钦州期指期货直播

瑞达期货：1月13日早盘提示,下面一起来看看本站小编中金在线给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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1铜

外盘走势:隔夜伦铜扩大跌幅，其中LME3月铜一度触及5966美元，创下逾5年来的低点，尾盘收跌1.19%至6031美元，目前铜价处于2009年10月2日以来的低点。1月9日伦铜持仓增加3131至31.2万，近一周多来伦铜增仓运行，表明铜价下滑后，多空分歧加大。

消息方面：截止1月6日，美铜CFTC投机多空分别增1390，7602，投机净空41265，为连续第十七周维持净空状态，且此次净空量创历史新高。

现货方面：据SMM报称，今日上海电解铜现货报贴水200元/吨-贴水100元/吨，沪期铜隔月价差依旧高企并扩大至近500元/吨，持货商纷纷继续主动调降贴水出货，现铜贴水逐步扩大，近午间部分中间商入市吸收好铜，牵制现铜贴水继续扩大，铜价跌破45000元后下游逢低入市有所改善，但市场仍难以摆脱周一特征。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水73.15美元，较前日扩大1.4美元/吨。

库存方面：截至1月12日，LME伦铜库存较9日下滑75吨至187400万吨，目前回到去年5月15日来的高点(191075吨)；截止1月9日，上期所沪铜库存报112666吨，较上周微增751吨，为连增五周，接近于去年4月18日当周的高点(132477吨)。

观点总结：隔夜沪铜跳空低开，收跌至43510元，主要受中国需求忧虑打压，今日料公布中国12月贸易数据，预期偏空，建议CU1503可背靠44000元之下逢高空，目标43000元附近。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝振荡续跌，其中LME3个月铝收跌0.19%至1814美元，目前均线组虽呈空头排列，但短期期铝表现强于伦铜和伦锌，或暗示其下跌意愿下滑。

消息方面：国家信息中心近日预测未来几年汽车行业增速速度或逐步放缓，其中明年车市将增长7%。

现货方面：据SMM报称，沪铝当月高开低走回吐涨幅，华南地区周末有部分到货，持货商出货较积极，但没有恐慌抛货情况，下游周初加上铝价回落接货观望情绪明显，日内现货价格跟随期铝小幅下行，主流成交在12810-12830元/吨。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水19美元，较前日扩大1.5美元。

库存方面：截至1月12日，LME伦铝库存跌至4157050吨，较9日减少9775吨，创下2009年5月20日来的新低(4141675吨)；而截止1月9日，上期所沪铝库存报202328吨，周减5100吨，接近于去年1月24日的较低水平(199551吨)。

观点总结：隔夜沪铝振荡回落至12735元，短期铝价表现较铜锌抗跌，且美元指数震荡回调，警惕铝价技术反弹，建议沪铝1503可于12720-12900元区间高抛低吸，止损各80元。

3锌

外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2140.25美元/吨，跌0.91%。

消息方面：上周美国特殊高级锌升水小幅下滑，市场人士将其归咎于产能过剩以及油价下跌。SMM就国内主要冶炼厂进行了调研，83%的企业认为后期锌价将滞涨抗跌，17%看跌后市锌价。

现货方面：1月12日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于17150元/吨，均价上涨10元/吨。据SMM报道，春节前炼厂出货积极相对较高，虽进口锌市场报价较上周稍降，不过整体市场货源趋于宽裕的状态未减；而且期锌盘整贸易商操作空间有限接货积极性弱，周初下游情绪亦稍显观望，令持货商出货困难，成交未有改善。

库存方面：截至到1月12日，LME伦锌库存670875吨，日减2300吨，连续8日下滑；沪锌库存方面，截至1月9日，沪锌库存报87090吨，较上周增3619吨，连续5周下滑后首度回升。

观点总结：宏观经济层面和锌市基本面上都没有乐观的消息，在基本金属寻觅不到做多理由的当下，原油再度走低显然起到明显的拖累作用。操作上建议沪锌1503合约16400元/吨继续持有空单，止损16480元/吨。

4钢材

现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2620元/吨，跌20元/吨；广州报价2900元/吨，跌20元/吨；北京报价2290元/吨，跌40元/吨；福州报价 2660元/吨，跌50元/吨。

消息：(1)我国在洽谈国外高铁项目20个 一带一路沿线优先 (2) 印度铁矿石禁令致百万人口失业 (3)多省份2014年财政增速下降 江西省增幅居榜首 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价69.25美元/吨，跌2美元/吨。

库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为9051吨，持平。

小结：隔夜RB1505合约重心下移。周末华东钢厂下调出厂价及唐山钢坯现货价下调，在供需失衡的背景下，商家抛售库存心态日趋浓厚。操作上， 空单持有，突破2530止盈出场。

5贵金属

外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，收涨0.91%，报收1233.95美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走高，涨幅0.49%，报收16.587美金/盎司。

消息方面：1、美国12月就业市场状况指数报6.1，好于前值的5.5。2、经合组织(OECD)：2014年11月领先经济指标指数为100.5，略高于10月的100.4；国别指标显示，德国、意大利、俄罗斯、英国以及欧洲经济整体的增长速度放缓，日本、印度的经济增速提升。

现货市场：1月12日，上海现货9999金报收245.3元/克，涨2.5元；上海现货9999银报3515-3525元/千克，涨30元/千克。

仓单库存：1月12日，黄金交易所仓单报1140千克，增0千克；白银交易所仓单报137713公斤，日增10016公斤。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月12日黄金ETF持仓量为707.82吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10201.29吨，日增0吨。

行情总结：LMCI数据延续了非农就业数据的乐观态势，不过市场对于美元指数在93附近的阶段性顶部存在一定的预期，这也是贵金属几乎无视美元上扬而出现正相关走势的原因之一。原油持续暴跌，短期的避险需求对贵金属有一定的支撑，但减缓通胀压力而带来的对于贵金属的拖累作用仍需提防。盘面上贵金属基本延续了11月份以来的向上格局，不过短期黄金面临1240美元附近的压力。操作上建议沪金1506合约247.5-250区间交易，止损各1点；沪银1506合约3570-3620区间交易，止损各20。

6铅

外盘方面：隔夜伦铅探底回升，收报1861美元/吨，涨0.05%。

现货方面：1月12日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12550元/吨，均价下跌25元/吨。据SMM报道，炼厂仅驰宏出货，货源整体并不算多，但是由于河南炼厂出货较积极，报价在12420-12500元/吨之间，与上海价格价差拉大，部分下游转移至河南采购，上海市场成交差。

库存方面：截至到1月12日，LME铅库存报220150吨，日减625吨；截至到1月9日，上期所铅库存报56937吨，周度减6667吨，连续5周减少，再创2012年底以来的新低。

消息方面：西藏玖益环保科技有限公司将在拉萨市堆龙德庆县羊达乡羊达村羊达组建立西藏玖益废旧铅酸蓄电池回收站，目前此项目正在审批阶段，每年可回收2000吨废铅酸蓄电池及含铅废物。新能源汽车新政策，2017年纯电动汽车、插电式混合动力汽车补助标准在2016年基础上下降10%，2019年补助标准在2017年基础上再下降10%。

行情总结：需求不振依然是制约铅价最大的软肋，两市库存再度走低并不能给市场带来太多信心。技术上沪铅再度逼近前期低点附近的支撑位置，操作上建议沪铅1503合约12240-12360元/吨高抛低吸，止损各60。

7铁矿石

现货市场：辽宁66%粉矿报565元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报500元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报480元/吨，跌5元/吨

消息面：近日《关于农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革试点工作的意见》由中共中央办公厅和国务院办公厅联合印发，这 标志着我国农村土地制度的改革即将进入到试点阶段。

库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

小结：隔夜I1505合约震荡下行。国产矿市场平稳运行，进口矿市场价格整体略有下调，成交尚可。操作上建议，空单持有，突破5日线止损。

8焦煤

现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤(S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V24A8.5G85Y18)825元/吨，持平。

消息面：山西省统计局近日发布快报称，该省煤炭产业增长空间受限已成定局，预计2015年煤炭产量会略有减少，未来增长潜力已大大弱化。

库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

小结：隔夜JM1505合约小幅下行，国内炼焦煤市场低位运行，河北地区焦化企业再次传出下调焦价消息，煤价下行压力较大；操作建议，在730附近继续持空，止损737。

9焦炭

现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨(出厂含税价)，持平；天津港报价1185元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨(平仓含税价)，持平；河北唐山报价1035元/吨(到厂含税价)，持平。

消息面：2014年1-12月份，内蒙古策克口岸累计进口原煤806.92万吨，同比增长10.81%;进口货值132150.27万元，同比下降32.36%;出入境车辆167890辆次，同比增长11.38%;出入境司机167890人次，同比增长11.38%。

库存：大商所焦炭仓单日报为2060手，较上一交易日新增590手。

小结：隔夜J1505合约小幅下跌，国内焦炭现货市场持稳运行，焦炭港口库存总量上周小幅回升，后市受钢市走弱影响上涨动力不足；操作建议，在1042附近继续持空，止损1052。

10铁合金

期货方面：昨日硅锰主力合约1501跳空收涨至6160元；硅铁主力合约1505震荡微涨0.82%至5382元。两者成交量基数持续维持较低水平，表明铁合金市场人气低迷，存在流动性不足风险。

现货方面：硅铁厂家报价较9日持平，其中内蒙古75#C硅铁维持于5050元/吨，处于历史低点，同比下滑1150元/吨或18.1%；贵州6517硅锰现货价维持至6075元/吨，处于历史新低处，同比下跌875元/吨或12.5%。

供需方面：截止1月9日，国内锰矿港口库存总计343.6万吨，较上周增加2.4万吨，为连增两周，接近于年内高点344.8万吨，其中天津港为200万吨，较上周增加1万吨；钦州港为95万吨，较上周增加2万吨，连云港44万吨，较上周增加1万吨。

观点总结：短期硅锰成交量低迷，存流动性不足风险，建议观望为主；短期硅铁弱势整理，偏空格局未改，建议硅铁1505合约背靠5420元之下短空，目标5320元。

1棉花

外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周一录得一周半最大跌幅，受累于预期印度出口增加，以及农业部因最大消费国中国需求转弱以及美国产量增加而上调全球棉花供应预期。交投最活跃的ICE-3月期棉合约下跌1.03美分，或1.7%，收报每磅59.73美分，为12月31日以来最大单日跌幅。

消息面：

1、截止到2015年1月11日，2014棉花年度全国共有15个省区, 1497 家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加 工棉花并进行公证检验，检验量达到19622264包，4442051吨，其中新疆16733675包，3788869吨。

2、近日，从河南、湖南两地调研时了解到，今年纺织企业年前放假时间将比往年提前。另外，由于2014年12月份纺企集中采购过 一批皮棉，尚可维持一段时间，元旦节后纺企仍未显露集中补库的意愿。

现货方面：棉花指数3128B价格为13601元/吨，较前一个交易日下跌1元/吨。

仓单库存：交易所注册仓单为796张，有效预报为487张。(每张对应棉花40吨)。

观点总结：国际棉价维持低位，低进口成本以及近期棉市现货滞销等因素对国内棉市形成压力；USDA报告偏空致美棉下挫，料对国内期棉有所拖累。技术上，郑棉1505合约短期维持振荡偏弱整理，预计后期向下调整的可能性大。操作上，观望为宜。

2白糖

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货下跌，因油价不断下滑，为期糖市场带来压力。近月原糖下跌0.15美分，或1%，收报每磅14.76美分。3月白糖期货收低3.90美元，或1%，收报每吨388.70美元。

消息面：

1、截至1月12日广西已有94家糖厂开榨，同比减少7家；开榨糖厂产能为65.04万吨/日，约占本榨季广西计划开榨糖厂总产能 的97.5%。

2、从云南省农业厅获悉，据农情调度显示，２０１４年全省甘蔗种植面积５０４．４万亩，境外种植面积３０万亩，甘蔗种植总 量５３４．４万亩，比２０１３年减１．１％，在生产上呈现产业集中度明显、科技措施到位等四个特点。但当前云南蔗糖产业 还面临五大考验，包括高产蔗园面积不断减少、产量逐步下降、制糖企业生产经营效益不高、蔗糖产业产业链短、甘蔗生产成本 增高等。

现货方面：南宁中间商新糖报价4480-4550元/吨，上调20元/吨，新糖站台第一次报价4530-4540元/吨，上调30元/吨，第二 次报价停卖，成交不错。

库存仓单(张)：36194，有效预报1400。

总结：国际原油价格弱势、美元走强以及库存充裕对国际糖价形成压制，但巴西天气因素短期形成支撑；国内食糖现货价格 上行，对郑糖形成提振。技术上，郑糖1505合约突破60日均线后强势上涨，预计短期仍有反弹空间。操作上，中线待低买多。

3谷物

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一微幅上涨，扭转早盘跌势，此前美国农业部公布的美国玉米供应低于分析师预估。

消息面：1、2015年将积极推进粮食企业兼并重组。2、年前东北玉米稳中上涨，年后华北玉米回升可能性大。3、新产粳稻维持小幅波动，本周政策性稻谷继续进行常规拍卖。

现货方面：大连港中等玉米平舱价2300元/吨，14%水分；蛇口港中等玉米船板价2420元/吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2750元/吨。河南鹤壁市浚县粮食局2014年本地产1级白小麦收购价2580元/吨。吉水县粮食局2013年产3级晚籼稻谷收购价2710元/吨，持平；2013年产3级早籼稻谷收购价2610元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2013年长春产3级粳稻谷收购价格3120元/吨，持平。

交易所仓单：玉米3962张；强麦4898张；早籼稻192张；粳稻0张；晚籼稻205张。

操作建议：下游需求疲弱，玉米1505建议在2380-2420区间操作；玉米淀粉1505合约建议在2600-2700区间操作；强麦1505合约建议在2600-2650区间操作；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势。

4豆类

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一急挫逾3%，交易商称，因美国农业部上调美国和巴西大豆产量预估。3月大豆期货报每蒲式耳10.16美元， 下跌36-1/4美元。3月豆粕合约收挫7.9美元，报每短吨341.2美元。3月豆油合约收跌1.08美分，报32.60美分。

消息方面：

1、美国农业部将2014/15年巴西大豆产量预估从12月的9,400万吨上调至纪录高位9,550万吨。另外，农业部预估2014年美国大豆收成为历史最高水平39.69亿蒲式耳，并将大豆平均单产预估上调至每英亩47.8蒲式耳，也为创纪录水平。

2、美国农业部报告，截至12月1日，美国大豆库存为25.24亿蒲式耳，为2006年以来最高。

3、据气象机构Meterologix公司发布的气象报告称，在巴西的马托格罗索州，未来七天里的降雨稀少，气温将高于正常水平，这将导致土壤墒情耗磬，对大豆作物生长不利。市场需要加以密切关注。

现货方面：1月12日，东北大豆收购均价4270元/吨；山东青岛港进口大豆分销价为3320元/吨，较上周五下跌30元/吨；山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：移库成交3140元/吨。另厂移库3150元/吨；散装四级豆油均价为5765元/吨，较上周五均价下跌5元/吨。

天气方面，巴西：未来七天，马托格罗索州降雨稀少，且气温大多高于正常水平，将令鼓粒期大豆的土壤水分耗尽，情况有待观察。南里奥格兰德州和巴拉纳州天气大体有利于该地区大豆作物生长。阿根廷：中部地区天气大多有利于大豆播种和生长。

仓单方面：连豆15252张，增加730张；豆粕5780张，持平；豆油9434张，减少300张。

观点总结：USDA维持美豆库存，市场原先预期下调，同时报告提高巴西大豆产量，报告呈现利空影响，导致美豆急挫，拖累国内豆类市场。从主力合约看，连豆1505合约窄幅整理，KDJ指标继续向下发散，短期或存在回调需求，建议在4505附近短空，止损4535；豆粕1505合约跟随美豆急挫，跌破2800元/吨重要支撑，短线偏弱运行，建议短线逢高抛空；豆油1505合约承压回落，且因原油及美豆油走低，短线向下测试20日均线支撑，日内在5660-5750元/吨区间内交易。

5棕榈油

外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一升至近六个月高位，因担心第二大种植国供应吃紧。此前行业数据显示，最终库存降至五个月最低点。指标3月棕榈油期货收盘上涨0.6%，至每吨2,361马币(林吉特)。

消息方面：

1、马来西亚MPOB公布12月底棕榈油库存较上月减少11.6%，降幅略大于市场预估。

2、船运调查机构ITS称，马来西亚1月1-10日棕榈油出口较上月同期降12.7%至355,846吨。

现货方面：1月12日，国内棕油现价整体持稳，个别厂商报价小幅下调，但多数厂商仍稳定报价。天津地区：工厂报价，24度5050元/吨。贸易商报价，5020元/吨。日照地区：工厂报价，24度5150元/吨。张家港地区：东海报价：港口24度5040元/吨、国标24度5160元/吨。广州地区：贸易商报价，24度4950元/吨。

仓单方面，棕榈油仓单100张，较上一个交易日持平。

观点总结：MPOB报告利多而出口需求表现欠佳，多空消息交织导致马盘期价回落调整；原油持续探低以及USDA报告利空，对油脂形成压制作用。技术上，棕榈油1505合约因承压40日均线而缩量调整，短线关注10日均线支撑，建议多单依托5000元/吨一线谨慎持有。

6菜籽类

外盘走势：周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为美国农业部发布的1月份供需报告利空，导致美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及豆油市场暴跌。截至收盘，3月期约收低5.60加元，报收446.60加元/吨；5月期约收低4.60加元，报收444加元/吨；7月期约收低4.40加元，报收441.90加元/吨。

消息面：加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到1月7日的一周里，加拿大压榨了127,637吨油菜籽，较上周的131,101吨减少2.6%。

现货方面：据中华油脂网数据，湖北地区菜粕价格2220-2250元/吨，小幅滑落；湖北地区国产四级菜油一般在8000-8100元/吨，国产菜油基本有价无市，主要销售进口菜油，进口菜油报价6250-6300 元/吨，小幅回升。

交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，1927张，-673；菜油，3583张，+900。

小结：USDA月度报告偏空，美豆期货大幅下挫，将拖累国内菜籽类市场；而原油市场再显弱势，对郑油亦有拖累；国内菜籽类市场供求无明显变化，菜粕供应压力仍较大。技术上，油菜籽1507合约 交投清淡，不建议交易；菜粕1505合约承压中长期均线系统回落，预计跟随美豆期货快速下杀，建议逢高抛空；郑油1505合约反弹遇阻小幅回落，料跟随美豆期货低开运行，建议日内交易为宜。

7鸡蛋

现货方面：博亚和讯数据显示，1月12日全国主产区鸡蛋价格涨跌互现，整体均价微幅回升，均价8.24元/公斤，较上周五上涨0.01元/公斤，其中河南地区均价最高为8.52元/公斤，辽宁地区均价最 低为7.86元/公斤。

交易所仓单：鸡蛋仓单，0张；有效预报，0张。

小结：鸡蛋短期供求关系无明显变动，现货蛋价止跌企稳，但需求无实质改善情况下，期价缺乏大幅反弹驱动力，同时大跌的概率亦较小。技术上，鸡蛋1505合约持续低位振荡整理，预计短期偏弱 振荡为主。操作上，建议反弹逢高抛空。

1 PTA

消息面：1、12日亚洲PX报价下跌19美元至742美元/吨FOB韩国和764美元/吨CFR中国台湾。2、受到装置故障影响，虹港石化150万吨PTA装置自上周末起全线停车，厂家计划1月23日左右重启。3、韩国三星PX装置目前维持在8成负荷运行，较之前负荷有小幅下调。

现货价格：华东PTA市场报盘4430-4450元/吨自提/送到，买盘有限。零星维持在4400元/吨附近，预计商谈维持在4400-4430元/吨送到，成交有限。美金盘报盘维持在595-600美元/吨附近，递盘较少，维持在580-585美元/吨附近，商谈预计在590美元/吨及偏内。

库存数据：交易所仓单为8664张，较上一交易日增加191张，有效预报为5450张。

观点总结：因高盛下调油价预估且美国四大炼厂停运，国际原油期价大幅下跌；亚洲PX价格下调。国内PTA开工率维持至69%左右，下游聚酯产销疲弱，短期供需趋于宽松；PTA现货价格小幅上涨，市场气氛尚可。涤丝市场行情继续走弱，聚酯纺丝工厂以出货跑量为主。技术上，PTA1505合约小幅收跌，期价受5日线压制，，短线呈现弱势整理走势。操作上，依托4650短空交易。

2 玻璃

消息面：1、2015年01月12日的"中国玻璃综合指数"为874.92点，比上期2015年01月09日下跌0.24点。"中国玻璃价格指数"为864.11点，比上期2015年01月09日下跌0.21点。"中国玻璃市场信心指数"为918.16点，比上期2015年01月09日下跌0.36点。2、工信部对《平板玻璃行业准入条件》进行了修订，形成了《平板玻璃行业规范条件(2014年本)》，新规范条件主要从新项目准入标准方面进行要求，鼓励和支持现有平板玻璃企业通过异地搬迁“退城入园”，采用新工艺、新技术延伸产业链。同时鼓励和支持现有普通浮法玻璃生产企业通过技术改造和技术进步，转产工业玻璃、在线镀膜玻璃等高技术含量、高附加值产品，发展玻璃精深加工，加速产业结构调整。

现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1280元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1008元/吨。库存数据：交易所仓单为743张。

观点总结：国内浮法玻璃现货市场持稳为主，南方地区稳中有涨。华北沙河地区玻璃价格持稳，市场产销一般，企业库存小幅增长；华东地区玻璃价格持稳，芜湖信义浮法玻璃价格上调，生产企业产销情况略有减缓的迹象；华中地区玻璃价格持稳，厂家产销尚可；华南地区玻璃价格持稳，部分厂家小幅上调报价，厂家产销尚可；东北地区玻璃企业执行冬储政策。技术上，玻璃1506合约收跌，期价承压5日线减仓下行，下方测试920一线压力，短线呈现整理走势。操作上，依托5日线短空交易。

3 连塑

消息面：1、大庆石化老高压产18D。新高压转产2420D。线型装置因原料不足停车。低压A线产5000S，B线产5000S，C线产5300B，25万吨全密度装置产6097，30万吨装置产7042。

价格：1、日本石脑油CF日本报416.62美元/吨，涨6.62；石脑油FOB新加坡报43.63美元/桶，涨0.79。乙烯CFR东北亚报920美元/吨，涨20，CFR东南亚报980美元/吨，持平。

现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1165美元/吨，跌15；中东报1153美元/吨，跌15。国内市场价基本持平，华北齐鲁报9260元/吨，涨130；华东余姚扬子9250吨，持平；华南广州报9500元/吨，持平；西北独山子报9300元/吨，持平。

仓单数据：56张，较上一交易日持平。

观点总结：原油供应过剩担忧，国际原油价格收跌。市场交投偏淡，下游采购有限，石化库存增加，石化挂牌价小幅放松，预计短期维持震荡。技术上，LLDPE1505合约震荡收跌，下方测试8000附近支撑支撑，上方测试五日线附近压力，预计短期维持在7800-8200区间偏弱震荡，建议区间逢高抛空。

4 PVC

消息面：1、 泰州联成PVC装置开工7成上下，最新报价下调，US60、US65、US70各型号统一执行5950元/吨送到，实际接货一单一谈。

现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报5620元/吨，跌30；乙烯法报5860元/吨，跌20；华东电石法报5550元/吨，跌100，乙烯法报5900元/吨，持平。华南法报5700持平，乙烯法6020吨，持平；华中电石法报6000元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报2990元，持平，西北报2850元，持平。

仓单数据:60张，较上一交易日持平。

观点总结：电石市场表现平稳，北方需求淡季，货源都运往南方，南方市场竞争加剧，，，供应量增加，出货压力增大，对市场有一定的压制。技术上，PVC1505合约收跌，下方测试5000附近支撑，上方测试5200附近压力，短期维持区间弱势震荡，建议前期空单继续持有。

5 PP

消息面： 1、中油华东PP挂牌销售，今日拉丝下调300，报8500-8800。目前大区库存中等，销售情况欠佳。

原料价格： 1、日本石脑油CF日本报416.62美元/吨，涨6.62；石脑油FOB新加坡报43.63美元/桶，涨0.79。乙烯CFR东北亚报920美元/吨，涨20，CFR东南亚报980美元/吨，持平。丙烯730，持平。

现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1035美元/吨，持平，中国到岸价报1035美元/吨，持平。国内市场价格小幅下跌，华北齐鲁T30S报8450元/吨，持平；华东上海8350元吨，跌250；华南广州报8700元/吨，跌50。

仓单数据：2770张，较上一交易日增加1416张

观点总结：原油供应过剩担忧，国际原油价格收跌。部分新增产能顺利投放，市场供应压力增加，下游观望气氛浓厚，需求偏淡，石化继续出厂价格，其现市场跟随走低，预计短期维持区间偏弱震荡。技术上,PP1505合约低开高走，下方测试7000关口支撑，上方测试五日线附近关口压力，短期超跌反弹，但上方空间有限，建议背靠五日线短空交易

6 沪胶

外盘走势：周一日本成人节，日胶休市一天。

消息面：1、IRSG：2016年全球橡胶供应过剩量料缩减至5.1万吨。2、 2014年11月马来西亚天胶出口量同环比双降。3、 2014年我国汽车销量超2300万辆，同比增6.86%。

现货市场：云南14年国营胶12900(+300)元/吨，海南13年国营全乳报12600(+300)元/吨，云南13年国营全乳报12500(+200)元/吨；泰三烟片13700-13900(0/+300)元/吨。原料：泰国生胶片57.5泰铢/公斤(0)，烟胶片61.7(0)，田间胶水45.5(0)，杯胶40.5(0)。青岛保税区：RSS3 1640美元/吨(-0)，STR20 1480美元/吨(0)，SMR20 1480美元/吨(0)。外盘：RSS3 1695美元/吨(0)，STR20 1475美元/吨(-10)，SMR20 1475美元/吨(-10)。山东人民币复合：SMR20 10400元/吨(0)，STR20 10500元/吨(0)。合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9600元/吨(-100)，顺丁橡胶市场价8900元/吨(0)。

仓单库存：交易所仓单报125720吨，增加3790吨。

观点总结：目前泰国方面政策对原料价格有所支撑，加上国内1501合约本周将进入交割日或表现较为坚挺，短期对远月合约有所支撑；但下游成品库存高企，开工率下降，部分企业提前进入停工期，需求因素继续压制盘面，后市或仍为区间震荡态势。从盘面上看，隔夜沪胶1505合约低开低走，短线或继续向下测试13000关口支撑，建议在13000-13300区间日内交易。

7 甲醇

消息方面：1、1月12日，青海油田格尔木甲醇2000元/吨，2#30万吨/年天然气制甲醇装置停车检修，1#12万吨/年甲醇装置运行正常，出货较清淡。2、1月12日，四川玖源甲醇报价2100元/吨，天然气50万吨/年甲醇装置在1月10号停车，开车时间暂时未定。

现货方面：江苏港口甲醇市场低位运行，目前太仓进口货源价格多在1810-1820元/吨；国产货源价格多执行1810元/吨左右，场内成交情况一般，观望气氛浓重。

仓单库存：郑商所甲醇仓单1516张，较上一个交易日增加223张。

观点总结：近期由于受原油价格大幅下挫的影响，带动天然气价格下行，压制甲醇成本，导致现货价格持续下行，加之下游需求继续低迷，将继续打压甲醇期价，预计甲醇短期将继续震荡下行。技术上，甲醇1506合约震荡下行，短线上方面临1960一线附近压力，下方测试1900整数关口附近支撑，操作上，1900-1960区间短空轻仓交易。

8 胶合板、纤维板

消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数涨1.38%至145.56。2、2014年，临沂市出口人造板及木制家具3.76万批，货值20.02亿美元，同比分别增长26.60%和23.34%，出口货值首次突破20亿美元。

现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报74元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报115元/张，较上一交易日持平。

仓单库存：大商所胶合板仓单936手，较上一个交易日持平。纤维板仓单6手，较上一个交易日持平。

观点总结：近期随着一线城市地产出现“量价齐升”的局面，地产有望企稳，同时家具产量大幅增加，加之木材进口价格也出现上涨，将带动两板期价上行。操作建议，纤维板1505合约短期下方测试60整数关口附近支撑，上方面临62一线附近压力，操作上，60-62区间短多轻仓交易；胶合板1505合约震荡下行，但下行空间有限，短期下方测试122一线附近支撑，上方面临125整数关口附近压力，操作上，122-125区间短多轻仓交易；

9 动力煤

现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报515元/吨，持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口价(含税)报450元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报592.5元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报65美元/吨，持平。

消息面：(1)据美国能源信息管理局消息，美国下半年煤炭价格下降幅度尤为明显。这是因为随着天然气价格低于4美元/百万英热，作为发电燃料的东部煤炭在价格竞争方面处于劣势地位。(2)近日，印度政府同意与工会协商，并表明政府并无私有化煤矿之意。持续两天的煤矿工人全国大罢工宣告放弃。罢工造成印度煤炭紧缺，直接威胁印度的电力供应。

库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。

小结：周一TC1505合约低开低走，港口存煤量高位运行，锚地船舶数量虽有小幅回升，但整体水平仍处于低位；操作建议，在470附近抛空，止损473。

1 股指期货

外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

道琼斯 17640.84 -96.53 -0.54%

纳斯达克 4664.71 -39.36 -0.84%

标普500 2028.26 -16.55 -0.81%

富时100 6501.42 0.28 0.00%

德国DAX 9781.90 133.40 1.38%

法国CAC40 4228.24 49.17 1.18%

COMEX黄金 1232.8 16.7 1.37%

NYMEX原油 46.07 -2.29 -4.74%

美元指数 91.996 0.059 0.06%

小结: 周一美股收跌，欧股收高。原油价格再度暴跌打击了市场信心，10年期国债收益率下跌，黄金价格上涨，同时美铝将拉开财报季大幕。欧洲央行将会很快启动全面债券采购项目的市场预期继续支撑股市。

消息面

1. 成品油消费税三连涨 税收因素相抵汽油再降1毛3 ；

2. “一带一路”规划获批 新疆连云港将率先突破；

3. 资金加速“输血” 两融规模短期难言触顶；

4. 打新潮起 蓝筹稍息；

5. 99家创业板公司发布业绩预告 近六成净利增长；

6. QFII、RQFII队伍继续壮大；

7. 股票期权交易面临史上最高门槛 需满足“五有一无”；

8. 沪国资平台资产划转方案初定 涉上汽等多家A股公司；

9. 第三批自贸区申报启动 重庆西安武汉呼声高；

10. 消息称欧央行将根据各国出资比例决定购债数量；

11. 美联储洛克哈特：很可能在今年年中首次加息；

12. 德银：2015年全球GDP增速将增至3.6% ；

13. 权重板块回调A股跌1.71%盘中失守3200点。

仓位、资金动态

总持仓减少0.43%至212848手，前20名主力多头增加0.45%至159405手，主力空头增加0.69%至176460手；前20名总净空持仓较前一交易日增加3.06%至17055手，前5名净空持仓增加16.6%至33189手。总持仓连续五个交易日减少但仍在二十一万手之上，主力多空微幅增持仓位，双方持仓变动不大；净空持仓变化显示空方力量有所增强，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额为5703.8亿元，较前一交易日减少1323亿元；两市资金净流出6.39亿元，其中净流入较大的板块是创业板、信息、可选，净流出较大的板块是公用、地产、能源。

综合点评

周一美股收跌，欧股收涨。国内方面，沪国资平台资产划转方案初定， “一带一路”规划获批，新疆连云港将率先突破，同时第三批自贸区申报启动，相关概念板块个股有望继续热炒；股票期权交易面临史上最高门槛，需满足“五有一无”，市场预计初期参与人数不会太多；资金加速“输血”，两融规模短期难言触顶，“叫停险资为券商融资融券业务提供资金”传言风波暂告段落；本周22只新股申购，鉴于新股赚钱吸引力，市场打新潮再起；QFII、RQFII队伍继续壮大，未来外资有望持续流入A股。国内消息面偏暖。技术上昨日A股跌1.71%盘中失守3200点，沪深300区间震荡收小阴线，周五IF1501合约交割，市场或加剧震荡。操作上，逢低做多。周二主力合约运行区间3485.8至3598.8。

2 国债期货

[前交易日主要指数]

银行间国债指数：1473.73 +0.01%

Shibor：O/N 2.7530 -5.20bp；1W 3.7620 +2.40bp；2W 4.7210 +2.30bp

质押式回购行情：R001 2.7200 -3.00bp；R007 3.8100 +5.47bp；R014 4.6500 -21.00bp

[资金面]

受本周新股密集申购影响，市场流动性日趋紧张，早盘交易所国债逆回购利率飙升，之后随资金供给增多逐步下探。周一银行间回购利率涨跌互现。今日无正逆回购及央票到期，但有500亿国库定存到期，关注央行公开市场操作。

[消息面]

周一消息数据平淡，经济通缩风险加大，机构买盘增多。截至周一下午4点，主要期限国债收益率多数下跌，1年、5年、及7年期国债收益率下跌8.5个、6.4个和8.9个基点，10年期国债收益率上涨20.33个基点。

[TF1503 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

Imp_IRR: 隐含回购利率

基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

BNOC：基差 - 持有收益

[瑞达观点]

流动性日趋紧张，经济通缩风险加大提振现券买盘，期债获支撑。

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【盘面简述】五大利空压顶 A股再现“黑色星期一”(本页)

【年报掘金】赛象科技2014年净利增5% 拟10转20股

【市场掘金】兰州自贸区方案已批转至商务部 6股有望获提振

【后市猜想】明日股市三大猜想及应对策略

【主力动向】“私募一哥”徐翔紧盯高成长 泽熙调研7只个股

【机构点评】一现象或是见底信号 逃顶还是抄底

五大利空压顶 A股再现“黑色星期一”

沪深两市今日跳空低开，沪指低开震荡调整，大跌近百点，最低下探3122.57点，深成指低开震荡下跌，振幅近2%，创业板低开震荡走高，最高上探1708.71点，站上1700点关口。

从盘面上看，互联网、食品安全、氟化工、国产软件、电子信息、通用航空、云计算等板块涨幅居前，保险、水利建设、铁路基建、证券、银行、电力、钢铁、白酒等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指报3128.30点，跌82.06点，跌幅2.56%成交2668.5亿，深成指报10963.14点，跌187.56点，跌幅1.68%成交1998.79亿，创业板报1696.83点，涨16.25点，涨幅0.97%成交373.67亿，i100指数报4179.02点，涨0.21%。

分析认为，缩量阴跌往往比急跌更具杀伤力，由于单日跌幅相对有限，往往不能引起投资者的警觉，但随着时间推移，跌幅积少成多，等投资者缓过神来才发觉损失巨大。此外，成交量的连续萎缩还显示出资金短期参与热情有限，这也不利于后市行情的演绎。

广州万隆指出，从周末消息面来看，导致A股2月开门见黑的元凶主要有五大利空：1，上周五美股三大指数均大跌，外围市场风声鹤唳让拖累A股市场；2,24只新股获IPO批文，新股发行节奏加快让市场流动性承压；3,1月PMI28个月来首次跌破50%荣枯线，表明当前经济增长仍处于下行态势，让市场空头气氛抬头；4，民生银行遭遇“黑天鹅”，直接让金融股大幅回调，严重拖累了指数下行；5，华泰证券提高两融保证金比例至70%，杠杆进一步降低，让大盘权重股持续调整。正是由于这五大利空齐聚，大盘周一迎来开门黑。因此对涨幅较大、消息利空、业绩暗淡与主力调仓的个股，我们应赶紧出局。

市场利空齐聚，本来就处于调整中的A股，向下力度自然加大。不过虽然指数再次大幅杀跌，但以创业板为首的题材股表现也又一次抗跌。因此当前投资者可轻指数，重个股，积极寻找下跌中的最佳避风港，如以下三大类主线：

其一，“一号文件”聚焦农业现代化。随着一号文真是发布，中国政府对于农业现代化的扶持力度不变，为推进农地改革、农村电商发展打下基础。

其二，全国两会将分别于3月3日和3月5日开幕。市场将进入两会时间窗口，环保、教育、养老等民生相关领域改革概念股有望进入市场视野。

其三，官方首次明确“第二艘航母”消息。由于第一艘航母的建成为我国海军作战能力带来巨大的变化，在地缘问题越来越严峻的情况下建造第二艘航母是大概率事件，利好我国海军军工企业及雷达技术企业。

赛象科技2014年净利增5% 拟10转20股

赛象科技2014年净利增5% 拟10转20股

赛象科技2月2日晚间发布年报，公司2014年度实现营业收入7.21亿元，同比增长7.30%；归属于上市公司股东的净利润5065.28万元，同比增长4.92%；基本每股收益0.26元。公司表示，业绩增长主要由于公司产品竞争力不断增强，国内外市场的产品销量增长所致。

此外，公司拟实施2014年度现金分红的预案为：以公司总股本为基数，向全体股东每10股转增20股。

同时，公司拟于2015年2月25日上午9：00在天津市华苑新技术产业园区(环外)海泰发展四道9号天津赛象科技股份有限公司会议室召开公司2014年度股东大会。

27只年度业绩预增股近五日跌超一成

据证券时报数据部统计，1月27日以来以大盘蓝筹股为代表的个股开始了一波调整，今日上证综指大跌82点，连续五天下挫，跌幅达7.5%。目前大盘跌至前期低点3100点仅一步之遥，部分年度业绩大幅增长的个股近日大幅下跌，短线或有反弹机会。从年度预增(含已公布年报和快报个股)个股跌幅排名来看，神雾环保跌幅最大，达16.48%，年度净利润预计增长118.09%；其次中国人寿、国元证券、仟源医药和中科云网四只个股跌幅达14%；跌幅超过一成的预增股有27只，中航资本、益生股份、旋即信息、中关村等个股年度业绩增幅均较大。

兰州自贸区方案已批转至商务部 6股有望获提振

第三批自贸区申报大幕开启，日前，甘肃省人大代表、省商务厅厅长杨志武在甘肃省人代会各代表团分组审议政府工作报告时透露，国务院已将甘肃省提交的中国(兰州)自由贸易区申报材料批转到商务部办理。

据新华社消息，甘肃省省长刘伟平1月28日在代表省政府向大会报告政府工作时提出，今年将积极争取设立自由贸易园区。杨志武表示，甘肃省应继续做好中国(兰州)自由贸易园区申报工作，并建议，在兰全国人大代表能在全国人代会上提出建设中国(兰州)自由贸易园区的议案，力争早日获批。

据了解，中国(兰州)自由贸易园区以第五个国家级新区兰州新区为申报核心区。

华龙证券高级投资顾问文育高认为，兰州作为“一带一路”沿线省市，为配合推进“一带一路”建设和内陆经济发展，申报自贸区成功的可能性很大，也有望成为内陆首个自贸区。从之前市场炒作自贸区概念的情形来看，港口类企业、物流类企业和贸易类企业最容易受到市场资金的追捧，投资者可重点关注兰州自贸区概念股中的兰州民百、兰州黄河、祁连山、银亿股份、兰石重装和酒钢宏兴等个股。

明日股市三大猜想及应对策略

大势猜想：3100点一带有支撑

实现概率：70%

具体理由：沪深两市大幅低开，沪指跌2%，创业板指大涨近1%，截至收盘，沪指报3128.30点，下跌2.56%；深成指报10963.14点，下跌1.68%；创业板报1696.83点，上涨0.97%。两市40只股票涨停，5只跌停。技术面看，沪指MACD指标绿柱持续拉长，KDJ指标死叉之后继续下行，短期大盘仍有技术回调的压力，值得注意的是，深成指、股指期货回补了早盘跳空缺口，但沪指、沪深300指数并未回补。

应对策略：适当低吸，特别是如果沪指出现第三个跳空缺口，经历了周K线9连阳后，进行一周的调整也是正常的市场行为。

主力猜想：172股首月现身大宗交易平台基金卖蓝筹战成长

实现概率：80%

具体理由：今年1月份市场风格再现轮换迹象，之前疯涨的蓝筹股迎来调整，中小板股票和创业板股票逐渐走强。大宗交易数据也显示，部分基金也紧随市场风格，调仓换股，备战成长股。根据数据显示，1月份共有172只基金重仓股现身大宗交易平台，累计成交273.14亿元，占同期大宗交易成交总额的65.76%。

应对策略：由于主板调整近10%，蓝筹、成长股平衡配置比较好。

热点猜想：北部湾自贸区概念

实现概率：80%

具体理由：从广西自治区北部湾经济区和东盟开放合作办公室了解到，北部湾自由贸易试验区已经完成了初步方案的编制，并向国务院提交了申请。据介绍，北部湾自由贸易试验区将选择沿海基础条件好的特定区域，如钦州保税港区、中马钦州产业园等作为先行实施区域，面积控制在科学合理的范围，未来根据发展需要逐步拓展到南宁、北海、防城港等北部湾城市的特定区域。

应对策略：A股方面，北部港湾 （000582 行情,资料,评论,搜索）、桂东电力 （600310行情,资料,评论,搜索）、桂冠电力 （600236行情,资料,评论,搜索）等北部湾本地概念有望获益。

“私募一哥”徐翔紧盯高成长 泽熙调研7只个股

对于“私募一哥”徐翔所掌舵的泽熙投资来说，尽管2014年与私募冠军再次失之交臂，但泽熙投资在2014年的表现依然精彩。据朝阳永续私募数据统计，泽熙投资旗下泽熙1期到5期产品在2014年全部取得了50%以上的收益率，泽熙3期累计收益率更是高达208.64%。另据最新统计数据，在2012年至2014年三年期股票策略私募年度排名榜单中，泽熙投资一骑绝尘，泽熙3期和泽熙1号分别以638.87%和330.21%的收益率囊括冠亚军宝座，旗下另外2只产品均进入前15名。

《证券日报》基金新闻部记者注意到，进入2015年，泽熙投资更是马不停蹄，实地走访了8家上市公司，其中5只为中小板股，2只为创业板股。

根据深交所“互动易”披露的公司调研记录泽熙投资1月13日分别调研了飞利信 （300287 行情,资料,评论,搜索）、金一文化 （002721行情,资料,评论,搜索）两家公司。对于互联网珠宝销售情况，金一文化表示，短时间打通线上销售比较困难，近期收购的越王珠宝已在互联网上进行销售。飞利信在接受调研时表示，公司设立信息安全全资子公司，布局大数据，将为政府提供更加全面完整的软硬件服务。1月15日，泽熙等近70家机构集体调研了国产软件公司中科金财 （002657行情,资料,评论,搜索），中科金财密切关注互联网金融 、移动电子商务等领域的技术发展动态，积极推进中小商业银行云服务平台建设、互联网金融交易平台建设、再生资源大宗商品交易平台建设等项目的进展。1月16日，泽熙等机构调研了珠江钢琴 （002678行情,资料,评论,搜索），该上市公司称，文化教育产业并购基金是公司实施文化艺术教育产业发展的项目培育平台，将对艺术教育产业链的优质标的进行股权投资，通过股权投资逐步形成内容、渠道和互联网平台一体化教育体系。1月21日，苏宁云商 （002024行情,资料,评论,搜索）迎来了包括泽熙投资、华夏基金 、中国平安等在内的12家机构的联合调研。苏宁云商透露，2015年，公司层面整体着重点为产品线突破、三四级市场发展、数据化营销提升、以及门店改造等工作重点展开。1月28日，泽熙投资赵忆波等6位机构投资者点调研了尔康制药 （300267行情,资料,评论,搜索），机构主要关注公司的淀粉植物胶囊。在调研中，尔康制药称，公司淀粉植物胶囊具有多种优势，包括安全无毒、无交联反应、无化学添加、稳定性高、原材料充足等。对于目前公司淀粉植物胶囊的营销模式，尔康制药称，目前公司采用经销商先行的销售模式，通过当地经销商现有的销售网络和脉络快速的推广产品，在短时间内抢占市场先机，取得先发优势。1月28日，泽熙等机构在对粤水电 （002060行情,资料,评论,搜索）的调研中，则是主要关注公司的清洁能源发电项目情况，如有何优势、资金来源、重点区域、是否均能并网发电以及已签订的清洁能源发电项目进展如何等等。

除了上述5只中小板股和2只创业板股外，泽熙投资于1月26日和其他4家机构一同调研了南玻A，涉及玻璃产业布局、太阳能产业布局、多晶硅成本、太阳能电池寿命等问题。

总体来看，泽熙投资1月份调研锁定三大目标：一是中小盘成长股；二是电子软件、新能源、文化教育、制药等热门产业；三是信息安全及互联网销售。

一现象或是见底信号 逃顶还是抄底

【今日小结】

全天看，两市双双大幅低开，随后在3150点附近维持窄幅震荡走势。金融股全线走低，临近午盘跌幅收窄，但午后再次回落，午后拖累股指创当日新低。题材股再次逆流而上，新股、国产软件、网络安全、智能医疗等涨幅居前。总体上，指数延续近期整理趋势，但个股较为活跃，轻指数而重个股成为近期市场主基调。

二八分化加剧，关注政策受益题材股

受周末密集利空消息影响，早盘两市大幅低开，沪指跌2%，短线支撑在前低3100点一带，创业板逆势上涨1%，前高1674点支撑。技术上，上证指数继续呈现跌幅加大、加快的情况，这往往能成为见底的信号。另外，kdj指标经过一段时间的下跌，已经很好的释放了风险，开始进入底部区。上证指数后市有望以45天线为支撑开始反弹。大盘周线9连阳涨幅高达35%，如此快速的急涨，势必会出现快速的回调。近期股指缩量创新高已经暗示了这一点。尽管如此，短线调整到位，并不意味着后市大盘会急拉快涨，春节临近，市场流动性将逐步趋紧，投资者还是控制仓位为宜。

【明日策略】

面对今日的大跌，市场不同声音将不绝于耳，有对前期牛市的质疑者，也会有牛市的见顶拥护者，更有随波逐流者。当然，指数这个位置，的确让人难以捉摸，是进是退，短期到了抉择之际。巨丰投顾郭一鸣认为，从本轮行情指出，就是金融股在挑大梁，而杠杆作用使得资金膨胀，也催生的一波快牛行情。在可能的金融风险之下，监管层出面干预，去杠杆化在近期集中显现，也直接造成上行之后的震荡整理。但历史以及规律上看，干预性的打压不影响指数原有的趋势，在多面资金入市的基础上，随着降息、将准预期的逐步强烈，指数止跌反弹概率逐步加大，目前的调整或将是爆发之前的黄金坑。因此，对于逃顶还是抄底，我们更倾向于后者。投于投资者来说，在不盲目追高的前提下，可逢低逐步布局，紧抓此次难得的牛市机会。

【短线关注】

具体操作上，金融股暴跌后可逢低逐步跟进，煤炭、有色、电力、化工也可逢低关注；而国企改革、一带一路等近期或持续发酵。此外，军工、传媒等题财股或将活跃，可逢低逐步布局。

【仓位配置】

50%中长线，以蓝筹股为主，短线保持30%仓位，小盘题材股

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本周的最后一个交易日，A股市场巨震之后会迎来反弹吗？

2月1日，沪深两市满盘尽墨，上证综指收报3446.98点，跌幅0.97%；深证成指跌幅更甚，达到2.65%，收报10864.34点；创业板指同样暴跌，下挫2.17%，收报1697.39点，失守1700点大关。

截至当日收盘，近3000只个股收跌，超过200只个股跌停。三大股指集体收出“四连跌”。

市场上有句俗语：“一根阳线改变情绪，两根阳线改变预期，三根阳线改变信仰。”那么沪指四连跌，加上深证成指和创业板指的四根阴线，是否也从另一个方向上改变了投资者的预期？

中证投资认为，近日业绩地雷集中释放，较多个股业绩不及预期，导致市场连续两日出现百股跌停的局面。

2月1日，沪指冲高回落，再次击穿20日线支撑，向下寻求新支撑。盘中闪崩股涌现，市场受绩差股连续下挫影响，恐慌情绪有所放大。但从整体看，部分资金已开始调仓换股，配置业绩增长较为稳定的绩优股。预计短线急跌后股指将构筑箱体，横盘整固后有望继续上行。

从盘面上看，近几日市场出现连续的调整，但在权重没有走弱的情况下，中期结构偏强的趋势并没有变，市场在经过充分震荡整固后有望继续开展慢牛行情。但从K线图上看，上影线较长说明后市的震荡周期或延长，投资者需在震荡市中把握高抛低吸机会，合理控制仓位。

巨丰投顾认为，2月1日两市低开低走，延续近期回调趋势。盘面上，金融股分化下，保险、银行一度护盘，而其他板块纷纷走低，中小创表现低迷，市场迎来普跌。消息面上，数据显示，1月份以来，新发基金达到123只，募资金额约750亿元，创2015年以来在1月份内募资金额的新高。这数百亿的资金投向成为未来关注的焦点，也影响着市场投资方向的选择。技术面上，指数重心不断下移下，指数跌破20日均线支撑，但下方承接力度逐步加强，短期下行空间越来越小。总体上，业绩预告的悉数公布伴随着指数的回调，部分“业绩地雷”股遭遇资金绞杀，而高估值以及部分涨幅过大的标的同样遭到资金的出逃，而还有部分个股的“闪崩”或是集体出局的行为。但无论如何，2月1日再次下行后，市场出现资金介入迹象，而个股连续下跌之后短期风险也基本释放，随时可能企稳反弹，投资者可耐心观望等待。

国际市场方面，美国三大股指涨跌互现，道琼斯指数收涨0.14%，报26186.71点；标普500指数收跌0.06%，报2821.98点；纳斯达克指数收跌0.35%，报7385.86点。

阿里巴巴在当日公布了2018财年第三季财报，营收表现创出新高，预计全年营收将增长55%至56%，不过，亮丽财报公布之后，该公司股价重挫5.91%。

2月2日，你还可以知道这些消息。

1，2月1日晚间，中国证券投资基金业协会披露了新一批被注销登记的私募机构名单。康汉投资管理（北京）、汇奉股权投资基金管理（上海）、鑫达众汇（北京）等8家私募基金管理人，因未按要求向中基协提交专项法律意见书，被协会决定注销其私募基金管理人登记。

2，新华社发文称，今年证监会工作会上透露了一个重大计划，A股拥有自己的“BATJ”或将不再是梦。不光是互联网企业，符合国家战略的智能制造、生物医药、生态环保等领域都有望得到特别的制度支持。

3，据证券时报报道，截至目前，累计2532家上市公司已经披露了2017年度业绩预告。其中1680家公司预计净利润实现同比增长，占比66%。整体来看，沪市、深市主板、中小板、创业板各具特色，多层次市场延续蓬勃发展的良好势头。

4，商务部等八部门印发文件，除原有9个试点地区之外，支持在内蒙古的满洲里口岸、江苏张家港保税港区、河南郑州铁路口岸、湖南岳阳城陵矶港、广西钦州保税港区、海南海口港、重庆铁路口岸、青岛前湾保税港区开展汽车平行进口试点。

5，据上海证券报报道，消费连续四年成为中国经济增长第一驱动力。商务部新闻发言人高峰昨日在例行新闻发布会上披露了一组令人振奋的数字：社会消费品零售总额连续14年保持两位数增长，消费连续四年成为经济增长第一引擎。2013年至2017年，消费年均增长11.3%，实际增速比同期国内生产总值增速快3.2个百分点。

6，工业和信息化部、卫生计生委、发展改革委、食品药品监管总局，在2月1日联合发布了《关于组织开展小品种药（短缺药）集中生产基地建设的通知》。通知称，结合药品供应保障需求和集中生产基地的全国布局，选择认定5家左右企业建设小品种药集中生产基地。通过协调解决小品种药文号转移、委托生产、集中采购、供需对接等问题，支持企业集中产业链上下游优质资源，推动落实集中生产基地建设目标任务，到2020年，实现100种小品种药的集中生产和稳定供应。

7，经济参考报头版刊文称，创新已经成为我国经济发展的重要推动力。值得注意的是，在各类创新层出不穷的同时，不少“伪创新”也混迹其中。这些“伪创新”不但没有创造新的社会价值，还对创新环境造成了伤害。对“伪创新”应该时刻保持警惕，加大打击各类以创新为名的违法犯罪活动，让“伪创新”无处遁形。

2月2日，没有新股可以申购。

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清新环境：控股股东拟增持0.5%-2%

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华铭智能：控股股东拟6个月内增持不超过2%股份

火炬电子：实控人拟累计增持不低于5000万元

综艺股份：控股股东增持356万股，拟继续增持1000万股-2600万股

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