济服务的功能。因此，期货市场的经济社会效益是隐性的。

截至目前，衍生品种从农产品向工业品、金融产品、天气等领域拓展，衍生工具从期货向期权演进，场内、场外市场同步发展。期货价格信息，已成为反映相关品种供需关系和市场预期的重要指标，已成为国际大宗商品贸易乃至国际政治经济格局变化的“晴雨表”。

李正强表示，“中国衍生品市场的发展是中国特色社会主义市场经济发展到一定阶段的必然产物，也是中国经济发展的内在需求。随着中国经济进入高质量发展阶段，实体经济对风险管理的需求日益增强，这就需要一个工具完备、产品丰富、安全高效，功能发挥充分的衍生品市场。”

回望来路，不改初心。期货市场从诞生之日起就被赋予稳定价格、管理风险的作用，承担着服务实体企业的责任。站在新的历史起点上，我国期货市场仍将坚持服务实体经济的根本发展方向，以其独特的发现价格、套期保值功能，在服务实体经济健康发展方面发挥越来越大的作用。

衍生品与实体企业

交织美丽画卷

随着我国期货价格在提升贸易透明度和效率、维护贸易公平、促进贸易方式转变方面作用明显，衍生品与实体企业已呈水乳交融之势，两者交汇织就一张美丽的产融画卷。

记者获悉，2018年参与大商所期货期权交易的法人客户超过1.3万户，法人客户日均单边持仓量306万手，持仓占比52%，较2017年同比增长了近6个百分点。越来越多的实体企业利用期货市场进行风险管理。国内90%以上的大中型油脂油料企业、85%以上的棕榈油进口企业以及1200多家化工企业、1200多家煤焦钢企业等通过套期保值改善经营管理。

早在2009年就已开始对期货进行研究的南钢股份，与其有着十年不解之缘。南钢股份证券投资部主任蔡拥政告诉《证券日报》记者，铁矿石期货在大商所上市后，市场充沛的流动性和可交割的交易特点，也使得钢厂等产业客户的参与度日渐提高，给钢厂、钢贸商的现货铁矿石定价和采购有了可以转移价格波动风险的市场。钢厂和钢贸商也越来越愿意通过大商所的铁矿石期货合约来管理和指导现货运营。

“保险+期货”，可以说是近些年来期货业引以为傲的创新业务，它在事实上已将银行、保险、期货、产业等主体机构紧密联系在一起。同时，“保险+期货”试点项目作为期货业服务“三农”的重要抓手，已经连续多年被写入“中央一号文件”内，从“稳步扩大保险+期货试点”到“扩大‘保险+期货’试点”。

采访中，大商所总经理王凤海告诉《证券日报》记者，在总结过去 “保险+期货”试点的基础上，大商所已于去年推出了“保险+期货”、场外期权、基差收购等多种形式，期货公司、保险公司、银行等多类型金融机构共同参与的、综合性“农民收入保障计划”试点，致力于通过多类型金融机构跨界合作和多结构运行模式集中尝试，探索建立期货市场服务农民收入保障的整体框架。

据介绍，去年大商所对37家期货公司、3家证券公司和1家商业银行的107个项目进行备案。从模式上看，107个项目中，“保险+期货”主模式项目86个，场外期权主模式项目21个。可以说，“保险+期货”为保障农民收入探索出了一条可行的好路子，实现农民、政府、保险公司和期货公司多方共赢的局面。

“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”。当前，中国期货业已站在了新的历史起点上，其独特的发现价格、套期保值，从而以稳定好价格、管理好风险等形式服务实体经济的功能必将得到更大的发挥。更重要的是，利用好管理好衍生品市场，对解决大宗商品人民币定价问题，维护好国家经济安全和国际贸易秩序，现实意义也越来越突出。可以相信，随着金融回归服务实体经济理念的不断强化，随着金融供给侧结构性改革的日益深入，随着《期货法》立法工作的不断推进及现有市场规制体系的进一步完善，一个产品丰富、功能齐备、结构合理、服务高效、运行稳健并具有国际影响力的中国期货和衍生品市场未来一定会呈现在世人面前！

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A股的期货市场曾一度被束缚，近年来在A股上市的公司中也并未有纯正的期货公司身影出现。不过，随着我国金融市场对外开放脚步的加快，监管层对期货行业的态度也发生了明显变化。4月21日，证监会副主席在2019第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上明确表态，将推动符合条件的期货公司A股上市，这也意味着期货公司A股上市难有望破题。

南华期货等有望加速上市

在全国100多家期货公司中，目前还未出现一家真正意义上的期货公司在A股上市。随着监管层的喊话，期货公司A股上市有望破冰。北京商报记者通过证监会最新发布的“发行监管部首次公开发行股票企业基本信息情况表”发现，目前市场上有南华期货、瑞达期货以及弘业期货(港股03678)等3家期货公司处于IPO排队状态。

具体来看，在这三家企业中，“打响”期货公司上市第一枪的是瑞达期货，该公司于2015年3月做了辅导备案登记，开始向A股发起冲击，之后于当年4月公司招股书便获得受理。瑞达期货的上市并非一帆风顺，2017年10月该公司IPO曾一度中止审查。根据证监会最新披露的信息显示，瑞达期货在2017年12月已处于预披露更新状态。不过，自2017年12月至今，瑞达期货的IPO进程尚无最新进展。

紧跟瑞达期货之后的便是南华期货，公司于2015年4月进行了首发辅导备案登记，拟登陆上交所主板，之后公司招股书于2015年7月被证监会受理，于2017年1月收到了证监会的反馈意见，在2018年4月公司处于已预披露更新状态。目前南华期货的IPO进程尚无最新进展。

相比之下，弘业期货的IPO起步稍晚，2017年才开启了上市之旅，与瑞达期货同样拟登陆深交所中小板。据了解，弘业期货目前已在港股上市。业内人士指出，若弘业期货冲击A股成功，公司有望成为期货行业内首只A+H股。从排队时间来看，最短的弘业期货IPO排队时间已超过两年，而瑞达期货、南华期货筹备上市的时间已四年有余。

在新时代证券首席经济学家潘向东看来，目前监管层推动，叠加加快金融供给侧结构性改革等众多利好，将会加快推动期货公司的IPO进程。针对相关问题，北京商报记者曾分别致电南华期货、瑞达期货、弘业期货进行采访，不过截至记者发稿前，这三家公司电话均未有人接听。

中国中期冲击“期货第一股”

除了上述3家期货公司处于IPO排队状态之外，上市公司中国中期拟购中国国际期货股份有限公司（以下简称“国际期货”）一事也备受市场关注。业内人士指出，目前并购重组效率显著提高，中国中期有望冲击“期货第一股”。

据了解，中国中期在今年1月披露了拟购国际期货股权的消息，之后A股将迎“期货第一股”的声音便不绝于耳。根据中国中期最新披露的重组预案显示，公司拟向中期集团等7名交易对方非公开发行股份购买中期集团等7名交易对方所持国际期货78.45%股权，交易完成后，中国中期将直接及间接持有国际期货100%股权，但交易对价目前尚未披露。值得一提的是，中期集团目前直接持有中国中期19.44%股份，为中国中期控股股东，所以上述交易构成关联交易。

资料显示，此次拟购标的国际期货设立时间为1995年10月，注册资本为10亿元，经营范围包括商品期货经纪、金融期货经纪等。而中国中期目前主营业务为汽车服务业务。对于收购国际期货的目的，中国中期曾表示，2016年及2017年，公司的营业收入分别为1.13亿元、6092.86万元，主营业务经营情况呈现下滑趋势。本次交易有利于提高公司资产质量和持续盈利能力。针对相关问题，北京商报记者曾致电中国中期董秘办公室进行采访，但截至记者发稿前，对方电话并未有人接听。

除了中国中期之外，市场上还有美尔雅、新湖中宝、五矿资本、弘业股份等期货概念股。交易行情显示，在4月19日尾盘相关期货概念股就出现集体拉升情形，其中中国中期涨停，美尔雅收涨5.22%，这也让相关期货概念股周一的表现引发期待。

利于完善资本市场结构

在中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英看来，真正把期货公司作为一个金融机构，未来将形成银行、信托、保险、证券、基金、期货一个分工明确的资本市场结构，对未来全球化资本市场的开放有更强的抵御能力。

潘向东表示，目前A股上市期货公司较少一方面来自公司自身上市条件不具备，另一方面有些期货公司融资渠道多元化，降低了上市的必要性。“期货公司难以上市的一个根本原因还是目前我国期货市场规模较小，主营业务过于单一，资本需求不高等。”

王红英则认为，期货公司本身属于一个小众的行业，相对比较专业，不太容易被市场投资者理解。这种公司的小众特性与A股市场公众性公司在技术层面还是有一些偏差。一旦资本市场出现一些大的变动，如商品价格、股指期货，可能会因风控管理不到位导致客户出现穿仓现象，及资本金出现亏空等。

不过，王红英进一步指出，监管层的表态实际上已经默认现在整个期货行业在自身的发展当中，相关公司的管理能力在不断提高，对风险的控制水平在不断上升，整个资本市场的发展过程当中，股民也接受了非常多的风险效益。因此，目前中国金融对外开放进一步加快的背景下，只有让期货公司上市融资做大做强，才能更好地为实体产业进行服务。否则的话，强监管的背景下，期货公司没有接受公众监督，它就会永远处在“幼稚期”。

“期货公司在A股上市较为罕见，但随着我国衍生产品和金融市场的发展，期货公司创新业务发展迅速、整合并购需求提升，迫切需要不断丰富融资手段，提高融资规模，满足不断上升的净资本需求和创新业务发展，但由于缺乏抵押物，期货公司通过商业银行间接融资受阻，那么A股上市直接融资将成为其重要手段。此外，来自海外国际期货公司竞争压力也是国内期货公司A股上市的重要原因。相信此次监管层表态将会实现期货公司上市破冰，未来将会看到越来越多的期货公司在国内A股市场上市”，潘向东如是说。

本文源自北京商报

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2018年，期货市场将坚持服务实体经济的根本发展方向。交易所将更加积极地研发上市更多期货、期权新品种，包括纸浆、红枣、20号标准橡胶、2年期国债、生猪、尿素，以及铜期权、PTA期权等。同时，加强市场监察，防范市场操控和异常交易行为，建立投资者适当性制度，引导客户理性操作

我国商品期货成交量已经连续8年居世界第一；上海期货交易所成为全球第一大的黑色金属期货市场和第二大有色金属期货市场；大连商品交易所成为全球最大的农产品期货市场——这些成果是我国经济金融改革成功实践的一个缩影。全球500强企业中，94%的企业都积极利用期货市场套期保值和管理风险。随着我国企业规模体量日益增大和参与国际竞争，利用期货对企业生产经营进行风险管理，成为大型企业、国际化企业稳健发展的必然选择。而随着中国实体经济的壮大，期货业的发展也迎来新时代的新机遇。

新年承载新希望。2018年，期货市场将紧紧围绕服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革三大任务开展工作，将鲜明呈现三大特点。

防风险强监管

2015年，芝加哥商品交易所名誉主席梅拉梅德曾评论中国期货业：“在中国，期货市场中大概80%是投机者，20%是套保者，这个比例太高了。投机者和套保者6∶4的比例应该更健康。”梅拉梅德所说的这个情况，其实已在改变。2017年，期货业不追求交易量，而是坚持服务实体经济的根本发展方向，这个风格将在2018年延续。监管层持续加强市场监管，坚决抑制过度投机。一方面，鼓励实体企业运用期货的套期保值功能，进行风险管理；另一方面，加强市场监察，防范市场操控和异常交易行为，同时建立投资者适当性制度，引导客户理性操作。

各大交易所将进一步强化一线监管职责和规范期货经营机构发展，切实防范市场风险。交易所将强化对客户交易行为的监控，强化穿透式监管。以大连商品交易所为例，2017年全年，大商所共查处异常交易行为396起，盘中套保超仓65起，违反交易限额56起，对148个客户采取暂停开仓措施。所内立案调查16起，上报证监会调查2起。截至目前，共有2353组、6454名客户向大商所申报实际控制关系账户。

一线监管方面，交易所监管将从两个方面着手。一方面，加大对会员单位和机构投资者的监管力度，尤其是对机构投资者跨市场交易的监管，比如说证券公司，既在现货市场上交易，也在期货市场上交易，对他们的监管始终是重点。另一方面，进一步加大监管科技投入，将监管手段与金融科技发展趋势相融合，有效促进科技监管。

今年开春后，中国期货业协会将组织开展首次年度综合压力测试工作，按《期货公司压力测试指引（试行）》，加强系统性风险防范，以确保期货市场平稳运行。

加快创新服务实体

2017年最后一天，新疆阿克苏棉花目标价格“保险+期货”精准扶贫项目理赔顺利完成。郑州商品交易所的棉花“保险+期货”业务让阿克苏棉农收入得到了保障。

回归期货市场本源，为实体经济服务是期货市场发展的出发点和落脚点。2018年期货业一条主线就是进一步完善期货市场产品体系，更好地满足实体经济需求。2017年被称为“期权元年”，同时也是期货品种创新年。豆粕、白糖期权上市，标志着我国期货市场步入期货和期权并进的新时代。苹果期货作为全球首个鲜果期货的上市，标志着我国期货市场品种自主创新再进一步。可以预计2018年交易所将更加积极地研发上市更多期货、期权新品种，包括纸浆、红枣、20号标准橡胶、2年期国债、生猪、尿素，以及铜期权、PTA期权等。

郑商所将推动红枣期货尽早上市。推动PTA、棉花等期权研发上市，并将适时推出仓单交易、基差贸易等延伸服务，稳步扩大“保险+期货”试点，支持相关产业企业利用场外期权管理风险、稳定生产经营。

大商所将积极推进生猪、乙二醇、尿素、航运等重大品种以及玉米、棕榈油、铁矿石等其他期权产品的研发工作，深化“保险+期货”试点，积极探索场外期权、基差交易等产业服务的新方法、新模式，促进现货产业链各类主体对衍生品市场的参与和利用，培育龙头产业客户。

中国金融期货交易所董事长胡政表示，发展金融期货，是建设多层次资本市场的应有之义，是防控金融风险、维护金融安全、提升金融竞争力的基础性制度安排，更是新时代打赢防范化解金融风险攻坚战的有力支撑。近期资管新规推出以后，银行的各类理财产品对风险管理的需求巨大，据悉，国债期货将进一步完善产品结构。从市场的需求出发，准备推出两年期国债期货。

资管新规推出以后，银行的各类理财产品对风险管理和市场透明度的需求巨大，特别是预期收益型向净值型转化的产品。中国金融期货交易所总经理戎志平表示，既然几家兄弟期货交易所也都有了期权产品，中金所也应该加快推进股指期权的上市工作。推动机构的入市方面也需要进一步提速。中金所目前的两大类产品线，虽机构投资者的持仓水平已经比较高，但是，离它真正发挥功能还有比较大的差距。像国债期货，目前比较大的机构投资者像银行、保险、境外机构都还没有进入。推动银行、保险、境外机构投资者等参与国债期货，是中金所非常重要的工作。

国际化即将起航

当下，期货业最令人期待的是原油期货上市。原油期货作为我国期货市场全面对外开放的起点，已进入“读秒”倒计时。2018年，期货业将加快形成全面对外开放新格局，提高期货价格的全球代表性。

2015年人民币已经纳入SDR，但人民币要成为公认的储备货币，还需要一个日益强大的资本市场支撑。强大的资本市场要有很高的流动性，就需要尽可能地开放期货市场，发挥期货市场的作用。中国已是大宗商品生产、流通、消费、出口大国，期货市场也应该在国际商品市场上发挥更大的价格发现作用。

除了上期所的原油期货，2018年，大商所将推动铁矿石期货国际化早日落地，大力推进衍生品市场对外开放，针对进口大豆、豆粕、棕榈油等品种，研究引入境外投资者参与交易。据悉，郑商所的PTA期货也在积极准备引入境外交易者，支持和鼓励更多合法守信的境外交易者参与国内商品期货交易。

2018年的期货市场行情将会有何特点？中大期货首席经济学家景川接受记者采访时表示，商品期货方面，2018年全球驱动的商品会获得支撑，而中国定价商品会有压力。这是因为中国经济增长力度减弱，而全球主要发达国家经济复苏向好。全球定价的品种以有色、化工等为代表，而中国定价商品以黑色系为代表，如铁矿石。农产品将呈现自身周期波动，与经济形势关联不大。这是因为农产品的消费弹性不大。金融期货方面，在利率重心上移的情况下，国债期货将回落。而股指期货市场的走向尚需观察。