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期货夜盘交易将于5月6日当晚正式恢复,下面一起来看看本站小编金融界给大家精心整理的答案，希望对您有帮助

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4月24日，三家商品期货交易所及上期能源分别发布通知称，期货夜盘交易将于5月6日（周三）当晚正式恢复。

此前，因疫情防控需要，期货夜盘交易自2月3日起暂停。其间，恰逢国际市场大幅振荡，国内部分品种出现跳空缺口、价格不连续现象，给投资者的交易风控带来一系列的压力。

业内人士表示，随着国内疫情形势逐渐明朗，当前恢复夜盘交易市场条件已较为完备。夜盘交易的恢复，不仅能促使国内外市场联动更为紧密，提高上市品种价格走势的连续性，也有利于国内加强全球大宗商品的定价权，最大程度减弱国际定价对国内商品价格波动的干扰。

疫情形势逐渐明朗 夜盘交易重启时间确定

2013年7月，期货夜盘交易正式启动。经过七年的发展，如今夜盘交易已覆盖大部分期货品种。

“夜盘交易的初衷是考虑交易的连续性，减少价格巨幅波动带来的冲击。”前海君盛创富创始人杜军对期货日报记者表示，期货市场是T+0交易和杠杆交易，具有较高的流动性，市场各类信息需要用价格来投票和反映，连续性是期货交易结构中必不可少的要素。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英也认为，期货夜盘保证了交易价格的连续性，使得投资者风险控制更具现实意义。另外，一些创新型品种如数字货币等，在周末等休息时间也处于交易状态，全球资产24小时不间断交易，这是目前国际资产交易的大趋势。

华泰期货运营中心总经理江正表示，当前恢复夜盘交易的市场条件已较为完备。“在疫情期间，交易所通过上调期货品种的交易保证金，保证期货市场规模稳步扩大，期货市场稳定性持续增强，依法监管、合规运行的格局不变，为连续交易机制的恢复奠定了坚实的基础。” 他说。

在他看来，夜盘交易恢复具有几方面重要意义：一是有利于服务实体企业复产复工。随着疫情后实体企业逐渐复产复工，延长现有的交易时间可以拓宽服务实体产业的深度和广度，顺应实体企业的要求。二是有利于提升国内价格的权威性。通过延长上市品种交易时段，促使国内外市场联动更为紧密，有利于提高上市品种价格走势的连续性。同时，夜盘交易的恢复也有利于国内加强全球大宗商品的定价权，最大程度减弱国际定价对国内商品价格波动的干扰，保障疫情之后国民经济平稳修复。三是有利于促进期货市场的稳定开放。期货连续交易覆盖了外盘期货品种的最重要时间段，恢复延长机制，符合市场加快国际化进程的需要，将更有利于国内市场借鉴国际经验，不断深化改革，扩大开放，推动期货市场在更高层次服务于国民经济发展。

暂停期间价格不连续 交易风控压力加大

“在没有夜盘交易之前，每一个专心于期货交易的交易员都有一个习惯，就是半夜醒一两次看看外盘。” 厚石天成总经理侯延军说。

侯延军表示，原油化工类、油脂豆类、黄金等品种受外盘影响非常大，虽然近些年中国话语权增强，但是部分品种还是严重受外盘制约。

“其实夜盘的作用有多大，这段时间市场就给出了答案，在没有夜盘连续交易的情况下，面对突发状况是很难规避风险的。”他说。

“暂停夜盘造成巨大的跳空缺口，很多投资机构在面对市场重大波动时应对时间不够，容易形成堰塞湖，从而形成踩踏性的价格崩塌。” 杜军告诉记者，有时因为没法及时平掉头寸，为减少整体净值回撤，其他品种也会受到波及，从而对整个市场形成蝴蝶效应。

杜军介绍，疫情期间公司进行了三方面的调整：一是尽量减少和外盘联动比较大的品种的持仓过夜头寸；二是有期权的期货品种会进行期权对冲保护；三是主动降低交易杠杆。

“对于部分个人期货投资者来说，夜盘或许是一个苦差事，而对于机构投资者来说不是什么问题，机构都有成型的体系和夜盘值班。”侯延军说，夜盘交易本身就是行业趋势，是国际化进程下不可逆的趋势。机构投资人最怕的就是系统性风险，只有交易时间充分和与国际接轨，才具备更好规避风险的条件。

疫情期间，商品市场巨幅振荡，一些品种价格连续跳空，给期货公司风控带来了巨大挑战。

“在某些品种行情剧烈波动的情况下，客户持仓会被快速封板而无法止损。极端情况下，可能出现连续几个跌停板平不出来的情况。”一位期货公司人士告诉记者，这段时间公司风控压力还是比较大的，主要还是采取提高保证金、提醒客户注意风险、劝高风险客户降低仓位等措施。“此外，追保时间也大大缩短，到了规定时间客户保证金还没到位，我们就会坚决平仓。”

引入更多机构投资者 增强市场深度和厚度

近年来，我国期货市场机构投资者比重逐步提升，但散户投资者仍占相当大比例。对于这部分投资者而言，他们大多不具有编程和量化投资的能力，靠手工短线交易奋战在市场上，夜盘交易的恢复，或将对其身体造成一定负荷。

“资本市场无论从监管政策、还是从交易制度的制定上，需要去引导更多的机构投资者参与市场，从而优化市场结构。只有引入越来越多的国内外机构投资者，期货市场才能真正有深度、有厚度。” 王红英表示。

他补充道，在引入机构投资者之后，还要开放一些技术性门槛，比如说量化交易程序化的接口等，培养专业的投资群体。“以个人炒单为主，过度追求交易量，这对于价格发现和套期保值没有太大益处。”

在业内人士看来， 基于目前的投资者结构，夜盘交易的缺席对于整个期货市场的风险管理有着不小的隐患。

王红英表示，从监管还是世界投资发展趋势来看，价值投资是主流，日内交易和过度投机越来越受限。从这个角度看，交易者可以改变投资方式，树立正确的投资理念，从日内超短线转为波段交易和长线交易，

“实际上，现在交易手续费的提高，也是为了防止过度交易，防止期货及衍生品产生泡沫，这是政策管理中非常重要的举措。”王红英补充道，限制日内交易，提高日内日交易成本，这个紧箍也要加上去，这样才能使期货夜盘交易更加流畅，价格与国际市场更好接轨。

本文源自期货日报

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境外期货交易所历史悠久，交易体系成熟，价格权威，交易品种丰富，覆盖面大，杠杆大资金使用效率高，可以满足不同投资者的需求，方便制定多样化的投资策略。在交易外盘期货时，有哪些交易规则需要注意的呢？下面跟着小编一起划重点：

主要期货交易规则——交易时间

外盘期货的交易方式为电子盘和公开喊价同时进行，因此交易时间更长，部分期货品种交易时间将近24小时。如果您不是职业投资者，想做交易又苦于上班不方便，那么交易外盘期货是个很好的选择。外盘期货的交易时间灵活，您可以白天照常搬砖，下班后开始交易，工作、交易两不误。此外，交易外盘期货还能弥补内盘因节假日休市可能带来的大幅跳空风险。

主要期货交易规则——涨跌幅限制

相较内盘的涨跌幅限制，外盘涨跌幅限制小很多，甚至没有限制，如HKFE恒生指数、EUREX德国股指、LIFFE富时指数、SGX铁矿石等期货合约。外盘能提供更好的流动性。

主要期货交易规则——资金使用效率

内盘交易品种的杠杆小，一般为6-7倍，外盘交易品种的杠杆大，至少10倍杠杆起步，甚至100+(如今年CBOT的5年美债杠杆达到过113倍)。交易外盘期货可以让资金的使用效率更高。

主要期货交易规则——交易指令

内盘期货的交易指令有买开、卖开、买平、卖平四种指令。

外盘期货的交易指令只有买和卖两种指令，即建一买仓为开仓，再建一卖仓为平仓，反之亦然。

主要期货交易规则——保证金

与内盘期货按比例收取保证金不同，外盘期货的保证金是按固定金额收取，分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是指投资者开仓需缴纳的保证金。维持保证金是投资者维持仓位所需的最低保证金。外盘期货的初始保证金一般是维持保证金1.1或1.25倍。

小编来举个例子：

假设投资者A有1万美元，想买入CBOT的玉米期货合约，10月份玉米期货的初始保证金是每张合约1,100美元，维持保证金是每张合约1,000美元。在不考虑价格波动和佣金的前提下，投资者A做多能开9张合约(10,000美元/初始保证金1,100美元/张)。当市况波动，投资者A账户权益低于9,000美元(9张合约x维持保证金1,000美元/张)时，则会被经纪公司通知追加保证金。

主要期货交易规则——代码规则

2017年7月恒生指数期货(HSI)的代码为HSIN7，当中HSI表示恒生指数，N表示7月份，7表示2017年。

2017年7月恒生指数26400认购期权代码为HSI26400G7,当中HSI表示恒生指数，26400表示期权行使价，G表示7月份认购期权，7表示2017年。

期货和期权月份代号参照表

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来源: 冠通期货

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期货市场夜盘交易再添新丁。3月25日，大商所发布通知称，自2019年3月29日21:00起增加线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、乙二醇、玉米、玉米淀粉和玉米期权七个夜盘交易品种，并将大商所全部夜盘交易品种的夜盘交易时间为缩短为21:00-23:00。

接受期货日报记者采访的市场人士普遍认为，此次大商所增加夜盘交易品种、缩短夜盘交易时间，看上去是一个很普通的事，但细想之下可以发现，一方面增加夜盘交易品种可以让期货市场充分发挥功能，便于我国期货市场国际化，增强国内外两个市场的联动性，满足一部分投资者与产业企业夜间规避价格波动风险的需求，另一方面缩短夜盘交易时间又可以让广大投资者能够有更多的时间去休息，利于广大投资者保持身心健康。

“当初国内期货市场开始夜盘交易时，虽然也考虑到了时差问题，考虑到了投资者的作息问题，但估计更多的出发点是为了增加市场交易量。经过多年来的运转之后，我们可以发现部分品种的夜盘交易并不是十分活跃，其与国际市场相关品种的衔接也不是十分的紧密，有关机构结合市场实际及时对夜盘交易品种、时间等进行完善与调整很有必要。”一家投资机构负责人告诉期货日报记者，期货投资者应当为大商所的行动点赞，大商所开始实施的“科学化、人性化的市场发展，一定会得到大家的欢迎。

目前，我国期货市场日益发展状大与成熟，广大投资者特别是产业企业对期货工具与市场平台的运用越来越普及，市场已经到了从量到质的提升阶段，投资者进入期货市场后追求更多的不再是每日交易量的多少与交易时间的长短，追求更多的是如何提高交易的综合效益，如产业企业在适当的时间内完成对市场的风险管理等，而不是让交易者等紧张地日夜不休息地盯着盘看半天跳动一下的数字。

部分期货投资者认为，大商所增加夜盘品种、缩短夜盘交易时间是一个好的开端，如果后期其他期货交易所也及时跟进，并科学地设计夜盘上市品种与交易时间，不但不会令期货市场资金和投资者流失，而且还会促进市场活跃度的提高，让广大投资者集中时间与精力来分析市场发展态势和交易，夜盘交易所形成的价格更具有代表性。

近年来，市场各方均在加强与深化金融供给侧结构性改革，具体到期货市场应如何进行呢？业内专业人士认为，最重要的一点就是应增加期货市场量和质的总供给，以市场规模和运行效率、质量的提升，弥补金融市场体系中，融资领域与风险管理领域发展的不平衡及衍生品市场自身内在结构体系的不平衡问题。

综合来看，大商所实施“科学化人性化市场发展观”：增加夜盘品种、缩短交易时间主要可以达到以下两个方面的目的：第一是提高价格连续性，满足各类投资需求，第二是顺应投资者呼声，缩短夜盘交易时间。

据了解，大商所2014年7月首批推出的夜盘交易品种为棕榈油和焦炭，2014年12月26日推出豆类和黑色系列品种的夜盘交易，继2017年3月31日豆粕期权上市后，又增加了豆粕期权品种。此次增加夜盘品种后，大商所夜盘交易品种将扩容至16个。

记者了解到，目前大商所夜盘市场整体运行平稳，功能发挥充分，较好的满足了市场投资者多样化交易需求。随着投资者对国内期货市场夜盘交易的普遍认可及参与程度的加深，对推出更多具有连续交易特征品种夜盘交易的需求日渐强烈。市场人士普遍表示，此次增加与国内外品种具有较高联动性的化工品种以及国际化的玉米系列品种夜盘交易，对提高品种价格连续性和有效性，更好满足市场跨品种套利和套期保值交易需求具有重要意义。

另外，由于我国与欧美市场的交易时间不同，我国期货市场闭市期间，外盘相关品种价格波动及相关基本面信息不能及时在盘面反映，白天开盘时容易出现价格跳空或大幅波动，影响交易者投资和套期保值效果。开通夜盘交易，有利于提高我国期货市场价格的有效性和期货市场运行的质量。特别是对于化工品种来说，长期以来，大商所化工品种与境外原油期货、我国原油期货、PTA期货均存在较强的价格相关性，目前我国原油期货、PTA期货均已推出夜盘交易，大商所开展化工品种夜盘交易能够实现我国化工产业链期货品种交易时间的一致性，更好地满足客户管理价格波动风险的需求。

本文源自期货日报

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