煤炭期货在哪做直播(如何做煤炭期货)

钮文新：煤炭期货还有存在的必要吗？——非市场化商品该不该有期货,下面一起来看看本站小编中国经济周刊给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

煤炭期货在哪做直播(如何做煤炭期货)1

《中国经济周刊》首席评论员 钮文新

最近，煤炭价格暴涨暴跌。为什么？一般认为：（1）“双碳”目标致使煤炭产能减弱；（2）国际能源价格暴涨；（3）天气变凉叠加疫后生产恢复，致使能源需要增加。这些都是定性的描述，但煤炭供求到底失衡到什么程度？过程中囤积居奇到什么程度？炒作因素占据多大比重？不仅在煤炭方向，实际是整个大宗商品市场都存在“定量描述不足”的问题。

实际上，数据是抑制市场恶炒的关键武器。比如10月29日，国家发改委公布动力煤全国统调情况，给出全国动力煤存货超过1亿吨的消息，煤炭现货价格大幅下跌，而煤炭期货价格更是连日跳水。郑州动力煤（连续）10月19日创下1982元/吨后，一路暴跌，迄今不过10个交易日，现在价格已经跌至925元/吨，跌幅高达53%。

对中国动力煤期货而言，这是一轮过山车。如果将8月17日的750元/吨附近算作启动点，到10月19日最高1982元/吨，其间不过40多个交易日，郑州动力煤期货（连续）涨幅居然高达164%，而现在又从1982元/吨跌至925元/吨。整个过程不过50多个交易日。这其实反映了不小的问题：动力煤市场谁定价？是市场供求关系定价？还是大炒家定价？还是政府定价？

要明确：期货市场是整个“市场金字塔”的塔尖，它要求对应商品现货市场高度而充分地市场化。仅以动力煤为例，其期货市场的健康，有赖其对应动力煤现货市场的充分市场化。注意：所谓充分市场化，不仅是价格由市场供求决定，更重要的是，当价格不断上涨之时，在利润的驱动下，现货生产和供给可以扩张，从而自然压低价格；当价格不断下跌之时，现货生产供给可以收缩，从而自然抬升价格。

这当然是一种理想化的设计，但就算实际情况有出入，也不能过度偏离“供求关系决定价格”。但对动力煤而言，价格暴涨之后，是否可以允许其生产供给大幅上涨？这对期货市场而言就是个严重的问题。未来，“双碳”目标可能还会约束煤炭生产，这将意味着动力煤市场或许不能通过生产的扩张与收缩自然平衡价格，而只有政府的干预才能实现价格稳定，那这是不是意味着要重新考虑动力煤期货市场的存在基础？

实际上，面对百年未有之大变局，许多过去自然而然的事物，现在其基础已经发生了重大变化。期货市场可能就是这样一种事物，如果全球性的碳达峰、碳中和成为未来常态，该如何理解石油、煤炭、天然气等传统能源市场的供求关系？对中国当下的动力煤期货存在的必要性，其存在之利大还是弊大，可能需要市场管理当局重新评估。

责编：姚坤

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煤炭期货在哪做直播(如何做煤炭期货)2

过去数月，煤价从每吨不到600元飙升至接近2000元，推高下游行业生产成本，并对电力供应和冬季供暖产生不利影响。为遏制煤炭价格非理性上涨，国家发改委接连出招，近日更酝酿祭出“限价令”，研究依法对煤炭价格实施干预的具体措施。

中国证券报记者日前了解到，干预范围包括动力煤坑口价格和终端销售价格。动力煤坑口价格拟由国家发改委统一制定基准价，为每吨440元含税，最高上浮幅度为20%，即每吨528元。

“限价令”脚步声渐近

10月19日晚，国家发改委一则“研究依法对煤炭价格实行干预措施”的消息，触动市场神经。当日晚间，动力煤期货应声下跌。

国家发改委称，目前价格涨幅已完全脱离供求基本面，且临近采暖季，价格仍呈现进一步非理性上涨趋势。后续将充分运用《价格法》规定的一切必要手段，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，促进煤炭价格回归合理区间，促进煤炭市场回归理性，确保能源安全稳定供应，确保人民群众温暖过冬。

随后，围绕煤炭价格干预措施，由国家发改委牵头组织的一场全行业调查紧锣密鼓地展开。

10月26日，国家发改委透露，正研究将煤炭纳入制止牟取暴利的商品范围，已组织开展煤炭行业成本效益调查，测算确定正常情况下煤炭市场平均价格、平均差价率、平均利润率及其合理幅度等。

27日，国家发改委价格司再次召集煤炭工业协会和部分重点煤炭企业召开会议，研究对煤炭价格实施干预的具体措施。同日，国家发改委价格司连续召开会议，邀请经济、法律方面专家，以及部分煤炭、电力行业协会和企业，专题研究如何界定煤炭企业哄抬价格、牟取暴利的判断标准。

煤价拐点或已出现

中国证券报记者注意到，在国家发改委抓紧研究煤价干预措施的同时，近期已有多家煤炭企业主动降低煤炭交易价格。

据市场信息反映，近日大同、朔州、蒙东、鄂尔多斯、榆林、铜川等地多处煤矿主动降低煤炭坑口销售价格，降价幅度均在100元/吨以上，最高降价达到360元/吨。

在一系列监管措施的强力震慑下，疯狂的煤炭市场正朝合理的方向回归。

随着一系列保供稳价措施的出炉，煤炭价格未来将如何演绎？

中信期货研究部副总经理张革认为，国家发改委、市场监管总局联合开展煤炭现货市场价格专项督查，将促进煤炭价格加快回归合理区间。

长江证券研究员金宁认为，10月以来，我国“保供”政策力度明显升级，产地煤矿产量持续攀升。沿海八省电厂供煤量也有明显提升。由于当前保供力度全面升级，叠加10月至11月通常处于电厂耗煤淡季，预计近期港口煤价将继续承压，煤价拐点或已出现。

“目前煤炭价格有较大回落，稳价成果显著。”中信建投期货分析师赵永均表示，10月以来电厂日耗开始明显下降，全国重点电厂库存较月初增加1500万吨，随着大秦线检修结束，港口库存回升，港口煤价料逐步回落。

来源：中国证券报

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据央视财经报道，由于从俄罗斯进口的天然气大幅减少，近期欧洲天然气期价不断飙升。昨日，欧洲天然气期货涨20％。为了减轻能源支出的压力，德国不少家庭现在已经开始抢购过冬的煤炭。

近来，德国柏林街头最火爆的商铺是“卖煤炭”的。很多商铺的大门上贴着这样的通知——煤炭与木柴暂时缺货。弗里肖夫·恩格尔克是柏林一家老字号煤炭商铺的店主，他告诉记者，店里的回头客以往都是住在柏林老旧社区、家里只能依靠烧煤取暖的老年人，然而近来，越来越多的新面孔出现在他的店里。

据了解，天然气供应紧缺引发电力价格飙升，已经让德国普通家庭的能源账单压力沉重，德国政府此前宣布，从今年十月开始征收“天然气附加税”，“附加税”的征收标准是每千瓦时2.419欧分，多用多交。这无疑使本已沉重的能源开支负担雪上加霜。在一些消费者看来，自己烧煤取暖，显然是更经济的选择。

据路透社报道，受天然气价格大幅上涨影响，欧洲多国已重启煤炭发电，德国政府7月批准重新启动或延长运营十多座原定淘汰的煤电厂。由于欧盟禁止进口俄罗斯煤炭，因此各成员国只能转向其它市场抢购煤炭，这也加剧了市场上的竞争，推高了价格。

据每日经济新闻报道，能源研究机构睿咨得能源的煤炭业务副总裁Steve Hulton表示，欧盟发电厂为取代俄罗斯动力煤的努力给国际煤炭市场带来了冲击，把煤炭推到了做梦都不敢想的高价。“然而尽管有破纪录的高价诱惑，主要的煤炭出口国也实在无法立即向欧洲提供额外供应。”

被视作亚太地区煤炭期货价格基准的“澳大利亚纽卡斯尔煤炭期价”就曾在7月跨上每吨400美元整数关口，此后在这一关口上方屡创历史新高。

昨日，欧洲明年交付的煤炭期货合约价格上涨5.1％，达到创纪录的335美元/吨。自17日起，欧洲明年交付的煤炭期货已累计涨超12％。

当下欧洲和亚洲的煤炭市场基本面情况如何？

据银河期货大宗商品研究所黑色事业部介绍，高温用电量高位叠加俄乌冲突背景下欧洲多国重启煤电，欧洲煤炭市场紧张，挤占部分亚洲资源，欧洲、亚洲煤炭供需格局持续紧张，价格重心高位。

欧洲方面供减需增，格局紧张：供给端，欧盟对俄罗斯煤炭的禁令已经正式生效，欧盟每年进口的煤炭中有45％来自俄罗斯，而发电和取暖方面的动力煤有70％从俄罗斯进口；需求端，重启煤电叠加持续高温导致用电量新高，煤炭需求增加。俄罗斯大幅降低向欧盟出口的天然气数量，天然气量下降后煤炭重要性徒然上升；持续高温少雨，用电量暴增。此外，欧洲的高温和干旱天气导致莱茵河的水位降至2007年以来的最低值，大量煤炭滞留在港口无法运输。

亚洲方面，供减大于需减，格局趋紧：供给端，欧盟为了满足煤炭供应，欧洲买家不得不在国际市场上高价抢煤，可当前包括美国、澳大利亚、南非等国煤炭公司的煤炭基本已经“售罄”，想进一步提升供应能力很难。为了缓解能源危机，欧洲买家不得不花高价在亚太地区争夺煤炭，尤以欧盟和印度之间的斗争最激烈，因为印度同许多煤炭出口国都有长期煤炭供应合同。需求端，全球进入加息周期，大宗商品消费得到抑制，日韩等钢厂由于亏损检修范围增加，原料煤用量减少，且亚太地区高温变化小于欧洲，焦煤需求减少，动力煤需求维稳。部分跨界煤种补充，整体亚洲煤炭需求减少。

“整体来看，除中国外，亚洲煤价或高企。国内方面，国内煤价维持合理区间波动，主要在于国内大力实施煤炭增产保供，煤炭供需格局明显好转，价格重心明显低于海外。亚洲方面，欧洲挤占亚洲煤炭资源，供给减少大于需求减少，亚洲煤炭供需格局趋紧，价格或维持高企。”银河期货大宗商品研究所黑色事业部表示。

欧盟能否废除对俄能源禁令？有机构告诉期货日报记者，短期看，俄乌冲突未解决、冬季逐步来临，全球其他煤炭资源产能短期见顶，供给不能大幅缓解且需求边际持续增加，煤炭及天然气等能源价格或继续上行，欧盟实施禁令压力较大。

本文源自期货日报